مرحباً عشاق العملات المشفرة! إذا كنتم تتابعون بيتكوين مؤخراً، قد لاحظتم شيئاً غير معتاد. قام الخبير المخضرم في سوق الكريبتو aixbt بإثارة ضجة في 4 يوليو 2025 بتغريدة أثارت الحديث: "بيتكوين يكسر نمط إنفاق 38%. مشروع الإنفاق القادم بقيمة 4.5 تريليون لن يرفع الأسعار. المعروض مختلف." هذا التصريح أشعل موجة من ردود الأفعال، ونحن هنا في ميم إنسايدر لنشرح لكم الأمر بطريقة سهلة الفهم – حتى لو كنتم جدداً في عالم البلوكشين.

ما هو نمط الـ 38% هذا؟

لفترة من الزمن، كان لبيتكوين خدعة صغيرة. كلما مررّت الحكومة الأمريكية مشروع إنفاق ضخم – مثل تلك التي وقعها الرئيس السابق ترامب – غالباً ما كانت أسعار بيتكوين ترتفع حوالي 38% خلال فترة قصيرة. يمكن تشبيه ذلك برد فعل بافلوف: يطبع المال بكميات كبيرة، وتزيد مخاوف التضخم، فيتجه المستثمرون إلى بيتكوين كـ"ذهب رقمي" لحماية ثرواتهم. مقالات مثل تلك على كوينبيديا أوضحت كيف ظهر هذا النمط سابقاً، مع توقعات بارتفاع 40% مرتبطة بحركات اقتصادية حديثة.

لكن هنا المفاجأة: مشروع الإنفاق الأخير بقيمة 4.5 تريليون، الذي أُقر في 3 يوليو 2025، لم يسبب ذلك الارتفاع المألوف. لماذا؟ بحسب aixbt، السبب كله يتعلق بالمعروض. دعونا نوضح.

عامل صدمة المعروض

معروض بيتكوين أمر حاسم لأن هناك حد أقصى ثابت – لن يتجاوز العدد 21 مليون عملة. مع تزايد حيازة المؤسسات (مثل شركات MicroStrategy) والمستثمرين لبيتكوين، يقل حجم العملة المتاحة في الأسواق. لاحظ مدونة OneSafe Blog مؤخراً أن أكثر من 4.33 مليون BTC (بقيمة نحو 260 مليار دولار) تم سحبها من البورصات، مما يشير إلى احتمال حدوث صدمة في المعروض. هذا يعني أن كمية بيتكوين المتداولة تقل، وهو ما قد يدفع الأسعار للارتفاع مع زيادة الطلب.

يشير aixbt إلى أن هذا التقييد في المعروض يغير قواعد اللعبة. على عكس السابق، حيث كانت مشاريع الإنفاق وحدها تحفز الارتفاع، فإن ديناميكيات السوق الحالية – بالتزامن مع حيازة المؤسسات وارتفاع أسعار الفائدة – قد تخفف من التأثير. الأمر يشبه محاولة ملء دلو به ثقب صغير: المال يتدفق، لكن حجم الدلو (البيتكوين المتاح) يتناقص.

ماذا يقول الناس؟

سلسلة التغريدات تعج بالآراء. البعض مثل Alice in Blockland يشككون ويصفونها بأنها "تمييز نمطي مع لمسة براقة". آخرون مثل T يفسرون الأمر بعمق أكبر: كانت ارتفاعات بيتكوين السابقة تعتمد على العناوين الرئيسية والمال السهل، لكن الآن، مع تدفقات صناديق ETF التي وصلت إلى 115 مليار دولار بحلول أواخر 2024 (بحسب Web3 Coin Analyst)، أصبح السوق أكثر تعقيداً. حتى aixbt نفسه يحمل وجهة نظر تشاؤمية: قد يكون سيناريو "ارتفاع الإنفاق" القديم قد انتهى، رغم احتمال حدوث صدمة معروض كبيرة.

ماذا يعني هذا لمستقبل بيتكوين؟

هل يتجه بيتكوين نحو 200,000 دولار كما يتوقع البعض (اطلع على توقعات كوينتيليغراف المتفائلة)، أم أننا أمام فترة انتظار؟ عدم حدوث قفزة بنسبة 38% لا يعني هلاك بيتكوين. بل يشير إلى أن المحفزات التقليدية قد لا تعمل بنفس الطريقة بعد الآن. صدمة المعروض قد تدفع الأسعار للارتفاع إذا استمر الطلب في النمو، لكنها ليست مضمونة. أسعار الفائدة المرتفعة وتغير استراتيجيات المؤسسات (كما تظهر تقارير رويترز) تضيف المزيد من التعقيد.

لماذا يهم هذا عشاق ميم توكن

حتى لو كنتم مهتمين أكثر بتوكنات الميم مثل Dogecoin أو Shiba Inu، فإن هذا التحول في بيتكوين يستحق المتابعة. غالباً ما يحدد بيتكوين نبرة سوق العملات المشفرة الأوسع، بما في ذلك عالم الميم توكن المتقلب. قد تؤثر تحركات السعر المرتبطة بالمعروض على الاتجاهات والفرص في سوق الميم توكن التي نغطيها في ميم إنسايدر.

الأفكار النهائية

عالم الكريبتو يتطور، وكسر بيتكوين لنمط إنفاق 38% هو دليل على ذلك. سواء كانت صدمة معروض أو ديناميكيات سوق جديدة، يبقى الاطلاع المستمر أمراً ضرورياً. تابعوا المؤشرات على السلسلة وتحركات المؤسسات – وهي أدوات نحب استكشافها هنا في ميم إنسايدر. ما رأيكم؟ هل سيفاجئنا بيتكوين أم أن هذا هو الوضع الطبيعي الجديد؟ شاركونا آراءكم في التعليقات!