يتعمق منشور ماركو مانوبو الأخير على X في تقاطع الحروب التجارية العالمية، والتعريفات الجمركية، ودور العملات المشفرة كدرع محتمل ضد الفوضى الاقتصادية. نُشرت سلسلة تغريداته في 9 أبريل 2025، وتفكك أوجه القصور في التعريفات الجمركية، وإخفاقاتها التاريخية، ولماذا قد تكون العملات المشفرة - وخاصة البيتكوين - قادرة على تغيير قواعد اللعبة في هذا المشهد المضطرب. دعونا نحلل الأمر.

الهزة الاقتصادية العالمية

يبدأ مانوبو بملاحظة صارخة: النظام الاقتصادي العالمي آخذ في التفكك. نقلاً عن رئيس وزراء سنغافورة Lawrence Wong، يشير إلى أن الولايات المتحدة تنسحب من الإطار الاقتصادي الذي بنته، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى تصاعد الحروب التجارية والسياسات الحمائية. أحدث التعريفات الجمركية في عهد ترامب، والتي يصفها مانوبو بأنها الأعلى منذ أكثر من قرن، هي مثال رئيسي. تهدف هذه التعريفات الجمركية - الضرائب على السلع المستوردة - إلى حماية الصناعات المحلية ولكنها غالبًا ما تأتي بنتائج عكسية من خلال رفع أسعار المستهلك وإثارة صراعات تجارية انتقامية.

للسياق، يسلط معهد السياسة الاقتصادية الضوء على أن التعريفات الجمركية تؤدي إلى دفع الأسر الأمريكية لأسعار أعلى، حيث يقوم المستوردون بتمرير التكاليف مباشرة إلى المستهلكين. تشير التقديرات الأخيرة من مؤسسة الضرائب ومختبر الميزانية بجامعة ييل، التي استشهد بها مانوبو، إلى أن هذه التعريفات قد تكلف الأسر الأمريكية ما بين 2100 دولار إلى 3800 دولار سنويًا. هذا ثمن باهظ تتحمله الأسرة المتوسطة، وليس من المستغرب أن السوق مهتز - حتى أن UBS تتوقع انخفاضًا بنسبة 10٪ في سوق الأسهم بسبب تعريفة عالمية بنسبة 10٪.

لماذا تفشل التعريفات الجمركية غالبًا

لا يتوانى مانوبو عن ذكر عيوب التعريفات الجمركية. يسرد عدة أسباب تجعلها أداة اقتصادية سيئة:

• التضخم وتكاليف المستهلك: تعمل التعريفات الجمركية كضريبة، مما يؤدي إلى تضخم أسعار السلع اليومية. تدعم البيانات التاريخية ذلك - فالسياسات الحمائية مثل قانون Smoot-Hawley للتعريفات الجمركية لعام 1930، والذي تسميه Investopedia محفزًا للكساد الكبير، قللت التجارة العالمية وعمقت الصعوبات الاقتصادية.

• خرافات العجز التجاري: يجادل الكثيرون بأن التعريفات الجمركية تصلح العجز التجاري (عندما يستورد بلد أكثر مما يصدر)، لكن مانوبو يختلف مع ذلك. ويشير إلى أن العجز غالبًا ما يعكس طلبًا قويًا من المستهلكين أو التركيز على القطاعات ذات القيمة العالية مثل التكنولوجيا والمالية، وليس الممارسات التجارية غير العادلة. على سبيل المثال، لا تستطيع دول مثل كمبوديا تحمل تكلفة السلع الأمريكية، لذلك فإن التعريفات الجمركية تضر المستهلكين الأمريكيين دون تحقيق التوازن التجاري.

• مغالطة خلق فرص العمل: غالبًا ما يعد السياسيون بأن التعريفات الجمركية ستعيد وظائف التصنيع، لكن مانوبو يستشهد بدراسة لـ CSIS تُظهر أن التصنيع الحديث مؤتمت للغاية بحيث لا يخلق فرص عمل كبيرة. حتى لو عادت المصانع إلى الولايات المتحدة، فلن تحتاج إلى العديد من العمال.

• المخاطر الجيوسياسية: يمكن أن تأتي التعريفات الجمركية بنتائج عكسية من خلال تعزيز المنافسين. يلاحظ مانوبو أن تعريفات ترامب قد تدفع الإنتاج إلى الصين، حيث يواجه المنافسون الأصغر مثل فيتنام تكاليف أعلى، مما يمنح الصين ميزة بسبب حجم التصنيع.

• عدم اليقين في السوق: تكره السوق عدم القدرة على التنبؤ، والتعريفات الجمركية تقدم ذلك بالضبط. يسلط مانوبو الضوء على أن إعلانات التعريفات الجمركية الأخيرة قد زادت من التقلبات، مما أثر بشدة على قطاعات مثل البيع بالتجزئة والتكنولوجيا، مع إضعاف الدولار الأمريكي بسبب انخفاض الثقة العالمية.

دروس تاريخية: التعريفات الجمركية التي دمرت الاقتصادات

يعتمد مانوبو على التاريخ لتوضيح قضيته. يعد قانون Smoot-Hawley للتعريفات الجمركية لعام 1930، الذي رفع رسوم الاستيراد الأمريكية بنسبة 20٪، مثالًا سيئ السمعة على الحمائية التي ساءت. أثار تعريفات انتقامية من دول أخرى، مما أدى إلى تقليص التجارة العالمية وتفاقم الكساد الكبير. حتى في وقت سابق، تسببت تعريفة عام 1828 في توترات إقليمية في الولايات المتحدة، وحولت سياسات الأرجنتين الحمائية في عهد البيرونية أمة كانت ذات يوم ثرية إلى قصة تحذيرية اقتصادية. تؤكد هذه الأمثلة على نقطة أساسية: غالبًا ما تضر التعريفات الجمركية أكثر مما تنفع.

العملات المشفرة كتحوط للفوضى

هنا تصبح الأمور مثيرة للاهتمام. يجادل مانوبو بأن العملات المشفرة، وخاصة البيتكوين، يمكن أن تكون "تحوطًا للفوضى" في هذا الاضطراب الناجم عن التعريفات الجمركية. لماذا؟ لأنه بلا حدود ولا مركزي، مما يمنح الأفراد سيادة اقتصادية عندما تتخذ الحكومات قرارات غير منطقية وقبلية - مثل فرض تعريفات واسعة النطاق تضر بمواطنيها.

لطالما تم الترويج للبيتكوين كتحوط ضد عدم اليقين الجيوسياسي، وهي رواية يشير إليها مانوبو من خلال عدسة مؤيدي البيتكوين المتشددين. الفكرة بسيطة: باعتبارها أصلًا لا مركزيًا، فإن البيتكوين غير مرتبط بسياسات أي دولة أو حروب تجارية. إنها "أموال صعبة"، يُفترض أنها أصعب من الذهب، لأنها نادرة ولا يمكن للبنوك المركزية التلاعب بها. في عالم تعطل فيه التعريفات الجمركية سلاسل التوريد وتضخم الأسعار، يمكن أن توفر العملات المشفرة طريقة للأفراد للانسحاب من الأنظمة التقليدية.

ولكن هل هذا يصمد؟ يقر مانوبو بالتشكيك. تظهر دراسة ScienceDirect حول إمكانات التحوط للبيتكوين نتائج متباينة. في حين أن بعض الباحثين، مثل Dyhrberg (2016)، يجادلون بأن البيتكوين يمكن أن يساعد المستثمرين الذين يكرهون المخاطرة خلال الصدمات السوقية، يشير آخرون إلى أنه غالبًا ما يتم تداوله مثل سهم تكنولوجي، ويرتبط بـ NASDAQ بدلاً من العمل كملاذ آمن مثل الذهب. في الأوقات المضطربة، تفوق أداء الذهب على البيتكوين، مما يتحدى فرضية "التحوط للفوضى". ومع ذلك، يرى مانوبو إمكانات في قدرة العملات المشفرة على تجاوز الحدود، خاصة وأن الأنظمة التقليدية تكافح لتتبع الاقتصادات الرقمية.

الصورة الأكبر: السيادة في العصر الرقمي

يختتم مانوبو بسؤال مثير للتفكير: في عالم تتصرف فيه الحكومات بشكل غير متوقع، كيف يوزع الأفراد السياديون مواردهم؟ يوجه إشارة إلى البيتكوين والعملات المستقرة كإجابات محتملة، مع اقتراح أن العملات البديلة لا يزال لديها عمل يتعين القيام به. يجادل بأن العملات المشفرة تبني بهدوء نظامًا اقتصاديًا بديلًا - نظامًا لا تنطبق فيه التعريفات الجمركية والحدود. كما يقول Ray Dalio، غالبًا ما تدور الصراعات التجارية حول الهوية والكبرياء، وليس الاقتصاد فقط. توفر العملات المشفرة طريقة لتجاوز هذه الضوضاء.

ردود فعل المجتمع

كان لدى مجتمع X ردود فعل متباينة على منشور مانوبو. أشاد البعض، مثل manta. و serg، بالكتابة، واصفين إياها بأنها "قراءة مذهلة" و"قطعة رائعة". أخذ آخرون، مثل The Intern، طعنة أكثر مرحًا، وسألوا: "إذن ما الذي نتجه إليه اليوم يا رجل"، مما يعكس تركيز مجتمع العملات المشفرة على نصائح التداول القابلة للتنفيذ بدلاً من التحليل الكلي. أثار المنشور بوضوح تفاعلًا، مما يدل على أهميته في مساحة مناقشة العملات المشفرة والاقتصادية.

أفكار أخيرة

يقدم موضوع ماركو مانوبو على X نظرة مقنعة على كيفية تعطيل التعريفات الجمركية للاقتصادات ولماذا قد تكون العملات المشفرة شريان حياة في هذه الفوضى. في حين أن التعريفات الجمركية ترفع الأسعار وتشوه الأسواق وتؤدي تاريخيًا إلى فترات الركود، فإن الطبيعة غير الحدودية للعملات المشفرة يمكن أن توفر تحوطًا - على الأقل من الناحية النظرية. لا تزال هيئة المحلفين في الخارج بشأن ما إذا كان بإمكان البيتكوين أن ترتقي حقًا إلى وعدها بـ "الذهب الرقمي"، ولكن في عالم من الحروب التجارية المتصاعدة، فإنها رواية تستحق المشاهدة. ما رأيك - هل يمكن للعملات المشفرة أن تنقذنا من الاضطرابات التعريفية؟ دعنا نواصل الحديث.