مرحباً يا عشاق meme token! إذا كنت تغوص في عالم الكريبتو المثير، ربما صادفت سلسلة تغريدات رائعة من Eugene 有劲 على منصة X (@eugenegeu). نُشرت في 26 يونيو 2025، تقارن هذه المشاركة بشكل ذكي بين فقاعة دوت كوم في أواخر التسعينات وفقاعات الكريبتو في 2017 و2021. كشخص قضى سنوات في تغطية مجال الكريبتو (نعم، كنت رئيس تحرير CoinDesk!)، أنا متحمس لأشرحها لكم، خاصة مع التركيز على كيف ترتبط بجنون meme token الذي نحبه في meme-insider.com.

فقاعة دوت كوم: نظرة من الماضي
لنبدأ بإعادة سريعة. خلال فقاعة دوت كوم، طرحت حوالي 1000 شركة إنترنت طرحاً عاماً، مدفوعة بحماس كبير. معظمها انهار، لكن بعض الشركات مثل Nvidia (طرح عام 1999)، Amazon (طرح عام 1997)، وGoogle (طرح عام 2004) تحولت إلى عمالقة، مقدمة عوائد وصلت إلى 1000 مرة للمستثمرين الأوائل. السر؟ نمو الإيرادات المستمر وسيطرة على السوق. يقترح Eugene أن هذا "قانون القوة" (حيث نسبة صغيرة جداً من الفائزين تولد قيمة ضخمة) قد ينطبق على الكريبتو أيضاً، خاصة مع العدد الهائل لفعاليات إصدار الرموز (TGE)—أكثر من مليون منذ 2015 مقابل 1000 طرح عام آنذاك.

الغرب المتوحش للكريبتو مقابل ملعب دوت كوم المنظم
هنا تزداد القصة إثارة. على عكس عصر دوت كوم، حيث كان للمستثمرين في الأسهم حماية قانونية، مشترو رموز الكريبتو غالباً ما يكونون وحدهم. هذا يجعل اختيار الفائزين أصعب لكنه يبرز سبب احتمال أن يكون قانون القوة أكثر وضوحاً. يشير Eugene إلى أن الأموال السائلة تتجه نحو العمالقة مثل Bitcoin (BTC)، الملقب بـ"الذهب الرقمي"، وHYPE، رمز رائد لمستقبل فرنسا على البلوكشين مع أكثر من مليار دولار في عمليات إعادة الشراء السنوية لحاملي الرموز. المنافسون الآخرون يشملون AAVE (رائد الإقراض بلا إذن) وPENDLE (التي تستهدف سوق السندات عالية العائد بقيمة 5 تريليون دولار). تبرز هذه الرموز لأنها تولد إيرادات حقيقية وتظهر نمواً مستمراً.

الصيغة الرابحة لـ Meme Tokens
فكيف نكتشف الشيء الكبير القادم—ربما حتى meme token ينافس Dogecoin أو Shiba Inu؟ يضع Eugene صيغة قاتلة:

1. إيرادات كبيرة: يجب أن يدر المشروع المال، مثل الرسوم أو حجم التداول.
2. نمو مستمر: ابحث عن ارتفاع في القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) أو نشاط المستخدم—التقدم المستمر أفضل من الضجة فقط.
3. تراكم قيمة مباشر: ميزات مثل إعادة الشراء (حيث يشتري المشروع الرموز لتعزيز القيمة) أو مكافآت staking ذهب للمستثمرين.
4. مخاطر فتح الرموز منخفضة: تجنب الرموز التي يمكن للمستثمرين المخاطرين (VCs) تفريغ كميات ضخمة منها، مما يؤدي إلى انهيار السعر.

النقطتان 1 و2 تشبهان الأسهم الناجحة، لكن 3 و4 خاصة بالكريبتو. بدون حماية قانونية، يطالب المستثمرون بـ tokenomics محكمة (قواعد توزيع وإمداد الرموز) وفوائد مباشرة للحفاظ على القيمة. هذا يضيق المجال بشكل كبير، لكن كما يشير Eugene، قد يكون Amazon أو Google القادم في الكريبتو مختبئاً بينهم.

Meme Tokens في الصورة
والآن، لنتحدث عن meme tokens! رغم أن سلسلة Eugene لا تغوص عميقاً فيها، الصيغة تنطبق. خذ meme coin مثل HYPE—عمليات إعادة الشراء وسرد قصة المستقبل الفرنسي تظهر تراكم القيمة وإمكانات النمو. حتى الرموز الفكاهية مثل Fartcoin (التي ذُكرت برد فكاهي) يمكن أن تناسب إذا بنت مجتمعات وتدفقات إيرادات (مثل إصدارات NFT أو تكاملات الألعاب). المفتاح؟ تجنب عمليات الضخ والتفريغ مع tokenomics فضفاضة. البحث في الورقة البيضاء للفريق يمكن أن يحميك من تفريغ VC.

دروس للممارسين في البلوكشين
للممارسين في مجال البلوكشين، هذه السلسلة كنز ثمين. تذكير بالتركيز على الأساسيات—الإيرادات، النمو، ومواءمة المستثمرين—بدلاً من الضجة. أدوات مثل Dune Analytics يمكنها تتبع TVL وتوليد الرسوم، بينما Etherscan تساعد في الكشف عن جداول فتح الرموز. كممارس، بناء مشاريع بهذه المبادئ قد يضعك في موقع الموجة الكبيرة القادمة.

ما القادم؟
أشعلت سلسلة Eugene ردود فعل رائعة، مع مستخدمين مثل @0xLouisT و@YacineGhalim (من Heartcore Capital) يؤيدون النظرية. آخرون مثل @DegenMQ يقترحون أن نجاحات المستوى المتوسط (مثل Adobe في عصر دوت كوم) قد تظهر في الكريبتو أيضاً—ليس كل فائز يجب أن يكون قفزة هائلة. حتى الساعة 02:14 صباحاً بتوقيت اليابان في 28 يونيو 2025، لا تزال المحادثة حية، ونحن نتابع عن كثب في meme-insider.com.

فأيها الصيادون المحترفون للـ meme token، ما رأيكم؟ هل لديكم رمز في حقيبتكم يتناسب مع هذه الصيغة؟ شاركونا أفكاركم أدناه أو اطلعوا على قاعدة معرفة meme token لمزيد من الرؤى. بالتوفيق، وصيد سعيد!