مرحبًا عشاق التشفير! إذا كنتم تتابعون أحدث الصيحات على X، ربما صادفتم سلسلة تغريدات مثيرة للتفكير من @mugglesect تقارن بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) باستراتيجيات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. نُشرت هذه السلسلة في 5 يوليو 2025، وتغوص في كيف تستعير DeFi صفحة من كتاب المالية التقليدية—ولماذا قد تكون المفتاح لتحقيق تبني أوسع. هيا نحلل الأمر!

كتاب قواعد DeFi المستوحى من الاحتياطي الفيدرالي

الفكرة الأساسية هنا مثيرة للاهتمام: العديد من بروتوكولات DeFi تُقلّد ما يفعله الاحتياطي الفيدرالي بالدولار الأمريكي. حيث يضخ الاحتياطي المزيد من الدولارات في الاقتصاد كعائد لتحفيز النشاط، غالبًا مدعومًا بالديون. بالمثل، تصدر مشاريع DeFi حوافز على شكل توكنات لزيادة إجمالي القيمة المقفلة (TVL)—أي كمية الأصول المرهونة أو المقفلة داخل بروتوكولاتها. إنها نسخة رقمية من التحفيز الاقتصادي، لكن بدلاً من النقد، تحصل على مكافآت تشفيرية!

للمبتدئين، TVL أمر مهم جدًا في DeFi. فهو مقياس لمدى الثقة والمال الذي يضعه الناس في البروتوكول. ارتفاع TVL غالبًا ما يدل على صحة المشروع. لكن مثل نهج الاحتياطي الفيدرالي، قد تبدو هذه الاستراتيجية أحيانًا كتكتيك "رشق وصلاة" — رمي الحوافز في كل مكان مع الأمل في بقائها.

ميزة المالية التقليدية

هنا تصبح السلسلة أكثر إثارة. المالية التقليدية، ذات السيطرة المركزية، تتمتع بمهارة في توجيه السيولة إلى مناطق محددة بدلًا من تركها تتناثر بلا هدف. فكر فيها كأنها بستاني يروّي النباتات بأنبوب ماء بدلاً من رشاش. هذا التوزيع المركز يساعد على امتصاص الأموال الزائدة التي يخلقها الاحتياطي، مما يحافظ على استقرار الاقتصاد.

يقترح mugglesect أنه مع بدء تأثير الاحتياطي في التسلل إلى عالم البلوكشين (تخيل "fed coming onchain" كمزيج مستقبلي!)، ستشهد بروتوكولات DeFi التي تستطيع تقليد هذا النهج المستهدف نموًا أسرع. كل شيء يتعلق بتوجيه السيولة إلى القنوات الصحيحة—مثل المستثمرين المؤسسيين أو حالات استخدام محددة—بدلاً من ترك الأمور للصدفة.

المخصصون مقابل مزارعي العوائد

من أبرز النقاط التوقع بأن "المخصصون يتفوقون على مزارعي العوائد الخالصين على المدى الطويل." دعونا نفكك هذا. مزارعو العوائد هم معادل المتداولين اليوميين في التشفير، يطاردون أعلى العوائد عبر التنقل بين البروتوكولات. أما المخصصون، فهم أكثر استراتيجية—يستثمرون برؤية طويلة الأمد، مركزين على مشاريع ذات أسس قوية وإدارة سيولة فعالة.

تشير السلسلة إلى أنه مع نضوج DeFi، فإن الذين يستطيعون تخصيص الموارد بحكمة (مثل بناء منتجات تناسب احتياجات المؤسسات) سيتفوقون على طائفة مطاردي العوائد. وهذا يتماشى مع بيانات DeFi Pulse التي أظهرت زيادة استقرار بنسبة 30% في TVL للبروتوكولات ذات استراتيجيات السيولة المستهدفة في عام 2022. حقًا أمور مقنعة!

مستقبل طبقات الامتصاص على السلسلة

يتطرق mugglesect أيضًا إلى فكرة "طبقات الامتصاص على السلسلة" — فكر فيها كنظم ذكية تساعد بروتوكولات DeFi على امتصاص السيولة بكفاءة. قد يكون هذا نقطة تحول، تفصل بين المشاريع العابرة وتلك المبنية لتدوم. تخيل بروتوكولًا لا يقتصر على تعظيم زراعة العوائد، بل يبتكر أدوات تتيح للمؤسسات الدخول بسلاسة. هذا هو النهج الدقيق المطلوب هنا، مستفيدين من مزايا البلوكشين دون إعادة اختراع العجلة.

ماذا يعني هذا لتوكنات الميم وما بعدها

في Meme Insider، نحن ملتزمون بإبقائكم على اطلاع بكيفية تأثير هذه الاتجاهات على فضاء توكنات الميم والنظام البيئي الأوسع للبلوكشين. رغم أن هذه السلسلة لا تتناول عملات الميم مباشرة، فإن المبادئ تنطبق عليها. المشاريع التي تستطيع جذب سيولة مستقرة—ربما حتى عبر حوافز موّصلة بالثقافة الميمية—يمكن أن تستفيد من موجة التبني هذه. بالإضافة إلى ذلك، مع أدوات مثل Dexscreener المذكورة في منشورات ذات صلة، لدى المطورين الموارد للتجربة والتوسع.

الأفكار الختامية

هذه السلسلة على X من @mugglesect ليست مجرد ملاحظة عابرة—بل لمحة عن مستقبل DeFi. بتعلم كيفية استخدام نهج الاحتياطي الفيدرالي والتركيز على امتصاص السيولة المستهدف، يمكن أن يجسر DeFi الفجوة نحو القبول العام. سواء كنت مزارع عوائد، مخصص موارد، أو مبتدئ فضولي في البلوكشين، متابعة هذه التطورات قد تمنحك أفضلية.

ما رأيكم؟ هل سيكون مستقبل DeFi في محاكاة المالية التقليدية، أم سينحت طريقه الخاص؟ شاركونا أفكاركم في التعليقات، ولنواصل النقاش!