مرحباً عشاق العملات الرقمية! إذا كنتم تتابعون سوق Ethereum (ETH)، فأنتم تعلمون أن الأمور كانت متقلبة جداً. التحديث الأخير من Blockworks Research يعطينا نظرة مفصلة على أداء ETH في يونيو 2025. دعونا نبسّط الأمور ونرى ما الجديد في عالم Ethereum!

مزيج من الإشارات المتناقضة

أرسل يونيو 2025 إشارات مختلطة في سوق ETH. فمن جهة، شهدنا تطورات مثيرة مثل ارتفاع تدفقات ETF. ومن جهة أخرى، كانت فوائض العقود الآجلة ومعنويات الخيارات متقلبة قليلاً. هذا التذبذب يعكس حالة من التفاؤل والحذر لدى المستثمرين — إنها أجواء تقليدية في عالم العملات الرقمية!

تدفقات ETF: أموال ضخمة تستمر في التدفق

من أبرز النقاط كانت تدفقات صافية بقيمة 1.2 مليار دولار إلى صناديق ETF الأمريكية الخاصة بـ ETH. هذا يعد ثاني أفضل شهر منذ إطلاقها قبل عام! هذا يدل على أن المستثمرين الكبار لا يزالون يراهنون على Ethereum، على الأرجح بسبب نظامه البيئي المتنامي وحالات استخدامه مثل التمويل اللامركزي (DeFi) والـ NFTs. إذا كنت جديداً على صناديق ETF، فكر بها كصناديق تتبع سعر ETH، مما يسهل على المستثمرين التقليديين الدخول إلى السوق.

الحذر في سوق المشتقات

بينما تعد تدفقات ETF إشارة إيجابية، يظهر جانب المشتقات قصة مختلفة. بلغ متوسط معدلات التمويل 4.6% إيجابي في يونيو، بانخفاض من 6.7% في مايو، مع تقلبات يومية كبيرة. هذا يشير إلى أن المتداولين كانوا ممزقين بين الركوب على الزخم والاستعداد لاحتمال حدوث هبوط. أما إذا تساءلت ما هي معدلات التمويل، فهي بمثابة رسوم يدفعها المتداولون للحفاظ على مراكزهم مفتوحة في سوق العقود الآجلة — فالمعدلات العالية غالباً ما تشير إلى معنويات صعودية.

تراجع فوائض العقود الآجلة

نقطة أخرى مثيرة للاهتمام هي انخفاض فوائض العقود الآجلة. فقد انخفض الأساس السنوي لـ ETH من 6.7% في مايو إلى 4.1% بنهاية يونيو — انخفاض حاد بنسبة 40%. هذا يعني أن الحماس لتحقيق مكاسب قصيرة الأجل قد خفت، حتى مع استمرار المستثمرين على المدى الطويل في التزايد في صناديق ETF. ولمن ليسوا على دراية، الأساس هو الفرق بين أسعار العقود الآجلة والسعر الفوري، وتراجع الأساس قد يشير إلى انخفاض الزخم القصير الأجل.

متداولو الخيارات يشعرون بالتوتر

أضافت تداولات الخيارات إشارات متباينة. فقد تحرك منحنى الانحراف لمدة أسبوع واحد (وهو مقياس لتفضيل المتداولين للخيارات الشراء أو البيع) من تفاؤل معتدل إلى طلب على الحماية من الهبوط بحلول منتصف يونيو، قبل أن يستقر. كما تحسن منحنى الانحراف لمدة 6 أشهر، ما يعكس انخفاض القلق على المدى الطويل. ببساطة، الخيارات تسمح للمتداولين بالمراهنة على تحركات الأسعار، وهذه التغيرات تشير إلى سوق يحاول إيجاد توازنه.

ما القادم لـ Ethereum؟

يشير فريق Blockworks إلى أن ETH يتعامل مع توترات قصيرة الأجل بينما يعيد بناء الثقة ببطء. وهم يلمحون إلى تحديثات مثيرة مثل وصول العملات المستقرة إلى مستويات قياسية على Ethereum، وزيادة حصة REV السوقية (رغم أنها لا تزال أقل من Solana وTron)، وتحولات كبيرة مع أحداث مثل Fusaka وGlamsterdam، بالإضافة إلى قيادة جديدة في Ethereum Foundation. إذا كنت من المهتمين بالتفاصيل الدقيقة، فإن الاشتراك في Blockworks Research سيبقيك على اطلاع!

لماذا يهم هذا لعشاق Meme Token

حتى لو كنت مهتماً بـ meme tokens، فإن صحة Ethereum مهمة جداً. العديد من meme coins — مثل Dogecoin أو Shiba Inu — تعتمد على بلوكتشين ETH في المعاملات أو كأساس لمشاريع جديدة. سوق ETH القوي يعني مزيداً من الفرص لنمو meme tokens، لذا متابعة هذه الاتجاهات خطوة ذكية.

ما رأيكم في أداء ETH لشهر يونيو؟ شاركوا آراءكم في التعليقات، ولنناقش معاً إلى أين يمكن أن تقودنا هذه التطورات. لمزيد من رؤى العملات الرقمية، زوروا Meme Insider وابقوا في الطليعة!