import Image from '@components/Image';

مرحبًا يا عشاق العملات الرقمية! إذا كنت تتابع عالم البلوكتشين، فمن المحتمل أنك صادفت نقاشات حامية حول مستقبل إيثريوم. إحدى السلاسل الأخيرة لكاميلا روسو (@CamiRusso)، التي نُشرت في 4 يوليو 2025، تغوص عميقًا في مفهوم "revenue-meta" ونهج إيثريوم الفريد للنمو. دعونا نشرحها بطريقة سهلة الفهم، حتى لو كنت جديدًا في عالم العملات الرقمية.

ما هي الفكرة الكبرى؟

تبدأ كاميلّا سلسلتها ببيان جريء: "الشركات والشبكات التي لا تحقق إيرادات هي مجرد vaporware." بمعنى أبسط، إذا لم يحقق المشروع شكلًا من أشكال الدخل، فمن المرجح أن يختفي. لكن هنا المفاجأة—إيثريوم، أحد أكبر اللاعبين في عالم البلوكتشين، اختار مؤقتًا تخطي الإيرادات للتركيز على النمو. فكّر فيها مثل شركة ناشئة توزع عينات مجانية لبناء قاعدة عملاء مخلصة قبل أن تبدأ في تحصيل رسوم على المنتج.

لقياس هذا النمو، مؤسسة إيثريوم (EF) تضع عينها على هدف ضخم: تريليون دولار من إجمالي القيمة المقفلة (TVL). الـ TVL هو ببساطة مقدار الأموال المقفلة في العقود الذكية لإيثريوم، ما يدل على مدى الثقة والاستخدام في الشبكة. وفقًا لمقابلة كاميلّا مع توماش، بمجرد الوصول إلى علامة التريليون دولار، قد تبدأ إيثريوم في تفعيل تحقيق الإيرادات — وربما خلال حوالي ثلاث سنوات.

لماذا تخطي الإيرادات الآن؟

لماذا إذًا تضع إيثريوم الإيرادات جانبًا؟ الجواب يكمن في الاستراتيجية. من خلال الحفاظ على رسوم منخفضة أو حتى حرقها (بفضل ترقية EIP-1559)، تجعل إيثريوم الأمر أرخص للمطورين والمستخدمين لبناء والتفاعل مع الشبكة. هذا "دعم" المستخدمين الجدد يهدف إلى زيادة التبني. كلما زاد استخدام إيثريوم، أصبحت أكثر قيمة—مثلما يجذب سوق مزدحم المزيد من الباعة.

لكن هنا التحدي: لا نمو يعني لا أهمية، ولا إيرادات تعني في النهاية الانهيار. إنها معادلة حساسة. تشير كاميلّا إلى أن مؤسسة إيثريوم تراهن بشدة على TVL كمقياس رئيسي، لكن ليس الجميع متفقين. البعض، مثل رايان إس. آدامز (@RyanSAdams)، يرى أن قيمة إيثريوم ليست مجرد إيرادات—بل هي مخزن قيمة (SoV) مثل الذهب أو البيتكوين، مع إمكانية أن تصبح أصلًا احتياطيًا عالميًا.

يحتدم النقاش

أثارت السلسلة ردود أفعال حيوية. ليام (@daddysether) يتساءل لماذا لا يزال هذا الموضوع موضع جدل في 2025، مشيرًا إلى أن البيتكوين وإيثريوم نجحا رغم انخفاض إيرادات الرسوم—دليل على أن استخدامهما الأساسي قد يكون كمخزن للقيمة. في حين يذكّرنا Hexidethmal (@hexidethmal) بأن إيثريوم ليست شركة بل بروتوكول، ما يغير زاوية النقاش قليلاً.

الآخرون، مثل ألكساندر (@wagmiAlexander)، يقترحون أن المؤسسات ستقود الإيرادات المستقبلية عبر staking لمجموعة ETH لتأمين الشبكة. هذا يرتبط بسلسلة أخرى من Aerodrome (@AerodromeFi)، حيث كانت قيمة فك قفل DeFi موضوعًا ساخنًا في مؤتمر ETHCC (Ethereum Community Conference). كل شيء مرتبط!

ماذا يعني هذا بالنسبة لرموز الميم؟

بما أنك هنا في Meme Insider، قد تتساءل كيف يؤثر هذا على رموز الميم. العديد من عملات الميم، مثل Dogecoin أو Shiba Inu، تعتمد على شبكة إيثريوم (أو حلول الطبقة الثانية الخاصة بها). إيثريوم أقوى وأكثر قابلية للتوسع وبـ TVL أعلى قد يعني بنية تحتية أفضل لهذه الرموز، مما يعزز من ظهورها وقيمتها. بالإضافة إلى ذلك، إذا بدأت آليات الإيرادات في العمل، فقد يؤثر ذلك على رسوم الغاز، مما قد يؤثر على مدى تكلفة تداول أو إطلاق رموز الميم.

الخلاصة

تفتح سلسلة كاميلّا نافذة مثيرة على خطة إيثريوم طويلة الأمد. سواء كنت تؤمن باستراتيجية TVL أو ترى إيثريوم كمخزن للقيمة أولًا، هناك أمر واضح: قرارات الشبكة ستشكل مشهد العملات الرقمية لسنوات قادمة. راقب هدف الـ 1 تريليون دولار من TVL — فقد يكون نقطة التحول التي كنا ننتظرها جميعًا.

ما رأيك؟ شاركنا أفكارك في التعليقات، ولنستمر في النقاش! للمزيد من الرؤى حول العملات الرقمية، اطلع على أحدث مقالاتنا في Meme Insider.