كشف النقاب عن الجانب المظلم لعمليات إطلاق Solana Memecoin

كشف تقرير حديث من Pine Analytics الستار عن مخطط ضخم ومنسق في فضاء Solana memecoin. النتائج مذهلة: يقوم ناشرو الرموز بتمويل محافظ القناصين لشراء الرموز الخاصة بهم في اللحظة التي يتم إطلاقها فيها، واستخلاص ملايين الأرباح بينما يُترك مستثمرو التجزئة يحملون الحقيبة. دعنا نحلل ما يحدث، ولماذا هو مهم، وما الذي يمكن فعله حيال ذلك.

ما هو القنص في نفس الكتلة (Same-Block Sniping)؟

القنص في نفس الكتلة هو تكتيك حيث تشتري محفظة رمزًا في نفس كتلة Solana التي يتم إطلاقه فيها - بشكل أساسي، في الثواني القليلة الأولى من وجوده. في Solana، يتم إنتاج كتلة كل 400 مللي ثانية، لذلك يتطلب ذلك توقيتًا وتنسيقًا دقيقين. نظرًا لأن Solana ليس لديها مجمع ذاكرة (mempool)​ عالمي (قائمة انتظار عامة للمعاملات المعلقة مثل Ethereum)، لا يمكن للمشترين العاديين المنافسة بشكل واقعي. ستحتاج إلى معرفة الرمز قبل أن يكون مرئيًا حتى على الواجهات الأمامية العامة مثل pump.fun، وهي منصة إطلاق memecoin شائعة.

وجدت Pine Analytics أن أكثر من 50٪ من الرموز المميزة على pump.fun يتم قنصها في كتلة الإطلاق الخاصة بها. هذه ليست مصادفة - إنها علامة على النشاط الداخلي. يركز التقرير على مجموعة فرعية محددة: الحالات التي يقوم فيها الناشرون بتمويل محافظ القناصين مباشرةً باستخدام SOL قبل الإطلاق، مما يضمن قدرتهم على الشراء مبكرًا والبيع بسرعة لتحقيق الربح.

حجم المشكلة

على مدار الشهر الماضي (من 15 مارس إلى 21 أبريل 2025)، حددت Pine Analytics ما يلي:

• أكثر من 15000 رمز مميز تم قنصها في نفس الكتلة بواسطة محافظ ممولة مباشرة من قبل الناشرين.
• أكثر من 4600 محفظة قناص و أكثر من 10400 ناشر متورطون.
• 15000 SOL (بقيمة تقريبية 2.25 مليون دولار بسعر 150 دولارًا لكل SOL) في الأرباح المحققة المستخرجة.

الأمر الصادم هو معدل النجاح: 87٪ من عمليات القنص هذه كانت مربحة، حيث تتراوح الأرباح عادةً من 1 إلى 100 SOL لكل محفظة. حتى أن بعض القيم المتطرفة تجاوزت 500 SOL. هذه ليست صدفة عشوائية - إنها آلة مُدارة جيدًا.

كيف يعمل: تحليل تفصيلي خطوة بخطوة

المخطط منهجي. إليك كيف يقوم الناشرون والقناصون بتنفيذه:

1. تمويل ما قبل الإطلاق: يرسل الناشر SOL إلى محافظ القناصين قبل إطلاق الرمز. تم تتبع ذلك من خلال تحويلات SOL المباشرة، مما يضمن وجود رابط واضح.
2. القنص في نفس الكتلة: تشتري محافظ القناصين الرمز في نفس الكتلة التي يتم نشره فيها، غالبًا باستخدام معاملات موقعة مسبقًا أو بنية تحتية مشتركة للتغلب على أي شخص آخر.
3. مخارج سريعة: يبيع أكثر من 55٪ من هؤلاء القناصين رموزهم في غضون دقيقة واحدة، و 85٪ في غضون خمس دقائق. يستخدم معظمهم معاملة واحدة أو اثنتين فقط لإغراق مركزهم بأكمله.
4. استخراج الأرباح: عن طريق البيع في طلب التجزئة المبكر، يقوم القناصون بتأمين الأرباح بينما غالبًا ما ينهار سعر الرمز، مما يترك المشترين المنتظمين على أنهم "سيولة خروج" (طريقة رائعة لقول إنهم يخسرون المال).

يسلط التقرير الضوء على حالة أرسلت فيها محفظة ناشر (8qUXz3xyx7dtctmjQnXZDWKsWPWSfFnnfwhVtK2jsELE) 1.2 SOL إلى ثلاث محافظ قناصين، والتي قامت بعد ذلك بقنص رمز يسمى SOL>BNB في كتلة إطلاقه وباعته بسرعة لتحقيق الربح. هذا ليس لمرة واحدة - إنه يحدث عبر آلاف عمليات الإطلاق.

لماذا هذا مربح للغاية؟

تصميم Solana يجعل هذا ممكنًا. تسمح معاملاته عالية السرعة ومنخفضة التكلفة (بفضل منصات مثل Jito Labs) بالتنفيذ السريع، لكن عدم وجود مجمع ذاكرة (mempool)​ يعني فقط أن المطلعين ذوي المعرفة المسبقة يمكنهم التصرف بهذه السرعة. لا يتداول القناصون على المهارة - إنهم يقدمون طلبات التجزئة. يشترون بسعر منخفض، ويخلقون إحساسًا زائفًا بالضجيج، ويبيعون بسعر مرتفع قبل أن يلحق السوق بالركب.

توضح أنماط الوقت من اليوم: يرتفع نشاط القنص بين الساعة 14:00 والساعة 23:00 بالتوقيت العالمي المنسق، بما يتماشى مع ساعات العمل في الولايات المتحدة. يشير هذا إلى عمليات إطلاق يدوية أو برامج الروبوت (bots)​ مجدولة، وليس أتمتة عالمية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. إنها عملية متعمدة يقودها الإنسان.

تكتيكات التعتيم: الاختباء على مرأى من الجميع

أصبح الناشرون أكثر ذكاءً. يستخدم البعض "التمويل متعدد المراحل"، وتوجيه SOL من خلال 5-7 محافظ وسيطة لإخفاء الصلة بين الناشر والقناص. ينشر البعض الآخر "محافظ حرق" تقنص مرة واحدة ولا تتعامل أبدًا مرة أخرى، أو تستخدم معاملات متعددة التوقيع لجعل عمليات الشراء تبدو وكأنها طلب عضوي. اكتشفت منهجية Pine Analytics الحالات المباشرة، لكنهم يعترفون بأن المخططات الأكثر تعقيدًا تنزلق عبر الشقوق.

التأثير على مستثمري التجزئة

هذه ليست مجرد لعبة برامج الروبوت (bots)​ ذكية - إنها هجوم مباشر على العدالة. غالبًا ما يعتقد مستثمرو التجزئة الذين يقفزون إلى memecoins جديدة على pump.fun أنهم يدخلون مبكرًا، لكنهم في الواقع يشترون بأسعار متضخمة بعد أن وضع القناصون أنفسهم بالفعل. عندما يقوم القناصون بالإغراق، ينخفض السعر، وتصبح التجزئة "سيولة الخروج" - أولئك الذين يخسرون المال.

يؤدي هذا إلى تآكل الثقة في النظام البيئي لإطلاق الرموز المميزة في Solana. تم تصميم منصات مثل pump.fun للسرعة وإمكانية الوصول، ولكن يتم التلاعب بها على نطاق واسع، حيث يظهر 1.75٪ من عمليات الإطلاق نشاطًا داخليًا واضحًا.

ماذا يمكن أن يفعل؟ حلول قابلة للتنفيذ

لا تشير Pine Analytics إلى المشكلة فحسب - بل إنها تقدم حلولًا للبروتوكولات والواجهات الأمامية والمستخدمين للقتال. إليكم ما يقترحونه:

• عرض المقاييس المبكرة: يجب أن تعرض الواجهات الأمامية بيانات من أول 10-50 كتلة في حياة الرمز المميز، مثل إجمالي SOL الذي تم شراؤه، ورسوم الأولوية المدفوعة (على سبيل المثال، عبر Jito)، والنسبة المئوية للحجم الذي تحتفظ به المحافظ العليا. يساعد هذا المستخدمين على اكتشاف الأنشطة المشبوهة، مثل عدد قليل من المحافظ التي تهيمن على التداولات المبكرة والإغراق السريع.
• ملصقات المخاطر: استخدم نظامًا متعدد المستويات للإشارة إلى الرموز والمحافظ الخطرة:
  • علامات صعبة: بالنسبة للمحافظ التي لها تاريخ من القنص في نفس الكتلة، خاصة تلك المرتبطة بالناشرين، اعرض تحذيرات قوية تتطلب تأكيد المستخدم لتجاوزها.
  • تحذيرات خفيفة: بالنسبة للرموز المميزة التي تحتوي على علامات حمراء مثل التركيز العالي للمالك المبكر (على سبيل المثال، أهم 3 محافظ تحتفظ بـ 80٪ من العرض)، أضف ملصقات قابلة للتحويم تشرح المخاطر.
• وضع العلامات التكيفي: الملصقات الثابتة ليست كافية - يتكيف الفاعلون الخبيثون بسرعة. يجب أن تستخدم المنصات درجات ثقة سلوكية بناءً على عمر المحفظة والنشاط والأنماط مثل مدة الاحتفاظ. اجعل الأمر مكلفًا (من حيث الوقت أو رأس المال) بالنسبة للجهات الفاعلة السيئة لتبدو شرعية.

لا تتطلب هذه الخطوات إثبات النية - فهي تجعل السلوك المحفوف بالمخاطر أكثر وضوحًا حتى يتمكن المستخدمون من اتخاذ قرار لأنفسهم.

الصورة الأكبر

هذا التقرير هو دعوة للاستيقاظ للنظام البيئي Solana. إن استغلال memecoin المنسق ليس مشكلة متخصصة - إنه دفتر قواعد طبيعي، يحدث آلاف المرات في الأسبوع. إنه يشوه إشارات السوق، ويستغل مستثمري التجزئة، ويقوض الوعد بإطلاق رموز مميزة عادلة.

إن إصلاح هذا سيتطلب أكثر من مجرد تصحيحات سريعة. إنه يحتاج إلى أدوات كشف أفضل وواجهات أمامية أكثر ذكاءً وتحولًا ثقافيًا نحو الشفافية. وضعت Pine Analytics الأساس بطريقة قابلة للتكرار للقبض على أسوأ المخالفين. السؤال الآن هو ما إذا كان النظام البيئي سيرتقي - أو سيسمح للتجزئة بالاستمرار في كونها سيولة الخروج للمطلعين.