أطلقت Halo، وهي مبادرة جديدة على نظام Hyperliquid البيئي، إعلانًا هامًا على X يُحدث موجات في مجال التمويل اللامركزي (DeFi). في 23 أبريل 2025، قدّمت Halo (@halo_usd) HUSD - وهي عملة مستقرة مدعومة بالخزينة تهدف إلى معالجة فجوة حرجة في البنية التحتية لـ Hyperliquid: الافتقار إلى دولار مرمّز أصلي. دعونا نحلل ما يعنيه هذا، ولماذا هو مهم، وكيف يمكن أن يشكل مستقبل Hyperliquid.

ما أهمية HUSD؟

لقد كانت Hyperliquid قوة دافعة في مجال التمويل على السلسلة (onchain finance)، وخاصةً في تداول دفتر الأوامر. مع حجم تداول تجاوز تريليون دولار في العام الماضي وعشرات الآلاف من المستخدمين النشطين يوميًا، فهي منصة أساسية للمتداولين. كما يتيح الإطلاق الأخير لـ HyperEVM للمستخدمين البقاء في مجال تطبيقات DeFi دون الحاجة إلى الانتقال إلى شبكات أخرى. ولكن هناك مشكلة - Hyperliquid تفتقد إلى عملتها المستقرة الخاصة.

في الوقت الحالي، تعتمد Hyperliquid على عملة USDC المُحوّلة (bridged) لدفاتر أوامر HyperCore الخاصة بها، ولا يوجد لديها أي عملة لـ HyperEVM. يجبر هذا الإعداد المستخدمين على التعامل مع مخاطر العقود الذكية على مستوى الجسر (bridge) (عبر Arbitrum) ويفوّت فرصة مشاركة العائد من مُصدر USDC، Circle. تهدف HUSD من Halo إلى إصلاح هذا من خلال تقديم عملة مستقرة أصلية مدمجة بسلاسة في كل من HyperCore وHyperEVM.

HUSD ليست مجرد عملة مستقرة أخرى - بل هي مصممة للشفافية وفائدة المجتمع. بكونها مدعومة بالخزائن، ستكون الضمانات الخاصة بها مرئية وصولًا إلى أرقام التعريف الدولية للأوراق المالية (ISINs) الفردية، مع شهادات يومية. هذا المستوى من الانفتاح هو خطوة كبيرة إلى الأمام مقارنة بالعديد من العملات المستقرة الموجودة. بالإضافة إلى ذلك، تتعاون Halo مع M0، وهي منصة عالمية للعملات المستقرة، لضمان أن تكون HUSD آمنة وقابلة للبرمجة وقابلة للتشغيل البيني عبر الشبكات.

لماذا تحتاج Hyperliquid إلى عملة مستقرة أصلية

العملات المستقرة هي العمود الفقري لـ DeFi. وهي تعمل كأصل أساسي للسيولة ووحدة حساب للإقراض والاقتراض وأساس للمشتقات. بدون عملة مستقرة أصلية، يضطر مستخدمو Hyperliquid إلى استخدام USDC المُحوّلة، والتي تأتي بمخاطر مثل نقاط الضعف في العقود الذكية على مستوى الجسر. علاوة على ذلك، تحتفظ Circle بالعائد من 2.5 مليار دولار من الخزائن التي تدعم USDC - ولا يستفيد منها النظام البيئي لـ Hyperliquid. وقد وضع هذا سقفًا على مقدار رأس المال الذي يرغب المستخدمون في نشره، مما أدى إلى إبطاء نمو HyperEVM على وجه الخصوص.

تغير HUSD قواعد اللعبة عن طريق إزالة هذه الاختناقات. يمكن للمستخدمين سك أو استرداد HUSD بضماناتها الأساسية من خلال مزود خدمة Halo، MXON، مما يجعلها خيارًا أكثر أمانًا وكفاءة. نظرًا لأن HUSD هي امتداد للعملة المستقرة $M الخاصة بـ M0، فإنها تستفيد أيضًا من السيولة المشتركة عبر العملات المستقرة الأخرى المستندة إلى M0، على غرار USDN الخاصة بـ Noble، مع السماح لـ Hyperliquid بالتخصيص والاحتفاظ بالعائد لمجتمعها الخاص.

كيف تخطط Halo لتمكين مجتمع Hyperliquid

ما يميز Halo هو تركيزها على رد الجميل إلى النظام البيئي لـ Hyperliquid. على عكس مصدري العملات المستقرة التقليديين الذين يحتفظون بجميع الإيرادات من رسوم التداول وعائد الضمانات، ستقوم Halo بإعادة توزيع معظمها على المجتمع. ويشمل ذلك المستخدمين ومضيفي الواجهة ومنشئي التطبيقات وحائزي HYPE الذين يساعدون في ضم السيولة والمستخدمين إلى Hyperliquid. ترى Halo أن كل دولار غير متوافق على المنصة هو فرصة ضائعة - وHUSD هي طريقتهم لاستعادتها.

لدى Halo خطط كبيرة لدمج HUSD:

• ضمان العقود الآجلة الدائمة: تخيل استخدام HUSD كهامش لتداول العقود الآجلة الدائمة على Hyperliquid. وقد حظيت هذه الفكرة ببعض الضجة في سلسلة الرسائل، حيث اقترح المستخدم CryptoMtnDrew (@CryptoMtnDrew) أنها يمكن أن تغير قواعد اللعبة، حتى لو كانت نسبة الضمانات أقل من نسبة USDC.

• أصل تسعير دفتر أوامر التداول الفوري: يمكن أن تصبح HUSD أصلاً أساسيًا لأزواج التداول الفوري.
• تغطية العملات الأجنبية بخلاف الدولار الأمريكي: التوسع ليشمل العملات الورقية الأخرى لجذب أوسع.
• ملكية المجتمع: تريد Halo أن يمتلك المجتمع نموها ويدفعها.
• حوافز للمطورين: “آلية ارتداد الكود” لمكافأة المطورين الذين يبنون على Hyperliquid.

باختصار، تهدف Halo إلى جعل HUSD مركزًا للعملات الورقية المرمّزة على Hyperliquid، وتبسيط أنشطة التداول و DeFi مع الحفاظ على أرباح النظام البيئي في أيدي المجتمع.

التقنية وراء HUSD

تم بناء HUSD على منصة M0، التي تدعم العملات المستقرة الآمنة والقابلة للتشغيل البيني. تحتوي كل وحدة HUSD على Hyperliquid على وحدة $M مقابلة مقفلة على شبكة Ethereum الرئيسية، باستخدام Hyperlane لتمرير الرسائل. هذا الإعداد مشابه لمبادرة USDT0 من Tether و LayerZero، مما يضمن الأمن والسيولة دون التضحية بسيطرة Hyperliquid على عملتها المستقرة.

الشفافية هي ميزة بارزة. تعد Halo بشهادات يومية لضمانات HUSD، وصولًا إلى رموز محددة مثل USTB الخاصة بـ Superstate. هذا المستوى من التفاصيل يبني الثقة، خاصة في الفضاء الذي يمكن أن يبدو فيه دعم العملة المستقرة أحيانًا وكأنه صندوق أسود.

ما التالي لـ Halo و HUSD؟

ألمحت Halo إلى مزيد من التفاصيل في الأسابيع القادمة، بما في ذلك مقالات حول تنفيذ HUSD وسبب كون Hyperliquid مناسبة تمامًا لابتكار العملات المستقرة. المبادرة، بقيادة fiege_max (@fiege_max)، felixprotocol (@felixprotocol)، والمساهمين في Liquity، تدور حول مشاركة المجتمع. سيشاركون التحديثات من خلال ملفهم الشخصي على X (لا يوجد Discord أو Telegram في الوقت الحالي).

حظيت سلسلة الرسائل باستقبال حار من مجتمع Hyperliquid. أظهر مستخدمون مثل 0xOmnia (@0xOmnia) و neko_hl (@neko_hl) حماسًا، مع تعليقات مثل “فقط ضع HUSD في دفاتر الأوامر” و “تم ترميز HUSD”. شارك آخرون، مثل derteil00 (@derteil00)، الميمات للاحتفال بالإطلاق.

لماذا هذا مهم لـ DeFi

يمكن أن تكون HUSD نقطة تحول لـ Hyperliquid، خاصة مع استمرار نمو DeFi. مع إطلاق الشبكة الرئيسية لـ HyperEVM الذي يفتح الأبواب لمزيد من التطبيقات، فإن العملة المستقرة الأصلية مثل HUSD تزيل الاحتكاك للمستخدمين والمطورين على حد سواء. إنها خطوة نحو جعل Hyperliquid نظامًا بيئيًا مكتفيًا ذاتيًا حيث تبقى الأرباح داخل المجتمع، ولا يتم سحبها من قبل جهات الإصدار الخارجية.

بالنسبة لأي شخص يتابع اتجاهات DeFi، فإن خطوة Halo تستحق المشاهدة. لا يتعلق الأمر بمجرد عملة مستقرة جديدة - بل يتعلق بإعادة تعريف كيف يمكن للأنظمة البيئية مثل Hyperliquid أن تزدهر من خلال مواءمة الحوافز وتمكين مستخدميها. ما رأيك في إمكانات HUSD؟ دعونا نراقب التحديثات التالية لـ Halo!