مرحبًا! إذا كنت تتابع أخبار التكنولوجيا المالية، ربما سمعت بأخبار مثيرة اليوم. نشر MartyParty على X خبرًا مهمًا حول Kalshi، منصة أسواق التنبؤ، التي جمعت أكثر من 100 مليون دولار بتقييم يفوق المليار دولار. وقد قاد جولة التمويل هذه Paradigm، اسم كبير في عالم العملات الرقمية، مما أثار ضجة كبيرة حول مستقبل المراهنات على الأحداث الواقعية. دعونا نغوص في التفاصيل!

ما هي Kalshi؟

لمن لا يعرف، سوق التنبؤ هو كأنه سوق أسهم للتكهن بالنتائج—مثل الانتخابات، الرياضة، أو حتى الاتجاهات الاقتصادية. تتميز Kalshi بكونها منظمة اتحاديًا من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، خلافًا لبعض المنافسين مثل Polymarket التي ليست مسجلة لدى CFTC وغير متاحة للمستخدمين في الولايات المتحدة. هذه التنظيمية تعطي Kalshi ميزة شرعية، مما يجعلها خيارًا أكثر أمانًا (على سبيل المزاح!) للمستثمرين والمتداولين.

بدأت رحلة المنصة مع المؤسسين منصور ولارا، الذين كافحوا لمدة 18 شهرًا للحصول على رخصة CFTC في 2020. ومنذ ذلك الحين، تعاونوا مع أسماء كبيرة مثل Susquehanna International Group بصفتها صانع سوق، وحتى تعاونوا مع Robinhood في مارس 2025 لإطلاق مركز أسواق التنبؤ. أمر مثير، أليس كذلك؟

لماذا هذا التقييم الكبير؟

لماذا Kalshi تُقدر بأكثر من مليار دولار؟ الجواب في التوقيت والثقة. مع 100 مليون دولار كتمويل جديد، تستعد Kalshi لتوسيع عروضها—المزيد من الأحداث للمراهنة عليها وأدوات محسنة للمستخدمين. مشاركة Paradigm، وهي شركة معروفة بدعم المبتكرين في مجال crypto، تعكس إيمانًا قويًا بإمكانات التمويل اللامركزي (DeFi) وأسواق التنبؤ.

وعلاوة على ذلك، المقارنة مع Polymarket مهمة. نظرًا لعدم تنظيم Polymarket، لا يستطيع المستخدمون الأمريكيون الانضمام، مما يترك فراغًا تملأه Kalshi. هذه الميزة التنظيمية قد تجذب مستثمرين أكبر يبحثون عن التحوط أو الاستفادة من توجهات السوق، خاصة مع استكشاف CFTC طرقًا لدعم هذه الأسواق (تفقد الجولة النقاشية لعام 2023 للمزيد).

ما مدى دقة أسواق التنبؤ؟

قد تتساءل هل المراهنة على النتائج مجرد مقامرة؟ الحقيقة أن أسواق التنبؤ قد تكون دقيقة بشكل مدهش! دراسة عام 2010 في Journal of Economic Perspectives وجدت أنها تفوقت على استطلاعات الرأي التقليدية في 74٪ من توقعات الانتخابات الأمريكية. كيف؟ لأنها تجمع "حكمة الجماعة"، حيث توازن تخمينات الكثير من الناس الانحيازات. إعداد Kalshi المنظم قد يجعل هذا أكثر موثوقية، جاذبًا اللاعبين الجديين.

الصورة الأكبر

تأتي هذه الأخبار بينما تبلغ هيمنة البيتكوين 70٪ (باستثناء stablecoins)، وفقًا لـ IntoCryptoVerse على X. هذا يعني أن المزيد من المستثمرين يتجهون للأصول المعروفة مثل البيتكوين، لكن منصات مثل Kalshi تقدم مجالًا جديدًا. مع تطور العالم المالي—مثل وصف Fidelity للـ crypto بأنها "تتطور" وإشارات Powell إلى تخفيضات في الفائدة—فالساحة جاهزة لتألق أسواق التنبؤ المنظمة.

ماذا بعد لـ Kalshi؟

مع هذا التمويل، قد تتحدى Kalshi طبيعة أسواق التنبؤ التي تكون صفرية المجموع (حيث ربح شخص يعني خسارة آخر) عبر تعزيز السيولة—المزيد من المتداولين، رهانات أكبر. سيحتاجون للتعامل مع تحديات مثل تقديم نتائج واضحة للأحداث المعقدة، لكن الإمكانيات هائلة. سواء كنت من محبي crypto أو مجرد فضولي بشأن المستقبل، صعود Kalshi يستحق المتابعة.

ما رأيك—هل ستسيطر أسواق التنبؤ المنظمة مثل Kalshi، أم ستجد المنصات غير المنظمة طريقها للعودة؟ شاركنا أفكارك أدناه!