Kamino Finance تقدم عائد سنوي مغري بنسبة 116% على USDT: هل Solana DeFi هي الضجة الجديدة؟

Solana DeFi تشتعل، والجميع يتحدث عن ذلك! لفترة من الوقت، كانت Ethereum هي الملك بلا منازع لـ DeFi، موطنًا لعمالقة مثل Uniswap و Aave و Lido. ولكن في الآونة الأخيرة، بدأت الأمور تتغير، خاصة مع تحول جنون عملات الميم (meme coin) برؤوس نحو Solana.

Solana ليست مجرد عملات ميم بعد الآن؛ نظام DeFi الخاص بها أصبح منافسًا جادًا. الرسوم الأقل والمعاملات الأسرع تجعل Ethereum DeFi تبدو بطيئة بعض الشيء بالمقارنة.

راكبة هذه الموجة، أطلقت Kamino Finance، وهي لاعب رئيسي في إقراض Solana DeFi، بعض المنتجات المغرية للغاية. دعونا نتعمق في ما يثير ضجة مستخدمي DeFi.

ما هي الضجة حول Kamino Finance؟

تم إطلاق Kamino Finance في عام 2022، وسرعان ما أصبحت أكبر بروتوكول إقراض DeFi على Solana. نحن نتحدث عن أكثر من 2.3 مليار دولار من القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)! إنهم يقدمون مجموعة من أدوات DeFi، بما في ذلك:

• أسواق الإقراض/الاقتراض (Borrow/Lend Markets): أساسيات إقراض واقتراض العملات المشفرة.
• أسواق المضاعفة (Multiply Markets): فكر في المراكز ذات الرافعة المالية لتضخيم مكاسبك (ومخاطرك!).
• شراء/بيع على المكشوف (Long/Short): المراهنة على تحركات الأسعار بالرافعة المالية.
• أسواق السيولة (Liquidity Markets): توفير السيولة لكسب المكافآت.
• المبادلة (Swap) (إصدار تجريبي): تداول الرموز مباشرة على Kamino.

وهناك المزيد في الطريق! Kamino Lend V2 على الأبواب، ويعد بمزيد من التخصيص والميزات. إنهم يتحدثون عن أشياء مثل "الرافعة المالية الفورية" و "دفاتر أوامر الإقراض" - يبدو أنهم يهدفون إلى أن يكونوا متجرًا شاملاً لـ DeFi على Solana.

لكن الميزات وحدها لا تكفي. في DeFi، العائد هو الملك! هذا هو المكان الذي تأتي فيه منتجات JLP-USDT الجديدة من Kamino، والتي تقدم عائدات سنوية (APYs) تجذب الانتباه.

116٪ عائد سنوي (APY) على USDT؟ هل هذا معقول؟

في عالم العملات المشفرة، غالبًا ما تكون العملات المستقرة مثل USDT هي الخيار الأمثل لكسب عوائد ثابتة. عادةً، يمكنك إيداع USDT الخاص بك في البورصات المركزية (CEXs) أو منصات الإقراض اللامركزية للحصول على العائد.

دعونا نلقي نظرة على العائدات السنوية النموذجية (APYs):

• تقدم البورصات المركزية الكبرى (CEXs) (Binance، OKX، Bybit) حوالي 2٪ عائد سنوي (APY) لـ USDT. قد يرتفع البعض، مثل Bitget، إلى 3.5٪، أو حتى 11.5٪ مع المكافآت، ولكن هذه المعدلات المعززة غالبًا ما يكون لها حدود على المبلغ الذي يمكنك إيداعه. ليس مثاليًا لأولئك الذين لديهم حقائب أكبر من USDT.

• منصات الإقراض اللامركزية؟ دعونا نقارن بعضًا من أفضل المنصات:

  • Aave على Ethereum: حوالي 5.08٪ عائد سنوي (APY) على USDT.
  • Morpho (أيضًا Ethereum): حوالي 5.28٪ عائد سنوي (APY) على USDT.
  • Kamino Finance (Solana - "السوق الرئيسية"): حوالي 5.2٪ عائد سنوي (APY) على USDT.
  • Venus (BSC): حوالي 7.11٪ عائد سنوي (APY) لـ USDT.
  • JustLend (Tron): أقل عند حوالي 3.5٪ عائد سنوي (APY) لـ USDT.

كما ترون، فإن العائد السنوي "الطبيعي" لـ USDT في DeFi يتراوح عادةً بين 3٪ إلى 8٪، وأي شيء أقل من 10٪ يعتبر عمومًا معقولاً.

ثم يأتي سوق JLP الجديد من Kamino لـ USDT. في 10 فبراير، كان يقدم عائدًا سنويًا أساسيًا (APY) بنسبة 5.87٪، بمتوسط 30 يومًا قدره 6.78٪. بالفعل يتفوق على معظم الأسماء الكبيرة، باستثناء Venus.

صورة: بيانات مقارنة العائد السنوي (APY) لإقراض USDT على Kamino Finance

ولكن من أين يأتي هذا العائد السنوي المجنون (APY) بنسبة 116٪؟ حسنًا، أطلقت Kamino أيضًا منتج JLP-USDT Multiply. هنا تصبح الأمور مثيرة للاهتمام.

سوق JLP مقابل السوق الرئيسية: ما هو الفرق؟

لدى Kamino في الواقع سوقان لإقراض USDT: "سوق JLP" و "السوق الرئيسية". ما هي الصفقة؟

يتم تحديد العائد السنوي (APY) في كلا السوقين من خلال معدل استخدام الاقتراض - بشكل أساسي، مقدار USDT المودع الذي يتم اقتراضه.

إليك الفرق الرئيسي:

• سوق JLP: مصمم للودائع الصغيرة. يميل إلى الحصول على معدل استخدام أعلى وبالتالي عائدات سنوية (APYs) أعلى عندما يكون الاستخدام بين 84٪ و 86٪.
• السوق الرئيسية: للودائع الكبيرة. يمكن أن تتجاوز العائدات السنوية (APYs) سوق JLP عندما يتجاوز الاستخدام نطاق 84-86٪.

تختلف حدود الإيداع أيضًا:

• سوق JLP: يقتصر على مبالغ أصغر .
• السوق الرئيسية: تسمح بإيداعات أكبر .

لذا، فإن الإستراتيجية هي: قد يستفيد المودعون الأصغر من سوق JLP مع عائدات سنوية (APYs) أعلى محتملة، بينما يمكن للمودعين الأكبر استخدام السوق الرئيسية. يساعد ذلك في الحفاظ على معدل استخدام صحي في كلا السوقين، مما يحافظ على جاذبية هذه العوائد.

صورة: مقارنة بين أسواق JLP و USDT الرئيسية على Kamino Finance.

في السوق الصاعدة الحالية، تعد العائدات السنوية المرتفعة (APYs) بالتأكيد ملفتة للنظر. تستفيد Kamino من ذلك من خلال عروض JLP-USDT الخاصة بها. ما إذا كان هذا العائد السنوي (APY) بنسبة 116٪ مستدامًا أم مجرد ومضة في المقلاة، يبقى أن نرى. ولكن في الوقت الحالي، فإن Kamino Finance تحدث بالتأكيد ضجة في Solana DeFi، وتستحق المراقبة!

إخلاء المسؤولية: استثمارات DeFi تحمل مخاطر. قم دائمًا بإجراء بحثك الخاص قبل الاستثمار في أي مشروع عملات مشفرة. يمكن أن تكون العائدات السنوية المرتفعة (APYs) جذابة ولكنها تأتي أيضًا مع مخاطر أعلى. هذه ليست نصيحة مالية.