إن بناء استراتيجية استثمار طويلة الأمد متينة في مجال العملات المشفرة يعني فهم التكنولوجيا وكيفية استخدامها بالفعل. عالم العملات المشفرة مليء بالأفكار الجديدة المثيرة، لكن ليس كل تقدم تقني رائع يتحول إلى منتج أو خدمة مفيدة.

يساعدك القيام بواجبك المنزلي على معرفة ما إذا كان الأمر مجرد ضجة مؤقتة ستنتهي، أم أنه يتمتع بإمكانات نمو حقيقية طويلة الأمد. هذا أمر بالغ الأهمية عندما ينهار السوق - حيث إن قيامك بالبحث يمنحك ثقة للاحتفاظ باستثماراتك عندما يصاب الآخرون بالذعر وبيع استثماراتهم.

"Do Your Own Research" (DYOR) هو كل شيء عن تحملك مسؤولية التحقيق قبل وضع أموالك. في فضاء يصعب فيه الحصول على معلومات جيدة وليس هناك بنوك تقليدية أو مستشارون يخبرونك بما يجب فعله، فإن DYOR يتعلق بحماية نفسك وكونك جزءًا مسؤولًا من المجتمع.

تستعرض هذه المقالة عملية خطوة بخطوة لتقييم مشاريع العملات المشفرة، وتغطي كل شيء من التحقق من التكنولوجيا والفريق إلى تحليل اقتصاديات الرموز ومدى نشاط مجتمعهم.

(بالمناسبة، هذا جزء من سلسلة أكبر حول الدخول إلى DeFi. إذا كنت ترغب في معرفة المزيد حول التمويل اللامركزي، والعقود الذكية، والبروتوكولات المبتكرة مثل بروتوكول CoW، يمكنك مراجعة السلسلة الأوسع هنا).

تحديد أهداف البحث الخاصة بك

يعتمد ما تبحث عنه على أهدافك. عادةً ما يركز المستثمرون طويلو الأجل على الأشياء الأساسية مثل التكنولوجيا، وقوة الفريق، وما إذا كان المشروع يناسب بالفعل حاجة السوق. من ناحية أخرى، قد يهتم المتداولون أكثر بالرسوم البيانية للأسعار، وضجة السوق، والأحداث القادمة.

عندما تنظر إلى تقنية مشروع ما، حدد ما إذا كنت تقيم مدى ابتكاره مقارنة بما هو موجود بالفعل، أو مدى ملاءمته لحل المشكلات الواقعية. تتفاخر العديد من مشاريع العملات المشفرة بمواصفات تقنية رائعة، لكنها تحاول حل مشكلات لا تحتاج بصراحة إلى حلول بلوكتشين.

تحتاج أيضًا إلى توضيح ما تريد فهمه عند النظر إلى اقتصاديات الرموز. هل أنت منصب على كيفية توزيع الرموز، وكيفية استخدامها في المشروع، وكيفية تصميمها لاكتساب القيمة، أو نوع قوة التصويت التي تمنحها لحامليها؟ كل واحد من هذه يحتاج إلى طريقة مختلفة للنظر إلى البيانات. يساعدك تحديد أهداف واضحة قبل البدء في البحث على التركيز وعدم الدفن في جميع المعلومات المتاحة.

الغوص في الأساسيات

من الذي يقف وراءه؟ (تقييم الفريق)

غالباً ما يكون الأشخاص الذين يقودون مشروع عملة مشفرة هم العامل الأكبر في نجاحه أو فشله - على الرغم من أنه من الطبيعي تمامًا أن تبقى الفرق مجهولة في عالم العملات المشفرة. إذا تمكنت من العثور على أي معلومات حول المُنشئين، فحاول معرفة تاريخهم. انظر ما إذا كان بإمكانك تتبع أسماء المستخدمين المستعارة على منصات مثل Discord أو GitHub أو Twitter لفهم مشاركتهم السابقة وسمعتهم.

كيف يعمل الاقتصاد؟ (اقتصاديات الرموز)

إن التصميم الاقتصادي لعملة مشفرة يمكن أن ينجح أو يفشل حقًا في نجاحه على المدى الطويل، بغض النظر عن مدى جودة التكنولوجيا الأساسية. تحقق من كيفية توزيع الرموز ومن حصل على أي نسبة مئوية. قد تكون المشاريع التي تفضل الفريق أو المستثمرين الأوائل أو شركات رأس المال الاستثماري مصممة أكثر لإثراء هؤلاء المشاركين الأوائل بدلاً من بناء قيمة مستدامة للجميع الذين يحملون الرمز.

اطلع على جداول الاستحقاق للفريق والمستثمرين. هذا يخبرك متى سيتم إصدار رموزهم المقفلّة. يمكن أن تتسبب فترات الإغلاق القصيرة أو غير الموجودة في انهيار الأسعار عندما يحصل الداخليون فجأة على بيع كميات كبيرة. من المهم أيضًا فهم ما يُستخدم الرمز فعليًا لأجله داخل المشروع وكيف يكتسب القيمة. هل للرمز غرض حقيقي، أم أنه مجرد إضافة غير ضرورية؟

حلل العرض الكلي، وعدد الرموز المتداولة حاليًا، وما إذا كانت هناك آليات للتضخم (إنشاء رموز جديدة) أو الانكماش (إزالة الرموز). يمكن أن يُخفف التضخم العالي من قيمة الرموز التي تحملها، بينما يمكن أن يساعد الانكماش المصمم بشكل جيد على ارتفاع السعر إذا ظل الطلب ثابتًا.

ما هي المشكلة التي يحاولون حلها؟

يجب أن يوضح أي مشروع يستحق الاستثمار فيه المشكلة المحددة التي يحاول حلها.

فكر فيما إذا كانت هذه المشكلة مهمة بدرجة كافية لتحتاج إلى حل، وما إذا كانت تكنولوجيا بلوكتشين ضرورية حقًا لحلها. تُدرج العديد من المشاريع بلوكتشين في مشكلات يمكن حلها بشكل أبسط وأكثر كفاءة باستخدام التكنولوجيا التقليدية.

ضع في اعتبارك ما إذا كان نهجهم جديدًا ومختلفًا، أم أنهم يعيدون تغليف الحلول الموجودة بتعديلات طفيفة. يمنح الابتكار الحقيقي المشروع ميزة تنافسية يمكن أن تساعده على الاحتفاظ بقيمته بمرور الوقت. أيضًا، قم بتقييم حجم السوق المحتمل ومدى صعوبة بدء استخدام المشروع. حتى الحلول الرائعة تكافح من أجل اكتساب زخم، خاصة إذا كانت تتنافس مع الخدمات الراسخة أو تتطلب من المستخدمين تغيير عاداتهم كثيرًا. إذا لم تكن متأكدًا، فاسأل فريق المشروع مباشرة! انضم إلى Discord أو Telegram واطرح الأسئلة. عادةً ما يسعد الفرق الجيدة بمشاركة هذه المعلومات؛ الفرق السيئة لا تفعل ذلك.

التحقق من التقنية (التقييم الفني)

إلقاء نظرة على التعليمات البرمجية (تحليل قاعدة التعليمات البرمجية)

غالبًا ما يخبرك مستودع GitHub الخاص بالمشروع بحقيقة أكثر من دعاية التسويق الخاصة به. يظهر التطوير النشط مع التحديثات المنتظمة أن فريقًا ملتزمًا يعمل بالفعل على المنتج. على الجانب الآخر، تعد التحديثات غير المتكررة أو مستودعات التعليمات البرمجية المهجورة علامات تحذير رئيسية.

عند النظر إلى التعليمات البرمجية، انظر ما إذا كانت مفتوحة المصدر (بمعنى أن أي شخص يمكنه عرضها ومراجعتها) وما إذا كانت موثقة جيدًا. تتطلب المشاريع ذات المصدر المغلق منك فقط الوثوق بمزاعم المطورين دون القدرة على التحقق، وهو أمر أكثر مخاطرة. تشير الوثائق الجيدة إلى فريق محترف يسهل على الآخرين فهمه أو حتى المساهمة فيه.

تضيف عمليات تدقيق الأمان التي تقوم بها شركات ذات سمعة طيبة طبقة أخرى من الثقة. ابحث عن عمليات تدقيق شاملة من شركات معروفة مثل CertiK أو Hacken أو PeckShield، وليس مجرد مراجعات سريعة من مجموعات غير معروفة. عمليات التدقيق المتعددة من شركات مختلفة أفضل.
انظر كيف يتعامل الفريق مع المشكلات التي تم العثور عليها في عمليات التدقيق - إن الاعتراف بالمشكلات وإصلاحها بسرعة يُظهر المسؤولية. إن تجاهل المشكلات أو بطء الاستجابة يشير إلى مشكلات محتملة.

ما التالي؟ (خارطة الطريق التقنية)

تُظهر خارطة الطريق الجيدة إلى أين يتجه المشروع وما إذا كان الفريق قادرًا على تحديد الأهداف الواقعية وتحقيقها. انظر إلى خارطة الطريق المخططة وقارنها بما حققوه في الماضي. غالبًا ما تستمر المشاريع التي تفوت المواعيد النهائية باستمرار أو تقلل من الميزات في هذا النمط.

تحقق من المجتمع والنظام البيئي

غالبًا ما يمكن لمجتمع المشروع أن يمنحك فهمًا أفضل لمستقبله من النظر إلى مخطط سعره. تميل المجتمعات النشطة والمتفاعلة إلى الالتزام بمشروع حتى عندما يكون السوق منخفضًا. غالبًا ما تسير المجتمعات غير النشطة أو السلبية جنبًا إلى جنب مع التطوير المهجور والفشل المحتمل.

عندما تتحقق من المجتمع، انظر إلى مدى نشاط الأشخاص على منصات مثل Reddit وDiscord وTelegram وTwitter.

انتبه جيدًا لما يتحدث عنه الناس بالفعل. تتمتع المجتمعات عالية الجودة بمناقشات تقنية، وتقدم انتقادات بناءة، وتعمل مع الفريق لحل المشكلات.

هل يقوم المطورون بالبناء عليه؟ (النظام البيئي للمطورين)

بالنسبة للمشاريع أو البروتوكولات التي تهدف إلى أن تكون منصات للآخرين للبناء عليها، فإن صحة نظامها البيئي للمطورين هي علامة حاسمة على النجاح في المستقبل. ابحث عن دليل على قيام المطورين بنشاط ببناء مشاريع مفتوحة المصدر باستخدام النظام الأساسي. يشير مجتمع المطورين القوي إلى أن النظام الأساسي ذو صلة ومفيد للمهنيين.

لا تعتمد فقط على كلام المشروع - ابحث عن دليل حقيقي، مثل نشاط GitHub أو المشاركة في الهاكاتون أو التطبيقات المستقلة التي يتم بناؤها بالفعل.

توثيق كل شيء!

إن الاحتفاظ بسجل لبحثك ذا قيمة كبيرة لاتخاذ القرارات المستقبلية ورصد الاتجاهات في تحليلك الخاص. يساعدك تدوين النقاط الرئيسية، سواء الإيجابية أو السلبية، على النظر إلى الاستثمار بموضوعية أكبر وتجنب اتخاذ القرارات بناءً على المشاعر أو اختيار البيانات بشكل انتقائي.

إن تحديد تاريخ بحثك يخلق تاريخًا يُظهر لك كيف يتطور فهمك مع تغير السوق. إن العودة إلى الأبحاث القديمة عندما تحدث أشياء كبيرة يساعدك على رؤية الأجزاء التي كان تحليلك صحيحًا فيها والتي فاتتها عوامل مهمة. تعمل هذه العملية على تحسين مهاراتك البحثية بمرور الوقت وتساعدك على البقاء موضوعيًا بدلاً من السماح للمشاعر بتوجيهك.

يمكن أن يوفر مشاركة النتائج علنًا أو مقارنة الملاحظات مع الآخرين سياقًا ومقارنات مفيدة أيضًا، وكشف التحيزات المحتملة وتعزيز نهج DYOR المنضبط.

أدوات أساسية لتحليل السوق

إن امتلاك بيانات سوقية شاملة هو العمود الفقري لأي استراتيجية بحثية متينة. مُجمّعات البيانات هي الخيار الأمثل للحصول على معلومات عن الأسعار وترتيبات القيمة السوقية وأحجام التداول:

• CoinGecko - تتبع أكثر من 12000 عملة مشفرة مع الكثير من بيانات السوق التفصيلية.
• CoinMarketCap - يُنظر إليها غالبًا على أنها المعيار لترتيبات القيمة السوقية.
• Messari - تقدم أبحاثًا واستخبارات سوقية أكثر عمقًا، غالبًا ما تستخدمها المؤسسات.

تساعدك أدوات التحليل الفني على تحديد نقاط الدخول والخروج المحتملة. تتيح لك منصات الرسم البياني المتقدمة استخدام المؤشرات ورؤية الاتجاهات:

• TradingView - منصة شائعة بها رسوم بيانية قابلة للتخصيص وأدوات تحليل.
• DYOR.net - مُرشّح يحلل اتجاهات الأسعار.
• CryptoQuant - يركز على تتبع العملات المشفرة التي تدخل وتخرج من البورصات والمعاملات الكبيرة ("حركات الحيتان").
• LunarCrush - يربط نشاط وسائل التواصل الاجتماعي بحركات الأسعار.

مستكشفو بلوكتشين ضروريون لرؤية ما يحدث بالفعل على بلوكتشين - فهي تتيح لك التحقق من المعاملات والأنشطة:

• Etherscan - الأداة الرئيسية لاستكشاف بلوكتشين Ethereum.
• BscScan - ضروري للبحث في سلسلة Binance الذكية.
• Solscan - مستكشف بلوكتشين Solana الشامل.
• Snowtrace - يوفر بيانات مفصلة لشبكات Avalanche.

بالنسبة لمساحة DeFi، تساعد أدوات محددة في تتبع النشاط عبر بروتوكولات مختلفة:

• DefiLlama - يتتبع القيمة الإجمالية المقفلّة (TVL) عبر مئات بروتوكولات DeFi على العديد من بلوكتشين المختلفة.
• مقياس نشاط التطوير من Santiment (app.santiment.net/dashboards/development-activity) - يقوم بتصفية التغييرات الطفيفة لإظهار مقدار عمل التطوير الحقيقي الذي يحدث.

تقييم المخاطر الأمنية أمر حيوي:

• CertiK (www.certik.com) - يصنف المشاريع التي تم تدقيقها بناءً على عدة عوامل خطر، وليس فقط التعليمات البرمجية. ينظرون إلى أشياء مثل هيكل الفريق والحوادث السابقة.
• Hacken (hacken.io) - يقدم عمليات تدقيق أمان بلوكتشين مفصلة.
• PeckShield (peckshield.com) - متخصص في تتبع التهديدات الجديدة والحوادث الأمنية عبر النظام البيئي في الوقت الفعلي.

موارد تقييم المشاريع المفيدة الأخرى:

• Tokensunlocks (token.unlocks.app) - أداة قياسية لرصد جداول الاستحقاق وأحداث الإلغاء التي يمكن أن تسبب ضغط البيع.
• Nansen (www.nansen.ai) - يوفر رؤى حول سلوك المحافظ، ويتتبع الحيتان والحركات المؤسسية.

يمكن أن تقدم منشورات البحث الاحترافية تحليلاً يصعب على الأفراد تكراره:

• Messari Research - تقدم تقارير متعمقة حول قطاعات ومشاريع محددة.
• The Block Research - يقدم معلومات استخباراتية وتحليلات سوقية.
• Delphi Digital - أبحاث على مستوى المؤسسات، غالبًا ما تركز على الشركات في مراحلها الأولى.

غالبًا ما توفر هذه المنشورات سياقًا ومقارنات، تعامل بروتوكولات العملات المشفرة على أنها شركات تقليدية أكثر من التركيز فقط على السعر. يساعدك هذا النهج المنضبط، وتعديل وجهات نظرك بناءً على الأدلة بدلاً من المشاعر، على التوافق مع منظور المستثمرين الناجحين على المدى الطويل.

الخاتمة

يتطلب أن تصبح مستثمرًا واثقًا في العملات المشفرة على المدى الطويل الانضباط والتزامًا حقيقيًا بأداء واجبك المنزلي بمرور الوقت. يمكن أن يمنحك الخوض في تفاصيل تقنية المشروع ميزة كبيرة. يُظهر التطوير النشط التقدم، لكن قواعد التعليمات البرمجية المهجورة هي علامة تحذير على أن المشروع قد يحاول فقط تحقيق ربح سريع للداخلين الأوائل.

الأدوات والطرق التي تحدثنا عنها ليست مجرد نظريات؛ إنها طرق عملية لتحويل التكهن إلى استثمارات استراتيجية. من خلال إجراء بحث شامل، يمكنك التنقل في السوق المتقلبة بثقة أكبر وبناء محفظة ذات إمكانات نمو مستدام.