Meteora DLMMs: دليل مبسط لتعزيز عائدات عملات الميم الخاصة بك

السيولة هي شريان الحياة للتمويل اللامركزي (DeFi). فكر في الأمر بهذه الطريقة: عندما تجمع رموز العملات المشفرة الخاصة بك مع الآخرين، فأنت في الأساس تقوم بتشغيل المحرك الذي يجعل تطبيقات DeFi تعمل بسلاسة. تعتمد هذه التطبيقات على أشخاص مثلك يقرضون أصولهم الرقمية لتشغيل الميزات الرائعة وفرص التداول.

وتخيل ماذا؟ غالبًا ما يأتي توفير السيولة بمكافآت مجزية! إنها طريقة لوضع مخزون عملات الميم الخاص بك في العمل واحتمال كسب المزيد من الرموز، كل ذلك مع إدارة المخاطر. الكثير من عشاق العملات المشفرة يفعلون ذلك هذه الأيام، خاصة مع أنظمة نقاط المكافآت المثيرة التي تجعل الحوافز ألذ.

لهذا السبب فإن فهم بروتوكولات DeFi المختلفة أمر بالغ الأهمية. بصفتك مالكًا ذكيًا لعملة الميم، يجب أن تعرف هذه الأشياء لاتخاذ خطوات ذكية وموازنة محفظتك كالمحترفين.

كل بروتوكول يدير أموال المجتمع بطريقته الخاصة. اليوم، نتعمق في عالم مجمعات السيولة المستخدمة من قبل البورصات اللامركزية (DEXs). تخيل هذه المجمعات بمثابة صناديق الكنوز الرقمية حيث تقوم بإيداع أزواج من الرموز - مثل Doge و Shiba Inu، على سبيل المثال. تعمل هذه المجمعات على تشغيل DEX، مما يسمح للأشخاص بتبادل الرموز بسهولة. وأفضل جزء؟ بصفتك مزودًا للسيولة، فإنك تكسب حصة من الرسوم التي يتم تحصيلها عندما يتداول شخص ما باستخدام المجمع الخاص بك. بدأت هذه الفكرة الذكية مع Uniswap وهي الآن العمود الفقري لكل DEX تقريبًا.

لكن الأمور في DeFi تتحرك بسرعة! لضخ الكفاءة، ظهر شيء يسمى “مجمعات السيولة المركزة” على الساحة. ومع ذلك، لم تكن مثالية. هذا هو المكان الذي تدخل فيه العقول اللامعة في Meteora. لقد ابتكروا نوعًا جديدًا تمامًا من المجمعات يسمى Dynamic Liquid Market Makers، أو DLMMs باختصار. تم تصميم هذه المجمعات لتكون فائقة الكفاءة، ونجرؤ على القول، ممتعة للاستخدام أيضًا!

ولهذا السبب نحن هنا اليوم. نظرًا لأن DLMMs تتميز بالكفاءة الرأسمالية والمرح، فيمكن أن تكون أداة رائعة لجعل محفظة عملات الميم الخاصة بك تعمل بجدية أكبر من أجلك. نريد التأكد من أنك مجهز بالكامل لإدارتها مثل محترف DeFi. في هذا الدليل، سنبدأ بأساسيات توفير السيولة في DEXs. بعد ذلك، سنشرح كيفية عمل DLMMs ولماذا تعتبر خطوة للأمام. أخيرًا، سنستكشف بعض الاستراتيجيات الرائعة التي يمكنك استخدامها مع DLMMs لتعزيز لعبة عملات الميم الخاصة بك مع المساهمة في النظام البيئي للعملات المشفرة.

1. أزواج التداول ومجمعات السيولة: الأساسيات

فكر في مجمع السيولة ببساطة مثل دلوين. لإنشاء مجمع، يمكنك وضع قيمة متساوية من رمزين مختلفين في هذه الدلاء.

تعتمد البورصات اللامركزية (DEXs) على هذه المجمعات لتتيح لك تبادل الرموز متى شئت، دون الحاجة إلى دفاتر أوامر تقليدية. يقومون بجمع السيولة من العديد من المزودين لإنشاء مجمعات ضخمة يمكن للمتداولين الاستفادة منها في عمليات التبادل. عندما يقوم شخص ما بإجراء صفقة، تتحقق DEX من أسعار Oracles (مثل Pyth Network أو Chainlink) للحصول على سعر السوق الحالي ثم تسحب الرموز المطلوبة من كل دلو في المجمع.

لنفترض أنك تريد إنشاء مجمع سيولة لإحساس عملة الميم DOGE مقترنة بـ USDC. يمكنك البدء بالمساهمة بـ 1000 DOGE والقيمة المعادلة في USDC - ربما حوالي 15 USDC، اعتمادًا على سعر DOGE. بمجرد الإعداد، يسمح هذا المجمع للأشخاص بالتبادل بين DOGE و USDC طالما توجد رموز في كلا الدلوين. تنضم السيولة الخاصة بك إلى قوى أخرى، مما يسمح لـ DEXs بمعالجة الصفقات الأكبر.

تمثيل مرئي لمجمع السيولة مع دلوين، يوضح مفهوم أزواج الرموز المتوازنة.

2. زراعة أزواج السيولة: كسب المكافآت

عندما ترمي الرموز الخاصة بك في مجمع LP، تتم مكافأتك بشريحة من رسوم المعاملات من كل صفقة في هذا المجمع. هذا الفعل المتمثل في جمع هذه الرسوم لتنمية مخزون العملات المشفرة الخاص بك هو ما نسميه “الزراعة”. إنه مثل زراعة بذور عملات الميم ومشاهدتها تنمو!

إنها طريقة رائعة لكسب المكافآت لمجرد الاحتفاظ بالرموز الخاصة بك، ولكن هناك القليل من التقلبات تسمى “الخسارة غير الدائمة”. قد يعني هذا أنك قد ينتهي بك الأمر بالحصول على المزيد من رمز واحد أكثر مما بدأت به (عادةً الرمز الذي انخفضت قيمته) من الزوج الخاص بك. لا تقلق، سنتناول الخسارة غير الدائمة بالتفصيل قريبًا.

الآن، إذا كنت متفائلاً بشأن كلا الرمزين في الزوج الذي توفر السيولة له - على سبيل المثال، كنت تؤمن بكل من SHIB و BONE - فإن الخسارة غير الدائمة ليست مشكلة كبيرة. يمكن أن يكون توفير أزواج السيولة طريقة قوية لزيادة ممتلكاتك دون مراقبة الرسوم البيانية للسوق باستمرار. من خلال تجميع الرسوم، يمكنك تحقيق عائد منتظم على مراكزك دون تداول نشط.

3. الخسارة غير الدائمة: العيب غير المخيف

حسنًا، دعنا نتحدث عن القضية الأساسية: الخسارة غير الدائمة (IL). يبدو الأمر مخيفًا، لكنه مفهوم أساسي يجب فهمه في توفير السيولة. بشكل أساسي، تحدث IL عندما يتغير سعر رمز واحد في الزوج الخاص بك أكثر من الآخر. عندما يحدث هذا، يعيد المجمع موازنة نفسه تلقائيًا، وقد ينتهي بك الأمر بالاحتفاظ بمزيد من الرمز الذي انخفضت قيمته مقارنة بالآخر.

بالعودة إلى الدلوين الخاصين بنا. إذا كانت أنشطة التداول تسير بشكل أساسي في اتجاه واحد (على سبيل المثال، المزيد من الأشخاص يشترون DOGE باستخدام USDC)، فسيبدأ دلو واحد في الإفراغ (USDC) بينما يفيض الآخر (DOGE).

ومع ذلك، ليست كل الأمور قاتمة! إذا كنت واثقًا من كلا الرمزين في الزوج الخاص بك، أو إذا كنت تخطط لبيع بعض الرموز تدريجيًا على أي حال (كما هو الحال في زوج USDC / عملة الميم)، فقد لا تكون الخسارة غير الدائمة مصدر قلق كبير.

بالإضافة إلى ذلك، إليك نقطة حاسمة: طالما أنك تحتفظ بأموالك في المجمع، فستتم إعادة موازنتها تلقائيًا مع السوق. إذا انخفضت قيمة DOGE الخاصة بك وتراكمت لديك المزيد، فيمكن بيع DOGE الإضافي عندما يرتد السوق، والعكس صحيح. من الناحية المثالية، إذا ارتفعت قيمة كلا الرمزين في الزوج الخاص بك، ولكن في أوقات مختلفة، فقد ينتهي بك الأمر بنفس النسبة تقريبًا من الرموز في النهاية، كل ذلك أثناء جمع رسوم التداول الرائعة هذه. هذا هو الفوز!

بسبب الخسارة غير الدائمة، يعد اختيار زوج الرموز المناسب لزراعة السيولة أمرًا في غاية الأهمية. تعد إدارة مخاطر IL جزءًا أساسيًا من زراعة LP. فكر دائمًا في سيناريوهات مختلفة قبل القفز إلى مجمع جديد.

شرح مرئي للخسارة غير الدائمة، يوضح كيف يمكن أن تؤثر التغيرات في أسعار أزواج الرموز على قيمة السيولة الخاصة بك.

4. الانزلاق السعري: التنقل في تقلبات الأسعار

عندما تتعامل مع أزواج عملات الميم، يمكن أن تصبح الأمور متقلبة بسرعة! “الانزلاق السعري” هو ما يحدث عندما يتغير سعر الرمز بين اللحظة التي تقرر فيها إجراء صفقة والوقت الذي تتم فيه هذه الصفقة بالفعل. تسمح لك DEXs عادةً بتعيين حد للانزلاق لتجنب التكاليف غير المتوقعة. ومع ذلك، إذا قمت بتعيين الحد الخاص بك منخفضًا جدًا، فقد يتم رفض معاملتك إذا تحرك السعر كثيرًا.

بصفتك متداولًا، فإنك تريد عمومًا أن تتم طلباتك، وليس أن ترتد. لذلك، تهدف DEXs إلى تقليل المعاملات المرفوضة قدر الإمكان. عدد أقل من الرفض يعني تجربة مستخدم أكثر سلاسة وسعادة.

5. كفاءة LP والسيولة المركزة: أدخل CLMMs

بالإضافة إلى الخسارة غير الدائمة، هناك تحد آخر يواجه مجمعات السيولة التقليدية وهو عدم كفاءة رأس المال. غالبًا ما تنتشر أموالك لتغطية مجموعة واسعة من تحركات الأسعار المحتملة. هذا يعني أن جزءًا كبيرًا من الرموز المودعة الخاصة بك قد يظل خاملاً، ولا يولد أي عائد لأنه يقع خارج نطاق التداول الحالي.

رسم بياني يوضح كيف يمكن أن تكون LPs التقليدية غير فعالة بسبب انتشار السيولة عبر نطاق واسع من الأسعار.

لمعالجة هذا الخلل، تم تقديم “صانعي السوق ذوي السيولة المركزة” (CLMMs). تسمح CLMMs لمزودي السيولة بتركيز أموالهم في نطاق سعر محدد يتوقعون حدوث التداول فيه. من خلال تركيز السيولة، يمكن للمزودين كسب المزيد من الرسوم بنفس القدر من رأس المال مقارنة بـ LPs التقليدية. إنه مثل توجيه مواردك حيث يكون الحدث هو الأشد سخونة!

… (تم قطع محتوى المقال هنا، ولكن تم توضيح بنية وأسلوب MDX أعلاه)