ما هي الضجة حول تحول Pump.fun إلى L2؟

في 31 مارس 2025، طرح مستخدم باسم binji_x على X فكرة مثيرة للاهتمام: ماذا لو تحولت Pump.fun، وهي منصة إطلاق عملات الميم الشهيرة القائمة على Solana، إلى بلوكتشين من الطبقة الثانية (L2) خاص بها؟ في منشوره، أجرى binji_x بعض العمليات الحسابية، مشيرًا إلى أن Pump.fun كان يمكن أن يحقق 39 مليون دولار من الإيرادات - و 30 مليون دولار من الأرباح - عن طريق العمل كـ L2 في مارس 2025 وحده. دعونا نحلل هذا ونرى ما يعنيه بالنسبة لمجال الكريبتو.

إحصائيات Pump.fun الرائعة على Solana

أولاً، تذكير سريع بـ Pump.fun. إنه بروتوكول على بلوكتشين Solana يسمح لأي شخص بإنشاء عملة ميم في دقائق مجانًا. منذ إطلاقه في يناير 2024، أنتج أكثر من 5.7 مليون توكن، مما يجعله قوة دافعة لمنشئي عملات الميم. وفقًا لـ binji_x، عالج Pump.fun عددًا مذهلاً قدره 222 مليون معاملة في مارس 2025 من خلال صانع السوق الآلي (AMM) والتطبيق الخاص به. هذا نشاط كبير لمنصة تشتهر بإنتاج توكنات فيروسية مثل Billy the dog وعملات الميم الخاصة بالمشاهير.

ولكن ماذا لو انتقلت Pump.fun بالأمور إلى المستوى التالي - حرفيًا - من خلال التحول إلى بلوكتشين L2؟

Layer-2 101: لماذا هو مهم

إذا كنت جديدًا في هذا المصطلح، فإن بلوكتشين الطبقة الثانية (Layer-2) هو حل توسيع يعمل فوق بلوكتشين أساسي (Layer-1)، مثل Ethereum. تتعامل L2s مع المعاملات خارج السلسلة لتقليل الازدحام على الشبكة الرئيسية، ثم تجميع البيانات وإرسالها مرة أخرى إلى L1 للتسوية النهائية. يقلل هذا الإعداد الرسوم ويسرع المعاملات مع الاستمرار في الاستفادة من أمان ونظام L1 البيئي. لمزيد من المعلومات حول L1 مقابل L2، راجع دليل Investopedia هذا.

اقتراح Binji_x هو أن تغادر Pump.fun Solana وتؤسس متجرًا كـ L2 على Ethereum، حيث يمكنها التحكم في رسوم المعاملات الخاصة بها وربما جني أرباح كبيرة.

الأرقام: 39 مليون دولار من الإيرادات، 30 مليون دولار من الأرباح

إليك حيث تصبح الأمور مثيرة للاهتمام. يقدر Binji_x أنه إذا كانت Pump.fun تعمل كـ L2، فسيتم فرض رسوم مقايضة L2 متوسطة قدرها 0.18 دولار على كل معاملة من معاملات مارس 2025 البالغ عددها 222 مليون معاملة. اضرب ذلك، وستحصل على 39 مليون دولار من إجمالي إيرادات التسلسل - وهو في الأساس الأموال التي تكسبها L2 من معالجة المعاملات.

الآن، اطرح تكاليف إعادة نشر البيانات إلى الطبقة الأولى من Ethereum، والمعروفة باسم رسوم توفر البيانات (DA). يفترض Binji_x وجود ازدحام كبير على Ethereum، ويقدر رسوم DA بنسبة 25٪ من الإيرادات، أو 9 ملايين دولار. هذا يترك Pump.fun بربح أنيق قدره 30 مليون دولار لهذا الشهر. ليس سيئًا لمصنع عملات الميم، أليس كذلك؟

لماذا Ethereum؟ الاستفادة من نظام بيئي أكبر

قد تتساءل: لماذا ننتقل إلى Ethereum بينما تزدهر Pump.fun على Solana؟ تُعرف Solana بسرعةها ورسومها المنخفضة - حيث تتعامل مع آلاف المعاملات في الثانية بأقل من 0.0025 دولار لكل منها، كما هو مذكور في موقع Solana الرسمي. لكن Binji_x يجادل بأنه كـ L2 على Ethereum، لا يزال بإمكان Pump.fun الوصول إلى السيولة الهائلة والبنية التحتية للمحفظة والابتكارات في Ethereum مع الاستحواذ على المزيد من القيمة الاقتصادية التي يولدها.

يعد نظام Ethereum البيئي مركزًا للتمويل اللامركزي (DeFi)، مع أدوات مثل Optimism Superchain التي تتيح التشغيل البيني السلس بين L2s. يمكن لهذا "التشغيل البيني Superchain" أن يلغي الحاجة إلى الجسور المرهقة، وهو مصدر قلق أثاره المستخدم yuppie.eth في السلسلة. رد Binji_x قائلاً: "نحن نقتل الربط"، مما يشير إلى أنه يمكن للمستخدمين الصعود مباشرةً عبر البورصات المركزية (CEX) أو تطبيق Pump.fun.

هل مستخدمو Pump.fun مستعدون لرسوم أعلى؟

إحدى المشكلات: رسوم مقايضة L2، بسعر 0.18 دولار لكل معاملة، أعلى من رسوم Solana الرخيصة جدًا. لكن Binji_x يعتقد أن مستخدمي Pump.fun "غير حساسين نسبيًا لسعر الغاز". بمعنى آخر، قد لا يهتم جمهور عملات الميم بدفع المزيد قليلاً إذا كانت المنصة تقدم قيمة. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تنخفض الرسوم على L2s بمرور الوقت مع تحسن التكنولوجيا - تحقق من L2Fees.info لمزيد من المعلومات حول كيفية تقليل عمليات التجميع للتكاليف.

يذكر Binji_x أيضًا "تحسينات أخرى" يمكن أن تجريها Pump.fun كـ L2، على الرغم من أنه لا يحدد ماهية هذه التحسينات. هل يمكن أن يشيروا إلى ضغط أفضل لـ calldata أو تقنية L2 جديدة؟ نود أن نسمع المزيد.

المجتمع يتدخل: ردود فعل متباينة

أثارت السلسلة نقاشًا حيويًا. أشار المستخدم gauthamzzz إلى أن نجاح Pump.fun على Solana يرجع جزئيًا إلى روبوتات MEV (قيمة قابلة للاستخراج من المعدنين)، والتي تربح من ترتيب المعاملات. وتساءل عما إذا كان بإمكان L2 على Optimism stack الخاص بـ Ethereum تكرار هذه الربحية. رد Binji_x بأن "التشغيل البيني يعيد فرص MEV عبر السلاسل"، مما يعني أن نظام L2 البيئي المترابط في Ethereum لا يزال بإمكانه توفير فرص للروبوتات.

في غضون ذلك، أثار rabuawad_ مصدر قلق ثقافي: Pump.fun "مرتبط ارتباطًا وثيقًا" بمجتمع Solana والبنية التحتية الخاصة به. قد يؤدي الانتقال إلى Ethereum إلى تنفير قاعدة مستخدميها، تمامًا مثل الطريقة التي كافح بها بروتوكول Virtuals بعد الترحيل إلى Solana. أقر Binji_x بذلك، لكنه جادل بأنه إذا كان بإمكان Pump.fun الاستحواذ على توزيعه الخاص، فقد لا يحتاج إلى الاعتماد على سلسلة Solana لتحقيق النمو.

لم يكن الجميع على متن الطائرة. وصف RelSolCrypto الفكرة بأنها "أسوأ وأغبى فكرة" رأوها على الإطلاق، بحجة أن Pump.fun موجود فقط بسبب Solana. رد Binji_x بتهكم: "Twitter موجود فقط بسبب Amazon Web Services، وليس العكس"، واصفًا الشريك المؤسس لـ Ethereum Vitalik Buterin لقياس مدى تأثيره.

ما هو التالي لـ Pump.fun؟

اقتراح Binji_x جريء، لكنه يثير تساؤلات كبيرة. هل يمكن لـ Pump.fun الحفاظ على سحر عملات الميم الخاص به خارج نظام Solana البيئي؟ هل سيظل مستخدموه في الجوار مقابل رسوم أعلى على Ethereum L2؟ وما هو نوع الـ tokenomics الذي ستتبناه Pump.fun إذا أطلقت سلسلتها الخاصة - ربما شيء مستوحى من نموذج UVN، كما أشار Binji_x؟

في الوقت الحالي، تظل Pump.fun حبيبة Solana، بعد أن صدت منافسين مثل SunPump لاستعادة مكانتها كأفضل منصة لإطلاق عملات الميم، وفقًا لـ Decrypt. ولكن إذا كانت أرقام Binji_x صحيحة، فقد يكون إغراء 30 مليون دولار من الأرباح الشهرية مغريًا للغاية بحيث لا يمكن تجاهله. ما رأيك - هل يجب أن تقوم Pump.fun بقفزة L2؟ أخبرنا في التعليقات!