في نقاش حديث ضمن فعالية Permissionless IV، شارك جون شارب، المؤسس المشارك لـ DBA Crypto، رؤاه حول الحالة الراهنة لأعمال Staking على Solana. وأبرز تعليقاته، التي ظهرت في فيديو لـ The Rollup، قضية حرجة تواجه الصناعة: عدم استدامة هوامش الأرباح الحالية.

الحالة الراهنة لـ Staking على Solana

أشار شارب إلى أن العديد من أعمال Staking، خصوصًا تلك على Solana، تحقق أرباحًا «مبالغًا فيها تمامًا». وشرح أن الـvalidators على Solana جَنوا مبالغ كبيرة خلال العام الماضي، وذلك بشكل رئيسي بسبب سوق غير فعال حيث كان الـvalidators يحتفظون بجميع رسوم الأولوية. هذه الممارسة، التي لم تُلحظ في مراحل السوق المبكرة، أصبحت مصدر خلاف مع نمو السوق.

عدم كفاءة السوق والتحديات المستقبلية

مع توسع منظومة Solana، زادت سهولة تحريك رأس المال بين الأطراف. وهذا أدى إلى وضع يستطيع فيه أصحاب المصلحة التفاوض على شروط أفضل مع مزودين مختلفين. وذكر شارب أنه في المراحل الأولى، لم يهتم مزودون مثل SolStake بمكان وضع الـstakes لأن اختلاف الرسوم لم يؤثر بشكل كبير على العوائد. ولكن مع نضج السوق، دفع نقص رسوم الأولوية من بعض المزودين إلى تغيير في الاستراتيجية.

حذر شارب من أنه مع نمو الصناعة، ستتقلص الهوامش حتمًا. وأشار إلى أمثلة مثل Coinbase، التي تأخذ حاليًا نسبة 20-25% على Staking التجزئة. ووفقًا لشارب، مثل هذه الهوامش العالية ليست مستدامة على المدى الطويل. وقال: «لا يمكنك الاستمرار على هذا النحو طويلًا. الأمر غير مستدام».

الآثار على الصناعة

انضغاط الهوامش هو تطور طبيعي مع زيادة أصول الإثبات بالمشاركة والمبلغ الإجمالي للدولارات المربوطة. تشير رؤى شارب إلى أن العديد من الشركات في صناعة Staking ستواجه تحديات كبيرة أثناء تكيّفها مع هوامش ربح أضيق. وقد يؤدي هذا التحول إلى تركيز السوق، حيث سيبقى فقط من لديهم عمليات فعالة وعروض قيمة قوية.

لممارسي البلوكتشين والمستثمرين، يؤكد هذا النقاش أهمية فهم الديناميكيات المتغيرة لأعمال Staking. مع نضج الصناعة، سيتحول التركيز من المكاسب قصيرة الأجل إلى الاستدامة طويلة الأجل وخلق القيمة.

الخاتمة

تحليل جون شارب يقدم نظرة واقعية على مستقبل أعمال Staking في Solana. رغم أن الأرباح الحالية قد تبدو مغرية، إلا أن عدم كفاءة السوق وهوامش الربح غير المستدامة تشكل مخاطر كبيرة. ومع استمرار نمو السوق، يجب على أصحاب المصلحة الاستعداد لمشهد يبقى فيه اللاعبون الأكثر تكيفًا وكفاءة فقط.

للمزيد من الرؤى حول عالم Meme tokens وتقنيات البلوكتشين، تابعوا Meme Insider.