مرحبًا عشاق العملات المشفرة! إذا كنتم تتابعون البيتكوين مؤخرًا، فأنتم على موعد مع متعة. نشر ديفيد بول من ARK Invest مؤخرًا إصدار يونيو 2025 من The Bitcoin Monthly، تحت عنوان "Range-Bound"، وهو مليء برؤى قيمة. تم نشر التقرير في 8 يوليو 2025، ويغوص عميقًا في سلوك سوق البيتكوين الحالي، والبيانات على السلسلة، وبعض الاتجاهات الاقتصادية الكبرى. لنقم بتبسيطه بطريقة يسهل استيعابها، حتى لو كنت جديدًا في عالم التشفير.

ما المقصود بـ "Range-Bound"؟

مصطلح "Range-Bound" قد يبدو فنيًا، لكنه بسيط جدًا. يعني أن سعر البيتكوين يتذبذب ضمن نطاق معين بدلاً من القيام بقفزات كبيرة أو انخفاضات حادة. فكر فيه كسيارة تسير بثبات على طريق سريع بدلاً من التسارع أو التباطؤ بشكل مفاجئ. حسب التقرير، كان سعر البيتكوين في نهاية يونيو 2025 فوق بعض المستويات الأساسية: تكلفة حيازة أصحاب التداول قصيري الأمد (STH) عند 98,888 دولار، ومتوسط حركة 200 يوم عند 96,278 دولار، والمتوسط على السلسلة عند 71,393 دولار. هذه إشارة قوية على أن السوق يحافظ على موقفه، حتى لو لم يكسر مستويات قياسية جديدة بعد.

بيانات السلسلة: جوهر التقرير

من أروع ما في The Bitcoin Monthly هو كيف يستخدم بيانات السلسلة — المعلومات المستقاة مباشرة من بلوكشين البيتكوين — لرسم صورة لما يحدث. على سبيل المثال، يبرز التقرير أن حائزي البيتكوين طويلو الأمد (LTHs) الآن يسيطرون على 74% من إجمالي المعروض، وهو الأعلى خلال 15 سنة! هؤلاء هم الأشخاص الذين احتفظوا بعملاتهم لأكثر من 155 يومًا، مما يظهر ثقة قوية في المستقبل. يشبه الأمر قدماء العالم المشفر الذين يضاعفون رهاناتهم.

مؤشر آخر، MVRV Momentum، يقترب من الصفر. هذه إشارة تحذيرية بعض الشيء — إذا لم يستمر سعر البيتكوين في الارتفاع، قد يتحول هذا المؤشر إلى سلبي، مما قد يشير إلى تراجع محتمل. يشبه ذلك توقعات الطقس للمتداولين، تشير إلى وجوب مراقبة الأفق.

الاتجاهات الكبرى: السيولة والتفوق

لا يتوقف التقرير عند إحصائيات السلسلة فقط — بل ينظر أيضًا للصورة الاقتصادية الأكبر. السيولة العالمية، المقاسة بواسطة عرض M2 (وهو يشمل النقد والادخارات وأشكال أخرى من الأموال في النظام)، وصلت إلى أعلى مستوى لها في 12 عامًا عند حوالي 5.7 مليون دولار لكل بيتكوين في التداول. هذا التدفق الضخم للنقود غالبًا ما يرتبط بارتفاع أسعار البيتكوين، مما يعد إشارة إيجابية على المدى الطويل.

بالإضافة إلى ذلك، صعدت هيمنة البيتكوين — حصتها من القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة — إلى 65%، وهو مستوى لم يُر منذ أواخر 2020. هذا يشير إلى أن المزيد من الناس يراهنون على البيتكوين بدلاً من العملات الأخرى، معززًا مكانته كملك العملات المشفرة. يشبه الأمر أن البيتكوين يسرق الأضواء في حفلة مزدحمة!

الخلفية الاقتصادية: الدولار والمنازل

على الصعيد الاقتصادي الكلي، أظهر الدولار الأمريكي صلابة غير متوقعة، رغم المخاوف من ضعفه. مؤشر الاحتياطي الفيدرالي الواسع للتجارة يظهر ثباته، في حين أن التضخم يميل إلى الانخفاض. وهذا يمثل نوعًا من الراحة لأي شخص يقلق من انهيار الدولار مما قد يعزز البيتكوين.

ومن المثير للاهتمام أن سوق العقارات يضيف طبقة أخرى. لا يزال أصحاب المنازل يتوقعون ارتفاع الأسعار، رغم أن أسعار مبيعات المنازل الجديدة تتراجع. هذا التباين قد يشير إلى تحولات اقتصادية أوسع يمكن أن تؤثر على مسار البيتكوين. تذكير بأن العملات المشفرة لا تعيش في فراغ — فهي مرتبطة بالعالم الواقعي.

لماذا يهمك هذا

سواء كنت ممارسًا في مجال البلوكشين أو مجرد مهتم بميمز والعملات المشفرة (مرحبًا بقرّاء Meme Insider!)، يقدم هذا التقرير رؤى قيمة. لمن يبنون على تقنيات البيتكوين، فهم الاتجاهات على السلسلة مثل عرض LTH يمكن أن يرشدهم في قرارات التطوير. للمستثمرين، حالة السوق المتقلبة والإشارات الاقتصادية الكبرى مهمة لتوقيت السوق. ولمحبي رموز الميمز، مراقبة هيمنة البيتكوين قد تشير إلى متى قد تحظى العملات البديلة بلحظتها لتتألق.

يمكنك الاطلاع على التقرير الكامل هنا للحصول على كافة التفاصيل. إنه منجم ذهب لأي شخص يرغب في رفع مستوى معرفته بالتشفير. ما رأيك — هل سيكسر البيتكوين هذا النطاق قريبًا، أم أننا في انتظار مزيد من الاستقرار؟ شاركنا رأيك في التعليقات، ولنبدأ النقاش!