مرحبًا يا عشاق الكريبتو! إذا كنت تتصفح X مؤخرًا، فقد تصادف سلسلة تغريدات مثيرة من كايل (@0xkyle__)، وهو قائد فكري في مجال البلوكشين. في الأول من يوليو 2025، الساعة 15:03 بتوقيت UTC، نشر كايل تصريحًا أثار ضجة كبيرة: التغيير الحقيقي في عالم التمويل على السلسلة ليس في الأسهم المرمزة بل في الأسهم الدائمة (أو perps اختصارًا). دعونا نغوص في هذا التطور المثير ونشرح لك كل شيء!

ما هي الأسهم المرمزة وPerps؟

لنبدأ بالأساسيات. الأسهم المرمزة هي رموز رقمية تمثل ملكية في شركة، تمامًا مثل الأسهم التقليدية، لكنها موجودة على البلوكشين. فكر فيها كنسخة حديثة من شراء الأسهم، حيث تُخزن الأسهم بأمان وتُتداول باستخدام تقنية الكريبتو. شيء رائع، أليس كذلك؟

والآن، لندخل عالم الأسهم الدائمة. هذه خطوة أبعد—عقود مستقبلية دائمة مطبقة على الأسهم. على عكس العقود المستقبلية العادية التي تنتهي صلاحيتها، لا تمتلك perps تاريخ انتهاء. تسمح للمتداولين بالمراهنة على تحركات أسعار الأسهم (أو أصول أخرى) مع الرافعة المالية، دون أن يمتلكوا الأصل فعليًا. إنها لعبة توقعات عالية المخاطر، وتكتسب زخمًا كبيرًا في عالم التمويل اللامركزي (DeFi).

رأي كايل: perps تتفوق

في منشوره الأخير على X، يرى كايل أن الأسهم المرمزة جميلة، لكن القيمة الحقيقية تأتي من إضافة perps عليها. ويشير إلى أن الهدف من ترميز الأسهم هو إطلاق منتجات مالية جديدة—مثل العقود الدائمة. هذا المفهوم يستند إلى سلسلة تغريدات بدأها في 24 يونيو، حيث اقتبس jez (blast era) (@izebel_eth) الذي اقترح أن perps يمكن أن توفر سيولة فورية وتحقق توسعًا أفضل من الأسهم المرمزة وحدها.

فلماذا هذا الضجيج المفاجئ؟ يلمح كايل إلى أن منصات مثل Hyperliquid، وهي بلوكشين مصممة للتمويل عالي الأداء، قد تكون أول من يطلق أسهمًا مبنية على perps. هذا قد يعني أن المتداولين يمكنهم قريبًا المضاربة على الأسهم بطريقة غير مسبوقة—دون عناء الملكية التقليدية أو قيود الاسترداد.

لماذا قد تنتصر perps على الأسهم المرمزة

دعونا نفصل الأسباب التي تجعل كايل وآخرين متحمسين لـ perps:

• السيولة الفورية: يمكن لـ perps الانطلاق بقوة بسيولة عميقة من اليوم الأول، على عكس الأسهم المرمزة التي تحتاج وقتًا لبناء سوق.
• القابلية للتوسع: مع تزايد الطلب، يمكن لـ perps التوسع بسهولة دون الحاجة إلى رأس مال إضافي لسد فجوات العرض والطلب.
• مخاطرة أكبر، عائد أعلى: يحب المتداولون الرافعة المالية التي توفرها perps، مما يجعلها خيارًا مثيرًا مقارنة بحيازة الأسهم المرمزة بشكل مباشر.
• بدون متاعب الملكية: كما أشار أحد المستخدمين، HYPERwallet.hl، "نهتم فقط بتغير قيمة الأصل، وليس بامتلاكه مباشرة." هذا التحول في الفكر هو المفتاح.

مع ذلك، ليس الجميع مقتنعًا بعد. أشار alvaraintern إلى أننا ما زلنا بعيدين عن الترمization الكاملة من قبل الشركات نفسها، مما يوحي بأن perps هي مجرد مرحلة انتقالية.

الصورة الأكبر: تطور الكريبتو

يرتبط هذا الجدل باتجاه أوسع تطرق إليه كايل في منشور حديث آخر. يلاحظ وجود فجوة بين أسعار الكريبتو والابتكارات التقنية التي تحدث خلف الكواليس—مثل طرح Circle العام، وقانون GENIUS، ودفع Robinhood للكريبتو. بالرغم من أن السوق قد لا يعكس ذلك بعد، إلا أن البنية التحتية للتمويل على السلسلة تتطور بسرعة. قد تكون perps القطعة المفقودة التي تربط التمويل التقليدي بالكريبتو.

ماذا يعني هذا لك

إذا كنت ممارسًا في البلوكشين أو مجرد معجب برموز meme، فهذه إشارة لتتابع الأمر عن كثب. منصات مثل Hyperliquid أو OstiumLabs (التي تقدم perps لأسهم MAG7) قد تكون الشيء الكبير القادم. سواء كنت متداولًا أو مطورًا، فهم perps قد يمنحك ميزة في هذا المشهد المتطور.

فما رأيك؟ هل الأسهم الدائمة هي المستقبل، أم ستظل الأسهم المرمزة تحتفظ بمكانتها؟ شاركنا آرائك في التعليقات، وترقب المزيد من رؤى الكريبتو على meme-insider.com!