ماذا يعني توفير السيولة على بورصة لامركزية (DEX)؟

البورصات اللامركزية (DEXs) مثل MeteoraAG تُحدث تحولاً في طريقة تداولنا للعملات المشفرة. ولكن كيف تعمل هذه البورصات في الواقع؟ منشور حديث من @web3probe على X يوضح الأمر بطريقة سهلة للمبتدئين، وذلك باستخدام زوج التداول SOL/USDC كمثال. دعنا نتعمق في أساسيات توفير السيولة على بورصة لامركزية وماذا يعني ذلك لك حقاً.

عندما تتداول على بورصة مركزية مثل Binance، فإنك تضع أمراً - على سبيل المثال، بيع 1 Ethereum مقابل 5000 دولار. إذا وصل السعر إلى هدفك، يتم تنفيذ الصفقة، وتحصل على مبلغ 5000 دولار (ناقص الرسوم)، وينتهي الأمر. ولكن في البورصة اللامركزية (DEX)، الأمور تسير بشكل مختلف. توفير السيولة يعني أنك الشخص الذي يقدم الأسعار ليتاجر بها الآخرون، وتتحول أصولك ديناميكياً مع تحرك السوق.

كيف تعمل السيولة في البورصة اللامركزية (DEX): مثال SOL/USDC

في منشور X، يشارك @web3probe لقطة شاشة لمجمع السيولة SOL/USDC على MeteoraAG. السعر الحالي لـ SOL هو 140.86 دولاراً، مع نطاق سعري محدد للسيولة بين 138.95 دولاراً و 142.78 دولاراً. إليك ما يحدث عندما يتحرك السعر:

• ارتفاع السعر: إذا ارتفع سعر SOL، يقوم المجمع تلقائياً ببيع SOL الخاص بك مقابل USDC. الـ USDC الذي تتلقاه لا يذهب مباشرة إلى محفظتك - بل يصبح جزءاً من السيولة الخاصة بك. إذا تجاوز سعر SOL مبلغ 142.78 دولاراً، فسيتم بيع كل SOL الخاص بك، مما يترك لك USDC فقط (بالإضافة إلى أي رسوم مكتسبة).
• انخفاض السعر: إذا انخفض سعر SOL عن 138.95 دولاراً، يحدث العكس - يشتري USDC الخاص بك SOL، وستتكون السيولة الخاصة بك بالكامل من SOL.

هذه الموازنة الديناميكية هي جوهر توفير السيولة في البورصة اللامركزية (DEX). على عكس البورصة المركزية حيث تتم تسوية الصفقات بسعر ثابت، يقوم مجمع DEX باستمرار بتعديل نسبة الرموز المميزة (SOL و USDC في هذه الحالة) بناءً على نشاط السوق.

بعد ساعة، يظهر المنشور حالة محدثة للمجمع: مع ارتفاع سعر SOL، انخفض مقدار SOL وزاد USDC. بشكل أساسي، قام المجمع "ببيع" SOL مقابل USDC مع ارتفاع السعر.

دور السيولة: أسعار العرض والطلب

توفير السيولة على بورصة لامركزية (DEX) يعني أن أصولك تعمل كسعر عرض وسعر طلب، اعتماداً على السوق. عندما تضيف السيولة، فإنك تتيح عمليات التداول من خلال عرض الشراء أو البيع بأسعار محددة ضمن النطاق الذي تحدده. على سبيل المثال:

• إذا قام شخص ما بشراء SOL من المجمع، فإنه يدفع سعر الطلب الخاص بك، وتتلقى USDC.
• إذا قام شخص ما ببيع SOL إلى المجمع، فإنه يضرب سعر العرض الخاص بك، وتتلقى SOL.

تتكرر هذه العملية حتى تسحب السيولة الخاصة بك. يؤكد المنشور على أن فهم هذا المفهوم هو المفتاح لمعرفة ما تفعله حقاً عندما توفر السيولة.

المخاطر: شرح الخسارة غير الدائمة

أحد الأشياء التي لم يذكرها المنشور مباشرة ولكن من الأهمية بمكان فهمها هو الخسارة غير الدائمة (impermanent loss). يحدث هذا عندما يتغير سعر الرموز المميزة في المجمع الخاص بك مقارنة بالاحتفاظ بها ببساطة. على سبيل المثال، إذا ارتفع سعر SOL بشكل كبير، فسيكون لدى المجمع الخاص بك SOL أقل و USDC أكثر - ولكن قد تكون القيمة الإجمالية أقل مما لو كنت قد احتفظت بـ SOL فقط. وفقاً لموقع Crypto.com، تتضمن استراتيجيات إدارة الخسارة غير الدائمة اختيار المجمعات ذات الأصول المترابطة أو التنويع عبر مجمعات متعددة.

ومع ذلك، فإن توفير السيولة لا يتعلق فقط بالمخاطر. يمكنك أيضاً كسب رسوم التداول، مما قد يجعله أمراً يستحق العناء. غالباً ما تعرض منصات مثل Verse DEX من Bitcoin.com عوائد مئوية سنوية (APYs) تتراوح بين 5-20٪ لموفري السيولة، اعتماداً على المجمع.

لماذا هذا مهم بالنسبة لك

إن فهم كيفية عمل توفير السيولة في بورصة لامركزية (DEX) يمكن أن يساعدك في اتخاذ قرارات أكثر ذكاءً في التمويل اللامركزي (DeFi). سواء كنت تستكشف MeteoraAG أو منصة أخرى، فإن معرفة كيفية تصرف أصولك في المجمع - والمكافآت المحتملة مقابل المخاطر - تمكنك من المشاركة بثقة أكبر.

خيط X بواسطة @web3probe يبسط موضوعاً معقداً، مما يجعله أسهل للمبتدئين لفهمه. إذا كنت مهتماً بـ DeFi أو تفكر في توفير السيولة، فهذه نقطة انطلاق رائعة. هل جربت توفير السيولة على بورصة لامركزية (DEX) حتى الآن؟ أخبرني بأفكارك!