إذا كنت مهتمًا بتقنية البلوك تشين أو العملات المشفرة، فربما تكون قد سمعت عن Maximal Extractable Value أو MEV. إنه موضوع ساخن في عام 2025، وقد تعمق منشور حديث على X بواسطة YZi Labs في كيفية تعامل سلاسل الكتل المختلفة - Ethereum و BNB Smart Chain (BSC) و Solana - مع هذا التحدي. دعونا نحلل الأمر بعبارات بسيطة ونرى ما يحدث في هذه النظم البيئية.

ما هي MEV على أية حال؟

تشير MEV إلى الربح الذي يمكن للمدققين أو المعدنين أو اللاعبين الآخرين في سلسلة الكتل تحقيقه عن طريق إعادة ترتيب المعاملات أو إدخالها أو استبعادها. فكر في الأمر على أنه طريقة ماكرة للاستيلاء على قيمة إضافية من عملية معاملات البلوك تشين. ولكن ليست كل MEV سيئة - فبعضها مجرد مراجحة (شراء منخفض وبيع مرتفع عبر منصات مختلفة). تكمن المشكلة في MEV الضارة، مثل “هجمات الساندويتش”، حيث يتلاعب شخص ما بالأسعار المحيطة بتداولك لتحقيق الربح على حسابك.

على سبيل المثال، إذا كنت تتداول في بورصة لامركزية (DEX) وقمت بتعيين “تسامح انزلاق” مرتفع (مقدار المساحة المتاحة لتقلب الأسعار الذي ترضى به)، فقد يقفز مهاجم قبل وبعد تداولك لدفع الأسعار لصالحه. يشرح منشور YZi Labs هذا بوضوح، مشيرًا إلى أن MEV هي مشكلة تحسين متعددة الأهداف - لا يوجد حل واحد يناسب الجميع، وتتعامل كل سلسلة كتل معها بشكل مختلف بناءً على أولوياتها.

Ethereum: إعطاء الأولوية للامركزية

تركز Ethereum، الجد الأكبر لـ DeFi (التمويل اللامركزي)، على اللامركزية. وفقًا للمنشور، تستخدم Ethereum نظامًا يسمى Proposer-Builder Separation (PBS)، الذي يقسم أدوار إنشاء الكتل واقتراحها. يساعد هذا في جعل MEV أكثر شفافية وعدالة من خلال العمل مع مشاريع مثل Flashbots، التي تدير مزادات لتوزيع أرباح MEV بين المدققين والمستخدمين وغيرهم.

في عام 2025، يذكر المنشور أن أرباح MEV في Ethereum قد انخفضت، حيث تشكل هجمات الساندويتش 4.11٪ فقط من إجمالي أرباح MEV (6,320 دولارًا من أصل 512,660 دولارًا يوميًا). لماذا؟ اشتدت المنافسة بين روبوتات MEV، وتساعد أدوات مثل المعاملات الخاصة ومزادات تدفق الطلبات المستخدمين على تجنب الاستغلال. لا يزال اللاعبون الكبار مثل المؤسسات و “الحيتان” (المستثمرين الضخمين) يهيمنون على مشهد MEV في Ethereum، لكن المساحة تزداد تعقيدًا واحترافية.

BNB Smart Chain (BSC): التركيز على تجربة المستخدم

تدور BSC، المدعومة من Binance، حول جعل الأمور سلسة للمستخدمين. يسلط المنشور الضوء على أن BSC شهدت ارتفاعًا في تداول عملات الميم في عام 2025، مما أدى إلى المزيد من الشكاوى حول MEV الضارة، وخاصة هجمات الساندويتش. ومع ذلك، تُظهر البيانات أن هذه الهجمات تؤثر على حوالي 4٪ فقط من تداولات DEX على BSC - على غرار Ethereum - لكنها تبدو أكثر وضوحًا بسبب الارتفاع في نشاط التداول.

لإصلاح ذلك، تعمل BSC على ترقيات كبيرة. إنهم يخططون لتقصير أوقات الكتل إلى 750 مللي ثانية، والدخول إلى ما يسمى “عصر أقل من ثانية”. هذا يعني أن المعاملات ستتأكد بشكل أسرع، مما يقلل الوقت الذي تتعرض فيه لهجمات MEV. إنهم يستكشفون أيضًا تجمعات المعاملات الخاصة وتقنيات أخرى لحماية المستخدمين. يؤكد المنشور أن BSC تعطي الأولوية لتجربة المستخدم على كل شيء، ولهذا السبب تعالج MEV بشكل مباشر للحفاظ على التداول سلسًا وآمنًا.

Solana: السرعة والكفاءة أولاً

تتبع Solana، المعروفة بمعاملاتها فائقة السرعة، نهجًا مختلفًا مع MEV. يتعمق المنشور في كيفية استخدام Solana لأدوات مثل Jito، وهو نظام ينشئ تجمعات معاملات خاصة لإخفاء التداولات عن المهاجمين. يمكن للمستخدمين دفع “بقشيش” لإعطاء الأولوية لمعاملاتهم، مما يساعد في السرعة ولكنه يعني أيضًا أنهم قد يتحملون طواعية تكاليف MEV.

في عام 2025، يلاحظ المنشور بعض التغييرات على Solana - انخفضت حزم معاملات Jito والبقشيش، وهجمات الساندويتش آخذة في الارتفاع. ومع ذلك، فإن MEV عالية التردد ومنخفضة الربح في Solana (مثل 8.7 دولار لكل هجوم ساندويتش) تحافظ على استمرار الأمور، خاصة مع عملات الميم والروبوتات التي تقود الكثير من النشاط. غالبًا لا يمانع المستخدمون تكاليف MEV لأنهم يركزون أكثر على إنجاز التداولات بسرعة، حتى لو كان ذلك يعني انزلاقًا أعلى.

لماذا هذا مهم؟

MEV ليست مجرد مشكلة مهووسة بالتكنولوجيا - فهي تؤثر على مستخدمي العملات المشفرة اليومية. إذا كنت تتداول على أي من سلاسل الكتل هذه، فإن فهم MEV يمكن أن يساعدك على تجنب خسارة الأموال في الهجمات أو اتخاذ خيارات أكثر ذكاءً، مثل استخدام التجمعات الخاصة أو خفض تسامح الانزلاق. يوضح منشور YZi Labs كيف يعكس نهج كل سلسلة قيمها الأساسية: دفع Ethereum نحو العدالة، وتركيز BSC على سعادة المستخدم، وهوس Solana بالسرعة.

يشيد المنشور أيضًا بفرق مثل Helius و BNB Chain و Flashbots لعملهم على شفافية وحلول MEV. إنه جهد تعاوني لتحقيق التوازن بين مصالح المستخدمين والمدققين والمطورين عبر هذه النظم البيئية.

لمسة ممتعة: العلاقة الفنية

في النهاية، يقدم YZi Labs إشارة ثقافية رائعة - لوحة Lucas Cranach حكم باريس، حيث يتعين على أمير الاختيار بين ثلاث آلهة يقدمون القوة أو الحكمة أو الحب. إنه استعارة للخيارات الصعبة التي تواجهها سلاسل الكتل مع MEV: إعطاء الأولوية للسرعة أو تجربة المستخدم أو اللامركزية؟ لا توجد إجابات سهلة، لكنها تجعلك تفكر!

سواء كنت مبتدئًا في مجال العملات المشفرة أو متداولًا متمرسًا، فإن هذا الغوص العميق في MEV عبر Ethereum و BSC و Solana يوضح كيف تتطور شبكات البلوك تشين في عام 2025. تحقق من المنشور الكامل على X لمزيد من البيانات والروابط إلى التقارير - إنه منجم ذهب لفهم مستقبل تداول العملات المشفرة.