مرحبًا يا عشاق العملات الرقمية! إذا كنت تتابع أحدث الضجة في عالم DeFi، فمن المحتمل أنك صادفت النقاش المثير حول ترميز العائد ودوره في نظام Kaito البيئي. نشر تغريدة حديثة من قبل Degen Ape Trader في 7 يوليو 2025، فسرت فيها آليات YT (Yield Token) وPT (Principal Token) باستخدام منصة Pendle، موضحة كيف تؤثر هذه الرموز على مستويات $BID. دعونا نفكك الأمر خطوة بخطوة لمساعدتك على فهم المفهوم وتداعياته!

ما هي رموز YT و PT؟

أولاً وقبل كل شيء — دعونا نزيل الغموض عن هذه المصطلحات. YT و PT هما جزء من نظام ترميز العائد الابتكاري الخاص بـ Pendle، وهو بروتوكول DeFi يتيح للمستخدمين تداول العائد المستقبلي لأصولهم المشفرة. إليك الفكرة الأساسية:

• YT (Yield Token): يمثل العائد المستقبلي (أو الفائدة) للأصل المرهون، مثل sKAITO في هذه الحالة. إذا كنت تمتلك YT، فأنت تراهن على الأرباح خلال فترة محددة.
• PT (Principal Token): هو الرمز الذي يحتفظ بالمبلغ الأصلي المرهون، والذي يمكنك استرداده لاحقًا مقابل استثمارك الأصلي (زائد أو ناقص أي تغييرات في القيمة).

معًا، يقسمان قيمة الأصل المرهون إلى جزأين قابلين للتداول، مما يمنح المستخدمين مرونة إما لتثبيت الأرباح أو المضاربة على العوائد المستقبلية. أليس هذا رائعًا؟

شرح السيناريو

في التغريدة، يأخذنا Degen Ape Trader عبر مثال افتراضي يتضمن sKAITO (رموز Kaito المرهونة). إليك كيف يتم ذلك:

• المستخدم A يستخدم 100 sKAITO لشراء 5,000 YT-sKAITO. هذه الخطوة تعني أنه يستعير حقوق العائد من شخص آخر حتى 31 يوليو 2025.
• المستخدم B يستخدم 5,000 sKAITO لشراء 5,000 PT-sKAITO، مثبتًا الأصل ويجني 2٪ ربح (100 sKAITO) عند تاريخ الانتهاء.

بحلول نهاية الفترة:

• ينتهي المطاف بالمستخدم A بلا شيء لكنه يحصل على محفظة $BID مستوى 3 لمدة 23 يومًا.
• يسترد المستخدم B 5,000 PT مقابل 5,100 sKAITO، محققًا فائدة 2٪.

هذا الإعداد يشبه تبادل المخاطر—المستخدم A يتحمل المخاطرة المالية مقابل تعزيز مؤقت، بينما يستمتع المستخدم B بعائد آمن وصغير.

لماذا هذا مهم لمستويات $BID؟

الآن، لنربط هذا بنظام Kaito البيئي وCreator.Bid الذي يستخدم مستويات $BID لمكافأة المشاركة. تشير التغريدة إلى استراتيجية ذكية (أو ماكرة، حسب وجهة نظرك): يمكن للمستخدم A تحقيق محفظة $BID مستوى 3 بتكلفة أولية منخفضة من خلال استخدام YT-sKAITO. ومع ذلك، أثار هذا مخاوف، كما ظهر في منشورات سابقة من Creator.Bid، حيث عدلوا النظام ليحسب فقط sKAITO (وليس YT-sKAITO) تجاه مستويات $BID لمنع الاستغلال.

النقاش هنا يدور حول العدالة. إذا تمكن المستخدمون من "تأجير" مستويات $BID مرتفعة بتكلفة زهيدة، فقد يفضل ذلك المتداولين قصيري الأجل على الحائزين طويل الأجل، مما قد يضر بنزاهة النظام البيئي. وإصلاح Creator.Bid السريع يظهر التزامهم بتحقيق التوازن، لكنه أثار نقاشًا حيًا!

صلة Pendle

تعتمد هذه الاستراتيجية بشكل كبير على Pendle، وهي منصة مشهورة بقدراتها على تداول العوائد (كما هو مذكور في منشور مدونة RedStone). تصميم Pendle يضمن أنه عند شراء YT يكون شخص آخر يشتري PT، مما يحافظ على توازن النظام. ويؤكد Degen Ape Trader أن هذا "متوازن تمامًا، كما ينبغي أن تكون كل الأشياء"، متماشيًا مع هدف Pendle في تمكين استراتيجيات عائد معقدة.

الإيجابيات والسلبيات لهذا النهج

دعونا نلخص:

• الإيجابيات:

  • يوفر مرونة للمستخدمين لتحسين استراتيجيات DeFi الخاصة بهم.
  • يسمح للمتداولين ذوي المخاطر العالية (مثل المستخدم A) بالوصول مؤقتًا إلى مستويات $BID أعلى.
  • يوفر ربحًا ثابتًا للمستثمرين الحذرين (مثل المستخدم B).

• السلبيات:

  • قد يشجع على "الزراعة" قصيرة الأجل بدل الالتزام طويل الأجل.
  • مخاطر تقليل قيمة مستويات $BID إذا استغل عدد كبير من المستخدمين النظام.
  • قد يؤدي إلى ارتباك أو إحباط، كما حدث مع أصحاب YT-sKAITO بعد تحديث Creator.Bid.

ماذا بعد لنظام Kaito البيئي؟

تفيد التقارير أن فريق Kaito وCreator.Bid في محادثات لتحسين هذا النظام، وربما دمج YT-sKAITO بطريقة أكثر عدالة في المستقبل. في الوقت الحالي، التركيز على إطلاق أول وكيل وضمان صحة النظام البيئي. إذا كنت تمتلك sKAITO أو تجرب مع Pendle، راقب هذه التطورات فهي قد تشكل استراتيجيتك!

أفكار ختامية

ترميز العائد مع YT وPT هو نقلة نوعية في عالم DeFi، وهذه التغريدة تمنحنا فرصة فريدة لرؤية تطبيقه الحقيقي في نظام Kaito البيئي. سواء كنت مؤمنًا بالاحتفاظ طويل الأجل أو معجبًا بالتداول السريع، فإن فهم هذه الآليات يساعدك على التنقل في هذا المجال بشكل أفضل. ما رأيك — هل يجب على Creator.Bid تبني هذه المرونة أم التمسك بالقواعد الأكثر صرامة؟ شاركنا أفكارك في التعليقات، وابقَ متابعًا لـ Meme Insider لمزيد من رؤى العملات المشفرة!