مرحبًا يا عشاق العملات الرقمية! إذا كنتم تتابعون عالم البلوكتشين، فمن المحتمل أنكم لاحظتم حديثًا مثيرًا عن إيثيريوم (ETH). لفت انتباهنا منشور حديث من Milk Road، ويتعلق كله بكيف أن القيمة السوقية المخففة بالكامل (FDV) لإيثيريوم تتفوق باستمرار على القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في نظامه البيئي. دعونا نفصل هذا الأمر بطريقة سهلة الفهم، حتى لو كنتم جددًا في عالم العملات الرقمية!

ما هو سبب هذا الضجيج؟

يضم التغريدة مخططًا ملفتًا من Token Terminal، يظهر كيف ارتفعت القيمة السوقية المخففة بالكامل لإيثيريوم (الخط الأبيض) بشكل متواصل فوق القيمة الإجمالية المقفلة في النظام البيئي (المنطقة المظللة) منذ عام 2020. تمثل الـ FDV القيمة السوقية الكاملة لجميع عملات ETH إذا كانت جميعها متداولة، بينما تمثل الـ TVL قيمة الأصول المقفلة في نظام التمويل اللامركزي (DeFi) الخاص بإيثيريوم — مثل العملات المستقرة، الأصول الواقعية (RWAs)، وغيرها. الخلاصة؟ ظلّت القيمة السوقية لإيثيريوم أعلى بكثير من القيمة الإجمالية المقفلة، وتقترح Milk Road أن هذا ليس مجرد صدفة — بل هو رهان جريء على ما سيأتي لاحقًا.

لماذا هذا مهم؟

فلماذا يجب أن تهتم؟ هذا الفرق بين FDV و TVL يوضح أن المستثمرين متفائلون جدًا بشأن مستقبل إيثيريوم. فهم لا يقيمون فقط الأصول المقفلة حاليًا في الـ DeFi؛ بل يراهنون على قدرة المنصة على النمو والابتكار واستضافة قيمة أكبر. فكر في الأمر مثل شراء أسهم شركة ليس فقط من أجل أرباحها الحالية، بل من أجل المنتجات الثورية التي قد تطلقها مستقبلًا.

العلاقة بين DeFi و TradFi

ما الذي يغذي هذا التفاؤل؟ تشير التغريدة إلى اتجاه أكبر: دمج التمويل التقليدي (TradFi) مع التمويل اللامركزي (DeFi). تستغل الشركات الأسواق العامة لجمع رأس المال، ثم تستخدم منصات مثل Aave وRocket Pool للاستعارة، والـ staking، وتوليد العوائد باستخدام ETH الخاص بها. هذا النهج المنظم والمدعوم من وول ستريت يحول الـ DeFi من مساحة تسيطر عليها التجزئة إلى مساحة تدعمها أموال مؤسساتية جدية. إنه بمثابة ترقية كبيرة لعالم العملات الرقمية!

ماذا ينتظر إيثيريوم بعد ذلك؟

تتوقع Milk Road أن هذا الفارق بين FDV و TVL سينخفض، وقد يعني ذلك أمورًا كبيرة. مع دخول المزيد من الشركات في استراتيجيات خزائن إيثيريوم — شراء ETH، والمشاركة في الـ staking، والتداول ضمن نظام DeFi — قد يرتفع الطلب على ETH بشكل هائل. يرتبط هذا بالحماس حول “DeFi Summer 2.0”، حيث قد يشهد إجمالي القيمة المقفلة في DeFi طفرة ضخمة. بالنسبة لمحبي رموز الميم، قد ينتقل هذا الحماس أيضًا إلى مشاريع ذات صلة، رغم أن هذا موضوع ليوم آخر!

الأفكار النهائية

تفوّق القيمة السوقية المخففة بالكامل لإيثيريوم على القيمة الإجمالية المقفلة ليس مجرد حلم لعشاق الرسوم البيانية — إنه إشارة إلى ثقة في بلوكتشين يتطور بسرعة. سواء كنت ممارسًا في مجال البلوكتشين أو فقط فضوليًا بشأن العملات الرقمية، فإن متابعة هذا الاتجاه قد تكون مفتاحًا مهمًا. ما رأيك — هل ستلحق القيمة الإجمالية المقفلة لإيثيريوم بركب القيمة السوقية، أم ستستمر القيمة السوقية في قيادة السباق؟ شاركنا آراءك في التعليقات، وترقب المزيد من التحليلات في Meme Insider!