暗号通貨の世界では、トレンドが一夜で変わることも珍しくありません。最近、X（旧Twitter）でのスレッドが、アジアの暗号エコシステムの優勢が高まっているという議論を呼び起こしました。Eugene 有劲（@eugenegeu）が投稿したこのスレッドは、Kyle（@0xkyle__）の洞察を踏まえ、BNBやMNTのようなトークンが今後数週間でアウトパフォームする可能性を指摘しています。ブロックチェーンやミームトークンに関心があるなら、資金フロー、インセンティブ、文化的なダイナミクスがトークンのパフォーマンスにどう影響するかに触れているため、注目に値します。

Eugeneの投稿は大胆な主張で始まります。「少なくとも今後数週間は、BNBやMNTのようなアジアの暗号エコシステムが繁栄することはかなり明らかになった。」彼は、Asterが史上最高値を記録するなどの成功を受け、アジアのリテール投資家が「資金で溢れている」と指摘し、同様に中国のCEX（中央集権型取引所）トークンも連動して上昇していると述べます。Token2049のようなイベントは、この資産の豊かさを派手に示した例でもあります。一方で、西側のオンチェーン活動は停滞しているように見え、CCM（おそらく短期間のメタやトレンド）はわずか3日で消えたと彼は言います。

彼はこれを、西側のTradFi（伝統的金融）機関は投入すべき資金を持っているものの、リテール投資家が遅れをとっている状況と対比させています。多くのトップの西側VC支援プロジェクトは史上最高値から遠く、持ち株を清算する義務を持つベンチャーキャピタリストからの売り圧で足を引っ張られています。Eugeneは中国トークンの「黒幕たち」を称賛し、供給をコントロールしてトークンを送り出す能力を持っているとし、BNB、MNT、Aster、Cake、Formなどを例として挙げています。

Eugeneによれば重要な転機は、2024年9月にCZ（Changpeng Zhao、Binance創業者）がBinanceに復帰したことでした。この「分岐点」はリーダーシップとカリスマ性を取り戻し、モメンタムを生んだとされます。彼は投稿を「王者归来」で締めくくり、文化的かつ象徴的な後押しを強調しました（中国語で「王者の帰還」を意味します）。

このスレッドはまた、Kyleによる暗号資金フローの深掘りを引用しています――「すべてはフローだ」という考え方で、純買い圧力が価格を押し上げる一方、エミッション（発行）や売りが価格を押し下げるというものです。Kyleは、中国系コインが勝つのはBinanceやBybitのようなエンティティがコントロールしており、売るインセンティブが少ないからだと主張します。対照的に、西側のコインにはポジションを離脱する義務を持つVCが存在し、常に下押し圧力がかかりやすいというわけです。

Kyleは上記のツイートを引用し、「Eastern coins for PA（価格アクション）、western coins for real PMF（プロダクトマーケットフィット）。それぞれのトレードで時間軸が異なる」と要約しています。彼はASTER（おそらくAstar）とMNTに大きくポジションを取っており、トークノミクスを称賛しています：VCへの配分がゼロで、エアドロップは利害が一致する主体に行く可能性が高いと述べています。

上のトークノミクス内訳を見ると、トレーダーやビルダーへのエアドロップに53.5%、エコシステムとコミュニティに30%、VC枠は無し、という構成です。Kyleはこれを、アンロックやダンプの問題を回避して長期保有に適した理想的な設計だと見ています。また、西側の例外としてHyperliquidを挙げ、VCがいない点やチームが売る可能性が低い点を評価しています。

ミームトークンの観点から見ると、これは共感を呼びます。ミームは誇大宣伝とフローで成長することが多く、重いVC負担がないケースが多いです。スレッドは、アジア型のトークン設計――供給の厳格な管理とインセンティブの整合――が次の成功するミームの波を生む可能性を示唆しています。ブロックチェーンでトレードしたりプロジェクトを構築しているなら、アジアのエコシステムを注視することが有利に働くかもしれません。

詳細は元のスレッド（X）をご覧ください。いつものように、これは投資助言ではありません――このボラティリティの高い市場ではご自身で十分に調査を行ってください。