暗号通貨の世界では、大口投資家、いわゆる「ホエール」が市場動向に影響を与える大胆な手を打つことがよくあります。最近の事例として、オンチェーン分析のOnchain Lensが追跡したホエールの戦略的なイーサリアム（ETH）に対するショートポジションがあり、これが2,690万ドルもの巨額な利益を生み出しました。この話は、Aaveのような分散型金融（DeFi）ツールとBinanceのような中央集権型取引所が高度なトレードを実行する際の力を浮き彫りにします。

初期の仕組み：AaveでのETH借入

ホエールはまず、6億1020万ドル相当のUSDC（米ドルと1:1で連動するステーブルコイン）をAave V3に担保として供給しました。Aaveは、資産を貸して利息を得たり、担保を元に借入を行ったりできる人気のDeFiレンディングプロトコルです。

この担保を使って、ホエールはETH価格が1ETHあたり約4,032ドルの時に66,000 ETHを借り入れました。借りたETHはBinanceに送金され、スポット市場で売却されたとみられます。これがいわゆるショートセリングの本質で、資産を借りて高値で売り、後で安く買い戻して返済し、その差益を得る戦略です。

当初、ETHの価格が3,841ドルに下落したとき、Onchain Lensの初期報告ではホエールは約1,260万ドルの含み損を抱えているように見えました。しかし、ここで話は終わりませんでした。

形勢逆転：より低い価格で返済

過去2日間で、ホエールは積極的に借入したETHの返済を進めました。彼らは64,043 ETHを返済しており、これはETHが約3,613ドルで取引されていた際に約2億3,137万ドル相当でした。このように借入時よりも低い価格で返済したことで、ホエールは利益を確定することができました。

これらの取引の後でも、ホエールは約2,022 ETH（約705万ドル）をまだ返済する必要がありますが、全体としてはネットで2,690万ドルの利益を得ています。市場に逆張りして大勝ちした典型的なケースです。

転送履歴は一連の入出金を示しており、ホエールがBinanceのホットウォレットからETHを移動させてAaveのローンを返済している様子が見て取れます。Nansenのようなツールのデータはこれらの動きをハイライトし、このエンティティを「Unknown Whale」とラベル付けして、ポートフォリオが6億1000万ドル超であることを示しています。

ホエールのポジションを詳しく見る

Aave V3上で、ホエールのレンディングポジションは継続的な活動を反映しています。あるウォレットには約2億USDCが供給され、残りの借入は2,021 WETH（DeFiで使われるwrapped ETH）となっています。別のポジションには約1億9,000万USDCが供給され、借入はわずか0.784 WETHです。

興味がある方のために、最初の段階の取引（USDCの供給やETHの借入、Binanceへの転送など）を示すスナップショットもご紹介します。

関与しているウォレット

ホエールは複数のアドレスを通じて操作を行っており、Etherscanのようなブロックチェーンエクスプローラーで確認できます：

• 0xE5C248D8d3F3871bD0f68E9C4743459C43BB4e4c
• 0x85e05C10dB73499fbDeCAb0dfbB794a446feEeC8
• 0x6e9e81EfCC4CBff68eD04c4a90AeA33cB22c8c89

これらの動きはETH市場のボラティリティと、ホエールが価格変動を利用していかに利益を得られるかを強調しています。これはミームトークンに直接関連する話ではありませんが、こうした大規模なETHトレードは市場心理に影響を与え、Ethereum上で作られたミームコインの乱高下にも波及する可能性があります。

詳細はOnchain Lensのオリジナルスレッド（X）を参照してください。次のトレードに影響を与え得る暗号戦略についての洞察を引き続きMeme Insiderでお届けします。