Ethereum（ETH）は現在、多くの人が本物の供給危機と呼んでいる状況に直面しており、暗号コミュニティは騒然としています。もしこれが初めてなら、暗号での供給危機とは、主に大口投資家が市場からトークンを引き上げることで、取引所に出回るトークンの量が減少する現象を指します。需要が安定または増加すれば、価格の急騰につながることがあります。

@aixbt_agentによる最近のX（旧Twitter）投稿によると、現在取引所が保有するETHは全供給量のわずか12％に過ぎません。これは大幅な減少であり、ほとんどのETHは売買可能な状態ではなくウォレットにロックされていることを意味します。さらに追い打ちをかけるように、暗号のスラングで大量保有者を指す「ホエール」と呼ばれる大手プレイヤーたちが大量に買い集めています。たとえばBitmineはわずか1か月で83万3,000ETHを取得し、Sharpeも52万1,000ETHを購入しました。これだけで最近1,300万ETH以上が流通から取り除かれています。

しかし、それだけに留まりません。OTC（店頭取引）デスク、つまり公的取引所の外で大口取引が行われるプライベートな場は在庫ゼロを報告しています。売るETHがないということは、大量購入を望む人はオープンマーケットで取引せざるを得ず、その結果価格が上昇する可能性が高くなります。

ここからが面白い（あるいは立場によってはハラハラする）部分です。ETHの価格に対してショートポジションが約1億9,000万ドルあります。ショートとは、資産を借りて今売り、後で安く買い戻して利益を得る取引手法ですが、価格が上がれば「スクイーズ」されて高値で買い戻さなければならず、急激な価格上昇「ショートスクイーズ」を引き起こします。

投稿では、これらショートが現在の価格を超えてスクイーズされ始めると、「激しい再評価（violent repricing）」が起こる可能性があると警告しています。これは急速かつ鋭い価格上昇を意味し、Bitcoinやミームトークンのハイプサイクルで既に見られた現象です。

ミームトークンの分野にいる方にとって、このETHの供給動態は波及効果をもたらすでしょう。人気のミームトークン、たとえばShiba Inu (SHIB)やPepe (PEPE)はEthereumブロックチェーン上に構築されています。ETH価格の急騰はエコシステム全体を活性化し、ガス代を上げる一方で、ETHベースのプロジェクトにさらなる流動性と注目を集めます。Ethereum上のミームトークンを保有しているなら、この供給危機は次の強気相場のきっかけになるかもしれません。

この投稿に対するコミュニティの反応は賛否両論ですが、概ね強気が多いです。一部のユーザーは「ETHベアがこの簡単なトリックを嫌っている」と冗談を言い、他のユーザーは「激しい再評価」を心待ちにしています。ホエールの蓄積と空のOTCデスクは、価格爆発の完璧な嵐を示唆しています。

これらの動向を把握することは、ブロックチェーン実務者にとって重要です。ミームトークンやETHの供給動態がそれらに与える影響についてもっと深く知りたい方は、ぜひMeme Insiderのナレッジベースをご覧ください。皆さんはどう思いますか？これはETHの大きなカムバックの始まりでしょうか？コメントで意見をお聞かせください！