Meme Insider
急速に動くブロックチェーンとミームトークンの世界では、革新的なガバナンスが結果を左右します。@doctor_solana の最近のツイートは、MetaDAOでその好例が示されたことを指摘しています。投稿は、当初METAトークンを1枚あたり約4ドルで600万ドル調達する提案が市場によって却下され、その後Paradigm、Variant、6th Man Venturesのような大手投資家から1枚平均約7.7ドル、合計で1,000万ドルの調達に至った経緯を示しています。これを分解して、なぜプロジェクトにとって大勝利であり、賢明な意思決定の教訓になるのかを見ていきましょう。
MetaDAOとfutarchyとは？
まず初めに、もしこれが初めてなら、MetaDAOはSolanaベースのプラットフォームで、公平なトークンローンチとガバナンスを重視しています。創業者が「所有コイン」を作り、コミュニティが市場主導の意思決定を通じてプロジェクトを実質的に所有できるようにする仕組みです。ここでの肝は futarchy（フュターチャリー）——提案が承認されるか否かを、トークンの将来価格を賭ける予測市場に基づいて決める仕組みです。
簡単に言うと、futarchyはこう機能します：提案ごとに「可決した場合」と「否決した場合」の2つの市場が存在し、トレーダーはどちらのシナリオがトークン価格をより高めるかに賭けます。「可決」市場の方が高いトークン価格を示せば提案は通ります。伝統的な投票で起こり得る操作を避け、実際の資金が裏付ける群衆の知恵に任せるようなものです。
このアプローチは、コミュニティの盛り上がりや公平な配布が重要なミームトークンの世界に合っています。MetaDAOはラグ（rug）や内部者取引を防ぐことを目指しており、持続可能なプロジェクトを求めるブロックチェーン関係者にとって魅力的です。
却下された提案：割引ディールは通らなかった
10月中旬、VCのDBAとVariant FundからMetaDAOプラットフォームに提案が出されました。彼らはMETAトークンを1枚あたり約4.08ドルで600万ドル分購入したいと申し出ました——当時の市場価格から約30%のディスカウントです。これによりフル希薄化ベースでプロジェクトの評価額は約8,500万ドルとなる計算でした。
しかし、futarchyの市場は明確に拒否を示しました。トレーダーたちは、この割引売却を承認すると既存保有者の不利益につながりトークン価値を損なうと賭けたのです。ある情報筋が指摘するように、コミュニティは市場を通じてこれに反対し、トークンの健全性を守りました。
元の提案の詳細はここで確認できます: https://v1.metadao.fi/metadao/trade-v5/HmAuSUjYzuEdkGvBe19JxK3pUYKNf4JPCkWY2nCFNYNB
逆転劇：トップクラスのVCから好条件での資金調達
時間が進み、新たな提案が可決されました。今回はATM（at-the-market）売却を許可するもので、割引なしでその時点の市場価格でトークンを売る仕組みです。結果は見事でした。
- 6th Man Ventures が約6.35ドルで150万ドル分を取得。
- Variant Fund が8.60ドルで250万ドル分を取得。
- Paradigm が7.83ドルで590万ドル分を取得。
合計：約990万ドル（ほぼ1,000万ドル）で、平均価格は約7.7ドル——却下されたオファーのほぼ2倍です。額の大きさに加え、投資家の質も向上した点が重要です。スレッドのある返信ではユーモラスに彼らをDBAより上位にランク付けしていました。
スレッドのこの画像は感情をよく表しており、市場が最良の選択を示したことを強調しています。
なぜこれはミームトークンとブロックチェーンに重要なのか
この一連の出来事は、futarchyの実力を示しています。安値でのディールを拒否したことで、MetaDAOは低価格での希薄化を避け、プレミアムな投資を呼び込みました。これは当時約8〜9ドルで推移していたMETAにとって強気のシグナルであり、システムへの信頼を強化しました。
ミームトークン愛好家にとって、ガバナンスが重要であることの再確認です。多くのミームはジョークとして始まりますが、真剣なプロジェクトへと成長していきます。futarchyのようなツールは、楽しさやコミュニティ主導の精神を保ちながら成熟を助ける可能性があります。ブロックチェーンの構築や投資を行うなら、MetaDAOのモデルは利害を整合させ、よくある落とし穴を避けるための設計図を提供します。
さらに知りたいですか？元のツイートを見てみるか（https://x.com/doctor_solana/status/1981944186980175895）、MetaDAOのドキュメント（https://docs.metadao.fi/）を参照してください。新興トークンや技術トレンドに関する洞察は引き続きMeme Insiderでお届けします。
