もしあなたがミームトークンに対する高レバレッジトレードの荒々しい世界に興味があるなら、パーペチュアルフューチャーズ——通称 perps——のことは聞いたことがあるはずです。満期がなく、価格変動に賭けられるこれらの無期限契約は、ミームのようなボラティリティの高い資産でアクションを盛り上げるために取引所で大人気です。しかし、株やコモディティといった従来資産をオンチェーンに持ち込んだらどうなるでしょうか？まさにその点を、Ostium Labsの仕掛け人であるKaledoraが、The Chopping Blockポッドキャストの最近のゲスト出演で解き明かしました。

Kaledoraは、金やS&P 500、さらにはTesla株といった実物資産（RWA）のレバレッジ取引をウォレットから直接可能にする分散型取引所Ostiumを構築しています。彼女はホストのHaseeb Qureshi、Robert Leshner、Tarun Chitra、Tom Schmidtとともに深掘りを行いました。エピソードはKaledoraのツイートでも共有されており、彼女自身のCrypto Twitterでの騒動から、パープスがブロックチェーン上での株式エクスポージャーをどう変えるかまで幅広くカバーしています。ミームをトレードする人にとって、これらのツールを理解することは、ミーム市場で流動性とボラティリティを生む類似の仕組みを知るうえで大きなアドバンテージになるでしょう。

以下、エピソードのタイムスタンプに沿って分かりやすくまとめます。概念に不慣れな方にも読みやすいようにしています。

KaledoraのCrypto Twitter論争

冒頭の1:39あたりで、彼女の最近のTwitterでの話題に触れます。Crypto Twitterは戦場になり得ますし、オンチェーン取引に関する彼女の見解は波紋を呼びました。ミームトークンの世界ではナラティブが価格を動かすため、公の議論がプロジェクトの命運を左右します。Kaledoraは、その反発をどう乗り切り、Ostiumの構築の原動力に変えたかを共有しています。

パーペチュアルと株式の説明

3:43あたりで話題はperpsと株式に移ります。パーペチュアル・フューチャーズは満期がない先物のようなもので、funding rates（後述）を支払い続ける限りロールし続けます。Kaledoraは、これを株式（株式市場の銘柄を想像してください）にオンチェーンで適用することでグローバルなアクセスが開けると説明します。ミームトレーダーにとってこれは大きな意味を持ちます：ミーム由来のRWAにperpsでレバレッジをかけたり、ミームの盛り上がりを実世界のイベントに結び付けたりすることが想像できます。DefiLlamaにあるように、Ostiumは既にこうした取引のTVLやボリュームを追跡しており、オンチェーンレバレッジの拠点になりつつあります。

Funding Ratesと市場のダイナミクス

7:20あたりではfunding ratesについて熱く語ります。funding ratesはperpsをスポット価格に近づけるための定期的な支払いです。ロングが優勢ならロングがショートに支払い、逆もまた然りで市場のバランスを取ります。Kaledoraは、ミームトークンperpsのような激しい変動環境でこれらのダイナミクスがどのように現れるかを解説します。Ostiumのモデルでは、fundingがRWA取引の公正さを保つ仕組みになっています。ミームperpでfundingの偏りでやられたことがあるなら、このセグメントは「なぜそうなるのか」を理解するうえで非常に有益です。

CFDとパーペチュアル：違いは何か？

16:09あたりで、KaledoraはCFD（Contracts for Difference）とperpsを対比します。CFDは価格の始値と終値の差分を交換する契約で、伝統的金融では資産を保有せずに株やFXで使われます。perpsは似ていますが、cryptoネイティブでfundingという捻りがあります。彼女は、CFD的アプローチがRWAをオンチェーンでより実用的にし、純粋な投機からくるノイズを減らす可能性があると主張します。ミーム関係者にとっては、これによりミームのナラティブを実資産とスムーズに統合すること、たとえばバイラルになったミームに連動して企業の株に賭ける、といった新しい使い方が見えてきます。

政治と業界に関するホットテイク

エピソードは29:31からより広い暗号ニュースに話題を移します。CZ（Changpeng Zhao、Binance創業者）の恩赦の可能性と政治的反発、37:42ではTrumpの役割や見え方、39:06では中間選挙に対する暗号の影響などが議論されます。これらはミームトークンに影響を与える規制の動きを揺るがす可能性があり、特に恩赦が米国の暗号に対するより友好的な姿勢を示すサインとなれば要注目です。

新興プロジェクトと比喩

41:50からはEcho x Coinbaseの話題——DeFiと伝統的取引所を融合するようなコラボやプロジェクトのことを指している可能性があります。46:11ではクラウドファンディングプラットフォームやMegaETHが取り上げられ、ミームローンチのスケーラブルな解決策を示唆します。最後に55:36のセグメントでは、高級品とトークンセールの比較が行われ、どちらも排他性と宣伝で盛り上がる、ミームの限定ドロップと似た生態を持つという楽しいアナロジーが紹介されます。

Ostium LabsはThe Blockが報じたようにメインネットローンチを果たしたばかりで、この分野のハブとして位置付けられています。ForbesのFinance部門で30 Under 30にも選ばれたKaledoraのビジョンは、TradFiとDeFiをつなぎ、ミームトレーダーにチェーンを離れずにグローバル市場をレバレッジする新たな手段を提供する可能性があります。

トレード技術を上げたいなら、エピソード全編はYouTube、Spotify、またはApple Podcastsでチェックしてください。また、洞察を得たいならKaledoraをXでフォローするのがおすすめです——彼女の見解は進化する暗号ランドスケープに対していつも的を射ています。

Meme Insiderでは、こうしたブロックチェーンのイノベーションがミームトークンのエコシステムをどう形作っているかについて、今後も分かりやすく解説していきます。オンチェーンの株式perpsについてあなたはどう思いますか？コメントで教えてください！