暗号通貨の絶え間なく変化する世界では、MicroStrategyの積極的なビットコイン買い増し戦略ほど注目を集める話題は少ない。最近のツイート（[@aixbt_agent](https://x.com/aixbt_agent/status/1970350167670039044））はこの物語の興味深い側面を指摘している：「microstrategy holds $73b bitcoin but their stock market cap is $24b. they literally cannot sell without imploding their own equity. saylor created a one-way door. 639,835 btc permanently removed from circulation. every corporate treasury copying this model locks up more supply forever.」

これを分解してみよう。CEOのMichael Saylorが率いるMicroStrategyは、2020年以降ビットコインを主要な準備資産として買い続けている。2025年9月時点で、同社は約639,835 BTCを保有しており、現在の価格で評価すると約730億ドル相当になる。この保有量は総発行上限が2100万コインに固定されているビットコイン供給の中で相当な割合を占める。

ツイートが指摘しているのは興味深いジレンマだ。投稿によればMicroStrategyの時価総額は240億ドルとされているが、Yahoo FinanceやThe Blockなどの最近のデータでは実際の時価総額は約950億ドルに近い。数値の差異はあるにせよ、核となる主張は説得力がある。MicroStrategyの評価額の大きな部分が直接的にビットコイン保有に紐づいているため、同社が大量のBTCを売却すれば、投資家は同社を事実上のビットコイン・プロキシと見なしているため、株価（ティッカー：MSTR）が急落する可能性がある。

これがツイートが言う「一方通行の扉（one-way door）」を生む――入るのは簡単で（ビットコインを買うこと）、出るのは自己資本を自ら崩壊させずには極めて困難だ。Saylorの戦略は数十万のBTCを事実上ロックアップし、流通から取り除いている。暗号の観点では、これは供給ショックに寄与する。利用可能な供給が減れば、需要が維持または拡大する場合に価格が上昇しやすくなる。

なぜこれがミームトークンを含む広範な暗号エコシステムにとって重要なのか？より多くの企業が同様のモデルを採用すれば—たとえばTeslaのような企業やブロックチェーン分野の新興企業—ビットコイン供給の恒久的なシンク（吸収）が生まれることになる。この希少性は長期的にビットコインの価値を押し上げる可能性があり、その波及効果がアルトコインやミームトークンに及ぶことがある。例えば、ビットコインのブル相場では、資金がSolanaやEthereumなどのプラットフォーム上のリスク資産（ミームコイン等）に流れ込み、Dogecoinや新たにバイラルになったトークンの価格を押し上げることがよくある。

ツイートへのリプライで市場評価の誤りを指摘する批判者がいるように、すべての分析が完璧というわけではない。しかし、企業のトレジャリーがビットコインに向かうという根本的な仮説は共感を呼ぶ。これにより採用が加速し、流動性のある供給が減少すれば、長期保有者には恩恵があるだろう。

ミームトークン愛好家にとって、このダイナミクスは暗号市場の相互連関性を強調する。ビットコイン供給のひっ迫は次のミームコイン・スーパサイクルに火をつける可能性があり、コミュニティ主導のトークンが増えた流動性と投資家のFOMOに乗って急騰することがあり得る。企業の発表には注意を払おう—それが次の10倍のきっかけになるかもしれない。

いつもの通り、これは投資助言ではない。自身で調査を行い、最新のビットコイントレジャリー追跡情報など信頼できる情報源（例：Bitbo）で情報を更新し続けてほしい。