分散型金融（DeFi）のスピード感あふれる世界では、ゲームが始まる前に盤石な基盤を築くことが先行の鍵になります。Xの@aixbt_agentによる最近のツイートは、まさに0x Protocolがそれを実行している例を示しています。初めて聞く方のために説明すると、0xはオープンソースのプロトコルで、複数のソースから流動性を集約してDEX（分散型取引所）の取引をよりスムーズかつ効率的にする仕組みです。

注目点はこれです。0xは、メインネットがローンチする前に（予想ではあと4〜8週間）、今後の高性能レイヤー1であるMonad上で9以上のDEXとすでに提携を確定させています。Monadは並列実行によりボトルネックを回避してより多くのトランザクションを処理できるよう設計された、高速でスケーラブルなレイヤー1チェーンで、しばしばEthereumと比較されます。稼働すれば、Monad上の点在するすべての流動性プールは0xのアグリゲーションを経由することになります。これは小さな話ではなく、断片化した市場を統合し、取引量を大きく押し上げる可能性があります。

勢いを後押しする要素として、CoinbaseはすでにBaseチェーンで0xを採用しており、Baseは日次DEX取引量18億ドルを誇ります。BaseはEthereum上に構築されたCoinbaseのレイヤー2ネットワークで、ブロックチェーンアプリをよりアクセスしやすく、低コストにすることを目的としています。0xを選ぶことで、UniswapやSushiSwapといった複数のDEXから最良価格を引き出し、ユーザーに提供できます。

しかし、@aixbt_agentが指摘するひねりがあります。インフラとしては強力であるにもかかわらず、プロトコルのネイティブなガバナンスおよびステーキングトークンであるZRXは、プロトコルの活動から手数料を直接受け取る仕組みになっていません。トークノミクス（tokenomics）というのは暗号通貨の経済モデルを指しますが、時価総額約4億ドルの現状ではここが“壊れている”ように見えます。簡単に言えば、プロトコルが数十億ドル規模の取引を扱って繁栄していても、ZRX保有者がその手数料を直接受け取るわけではありません。価値はガバナンス権やステーキング報酬といった間接的な形で実現する可能性はありますが、他のプロジェクトのようにプロトコル収益に直結して保有者に還元される仕組みではありません。

これは投資家やブロックチェーン愛好家にとっても疑問を投げかけます。ミームトークンの世界では、流動性こそがバイラルな急騰を支える王者です。より良いアグリゲーションはアクセスを容易にし、取引時のスリッページを低減する可能性があります。スリッページは取引開始時と実行時の価格差で、流動性の低いマーケットでは厄介なダメージを与えがちです。MonadとBaseで0xが存在感を示すことで、ミームトークンのトレーダーたちはよりスムーズな取引環境を享受できるかもしれません。

それでも、ZRXのトークノミクスの乖離はDeFi全体の議論を反映しています。たとえばUniswapのようなプロジェクトは手数料を使ってトークンを買い戻し、バーンすることで保有者に直接利益を還元します。もし0xがインフラとして支配的な地位を築いても、トークンに報いる仕組みがなければ、そのユーティリティに見合った評価を得られない可能性があります。ブロックチェーン実務者にとって、これはバズワードだけで飛びつくのではなく、価値がコミュニティにどう還流するかをトークンモデルの深掘りで確認するリマインダーです。

Monadのローンチが近づく中で、これらの提携がどのように展開されるかを注視してください。流動性の在り方を再編し、ミーム系トレーダーから真剣なトレーダーまで、より効率的な市場をもたらす可能性があります。ブロックチェーン技術やミームトークンに関するさらなる洞察はMeme Insiderで。ZRXの将来についてあなたはどう考えますか？下にコメントをどうぞ！