クリプト好きの皆さん、こんにちは！分散型金融（DeFi）業界を追いかけているなら、Aaveをご存知かもしれません。今話題の大手レンディングプロトコルです。最近、Token TerminalがAaveの月次収益をプロダクトとチェーン別に分解したグラフを公開し、業界内で注目を浴びています。特に注目すべきは、GHOステーブルコインが今やAaveのビジネスにおける第2位の貢献者となった点です。早速その中身を詳しく見て、DeFiの未来にどんな影響を与えるのか考えてみましょう！

Aaveの収益を牽引する要因は？

Token Terminalのチャートは2021年1月以降のAaveの収益推移を色分けして示しています。各棒グラフは1ヶ月分を表し、v2やv3といったAaveの異なるバージョンや、Ethereum、Polygon、Avalancheなど複数チェーンからの収益が色別に積み上げられています。特に2024年と2025年にかけての右肩上がりが目立ちます。2025年7月には月間収益が1500万ドルを超える月も出てきました！

注目のGHOステーブルコインは、Aaveの資産で担保されたUSDペッグのトークンです。分散型かつ過剰担保型のステーブルコインとしてローンチされ、Aave DAOが管理。ユーザーの利息返済がDAOの財務を強化する仕組みになっています。このユニークなモデルが成功を収め、信頼のEthereum上のAave v2に次ぐ第2位の収益源となったわけです。

チェーン別の収益を詳しく見る

Aaveは単一チェーンに依存せず、多様なネットワークから収益を上げています。Ethereumは依然として収益の大黒柱で、v2・v3ともに大きく貢献。一方でPolygonやAvalanche、さらにはzkSync EraやBaseといった新興チェーンからの成長も見逃せません。特にEthereum上のAave v3は、マーケットの急落時に1日に125万ドルの清算手数料を稼ぐなど収益源として存在感を示しています。

このマルチチェーン戦略はリスク分散に優れ、異なるユーザーベースを取り込むことでAaveの安定性と柔軟性を高めています。加えて、急速に進化するDeFi市場の中で複数ブロックチェーンで展開することは、競争優位を保つ上で重要な一手です。

なぜGHOステーブルコインが重要なのか

では、なぜGHOが注目を集めているのでしょうか？従来のステーブルコインとは異なり、GHOの価格はオラクルによって固定され、その裏付けはAave内の過剰担保資産に依存しています。ユーザーは担保を供給してGHOをミントでき、返済時の利息は貸し手ではなくDAOの財務へ直接還元されます。これにより、ユーザーは安定したステーブルコインを得られ、Aaveコミュニティは利益を享受できる、まさにウィンウィンの関係です。

GHOの台頭は、より大きなトレンドも示唆しています。ステーブルコインはDeFiの根幹を支え、ボラティリティの高い市場で安定を提供しています。マーケットが低迷している時期でも、Aaveは清算手数料により1日あたり210万ドル以上の収益を生み出しています。GHOの採用が拡大すれば、その役割はさらに大きくなり、より多くの個人投資家が参入すれば、Aaveの収益が2倍、3倍になる可能性もあります。

これが未来に示すもの

この収益内訳は単なる数字の羅列ではなく、Aaveの進化の証です。プロトコルは市場の荒波を乗り越え、14のマーケットで210億ドルの価値を確保し、厳しい時期にも数百万ドルの財務を蓄えています。2024年に承認されたプロトコル収益をAAVEトークン保有者に還元するガバナンス提案によって、リアルなキャッシュフローを反映し、トークン価値はさらに高まるでしょう。

ブロックチェーン実務者やミームトークン愛好家にとっても、これは基礎の重要性を教えてくれます。DogecoinやShiba Inuのようなミームコインが話題を集める一方で、Aaveのような堅実な技術力と収益性のあるプロジェクトが持つ力は見逃せません。これから構築や投資を考えるなら、GHOのようなステーブルコインがDeFiの次の波をどう形作るか注目しましょう。

最後に

Aaveの最新収益データは、DeFi界でのその強さを示しています。GHOステーブルコインの躍進とマルチチェーン戦略の成功で、2025年は大きな飛躍の年となりそうです。より詳しいクリプト分析はToken Terminalでチェックして、コメントでぜひ意見を教えてください。GHOはEthereum上のv2をいつか追い抜くと思いますか？皆さんの考えをお待ちしています！

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