皆さん、Meme Insiderで私たちと同じようにDeFiの世界にどっぷり浸かっているなら、おそらくAaveに注目しているでしょう—ミームコインの喧騒の中で静かに勝ちを積み重ねてきたレンディングの強豪です。では本題に入ります：Token Terminalからの新しいレポートが話題になっており、Aaveが一つではなく​二つの重要な事業ラインで拡大していることを浮き彫りにしています。ここで言っているのは、コアとなる貸出部門のアクティブローンと、ネイティブのステーブルコインであるGHOの供給です。そして驚くべきことに—これらの指標は単に増えているだけでなく、DAOの収益獲得能力に直結しています。

上のチャート（視覚素材はToken Terminalに感謝）を見てください。左側のラインはアクティブローンが、2022年初めの控えめな$8 billionから2024年半ばには$32 billion超へと上昇しており、年央の下落後にも力強く回復しています。まるで熟練のボクサーがパンチをかわしてアッパーカットを決めるような粘り強さです。これらのローンは、ユーザーが担保を差し入れて借り入れを行い、貸し手が利息を得るというAaveプロトコルを通じた実際の資金の流れを示しています。言ってしまえば簡単な話で、ローンが増えれば手数料も増え、それがプロトコルの収益を押し上げます。

そしてGHOについて。GHOはドルにペッグされたAaveの自社ステーブルコインですが、ひねりがあります—プロトコルにロックされた暗号資産によって過剰担保されています。オレンジ色の線は、その供給がゼロからほぼ$400 millionまで爆発的に増加したことを示しています。これが重要なのはなぜか？GHOは単なるUSDCのクローンではなく、Aaveを通じて直接発行されるため、その成長は貸出活動と結びついています。より多くの人がGHOを生み出すために借り入れを行えば、利用率が上がり、それがDAOにとって収益を生む手数料を押し上げます。

大局を言えば、これら二つのエンジン—貸出とステーブルコイン発行—は孤立して動いているわけではありません。互いに相関し合い、Aaveのエコシステムを加速させています。ボラティリティで一晩に利益が吹き飛ぶような市場において、こうした指標に裏打ちされた着実な成長は清涼剤のようです。ブロックチェーン構築者やトレーダーにとって、AaveのようなDeFiの大物が単なる誇大広告を超えて持続可能な仕組みへと進化していることを思い出させてくれます。

次の一手を考えているなら、これらのトレンドを注視してください。Aaveはまだミームレベルの急騰を見せているわけではないかもしれませんが、そのファンダメンタルは長期的なアルファを示唆しています。あなたはどう見ますか—GHOのDeFiにおける役割に強気ですか、それとも別のプロトコルが注目を集めていると見ますか？下に考えを寄せてください。Meme Insiderでは、雑音を切り裂くさらなる分析をお届けします。