こんにちは、クリプト愛好家の皆さん！もしブロックチェーン界隈を注目しているなら、本日Lookonchainから驚くべき最新情報を目にしたかもしれません。デジタル資産運用の大手、Abraxas Capitalが現在、1億700万ドルもの大損失を抱えています。はい、その通りです！この損失は、高性能ブロックチェーンファイナンスソリューションで知られるプラットフォーム、Hyperliquidの空売りポジションに起因しています。何が起こったのか、詳しく見ていきましょう。

Abraxas Capitalに何が起きたのか？

2002年創業で2017年以降暗号投資の先駆者的存在であるAbraxas Capitalは、Hyperliquid上の二つのウォレットを使い、Bitcoin (BTC)、Ethereum (ETH)、Solana (SOL)などの人気トークンを空売りしていました。狙いは？大量に保有するスポットポジションのヘッジと市場変動のバランス調整です。Lookonchainが共有したスクリーンショットは、2025年7月14日時点で1億700万ドルを超える含み損が積み重なる、厳しい状況を示しています。

「空売り」とは、資産価格が下落すると予想して行う取引で、資産を借りて現価格で売り、後でより安く買い戻して差益を得る手法です。特に激しく価格が変動する暗号市場ではリスクが高い戦略です。Abraxasはこれに「マーケットニュートラル」戦略を組み合わせ、市場が上昇しても下降しても安定的に運用する狙いでした。しかし、市場は別の展開を見せました！

Hyperliquidとの関係

Hyperliquidはトレードからプロジェクト構築まであらゆる金融活動に対応するブロックチェーンで、スピードと効率性で知られ、Abraxasのようなトレーダーに人気です。ダッシュボードの画像は5.75倍のレバレッジポジションを示しており、かなりの倍率で賭けを増幅させていたことが分かります。ショートポジション（2億8200万ドル）に偏ったポジション配分で、価格が予想通り下がらず戦略は裏目に出ました。

チャートは一週間にわたる利益・損失（PnL）の継続的な減少を物語っており、1週間の合計PnLはマイナス3000万ドルに達しています。BTCやETHといった彼らが高値で空売りした資産が値上がりし、巨額の含み損を抱えています。

なぜこうなったのか？

暗号市場は非常に予測が難しく、2025年7月は強気（ブル）相場が続いているようです。あるスレッドでは「空売りには間違った季節」と表現されるほどです。XのユーザーMLMによると、これは方向性を見込んだ賭けではなく、マーケットニュートラルを目指すElysium Global Arbitrage Fundの一部かもしれません。もしそうなら、Hyperliquid上の損失は全体のパフォーマンスを反映していない可能性がありますが、それでも厳しい数字です。

市場のボラティリティも大きな要因です。ヘッジがあっても、資産間の相関が変わるとニュートラル戦略は維持が難しくなります。さらに高レバレッジでは、わずかな価格変動が大損失に繋がるリスクが常につきまといます。今回の損失はまさにその典型例です。

Abraxasの今後は？

X上の反応は「ざまあみろ！」というものから、全体のポートフォリオの状態に興味を示すものまで様々です。Abraxasは大量のスポット資産を保有しているため、全体としては黒字かもしれません。Alpha BitcoinやEthereum Fundといったファンドで知られ、実績も確かなため、今回の損失は一時的な試練かもしれません。しかし、1億700万ドルの損失は軽視できず、戦略の大幅な見直しや人員整理の可能性も囁かれています。

クリプトトレーダーへの教訓

この出来事はミームトークンや広範な暗号取引に関わる人にとって学びの宝庫です。以下が主なポイントです：

• リスク管理は重要​​：高レバレッジは利益を増幅する一方、損失も拡大させる。市場が逆に動いたら損切りプランを必ず持つこと。
• マーケットニュートラルは万能ではない​：高度なアービトラージ戦略でも、相関関係が変われば失敗することがある。
• ​情報を常にアップデート​：Meme Insiderのようなプラットフォームで最新トレンドを追い、Abraxasのように不意を突かれないようにしよう。

最後に

Abraxas CapitalのHyperliquidでの1億700万ドルの損失は、暗号市場のハイリスクな性質を鮮烈に示しています。一時的な挫折なのか、根本的な問題の兆しか、今後の動向から目が離せません。この件について意見があればコメント欄にぜひどうぞ。ミームトークンやブロックチェーン業界にどんな影響があるか、一緒に語り合いましょう！

​免責事項：これは投資アドバイスではありません。暗号取引に入る前には必ず自己責任でリサーチを行ってください。​