暗号資産（仮想通貨）の世界に注目している方なら、2023年4月以降、Ethereumの価格がほとんど変わっていないことに気づいているかもしれません。最近、X（旧Twitter）で @0xkyle__ の投稿から始まったスレッドが、@0xSoju によってリツイートされ、このテーマについて掘り下げています。そして、EthereumのようなLayer 1ブロックチェーンがどこに向かっているのかについて、より大きな議論を呼んでいます。暗号資産初心者の方でも理解しやすいように、わかりやすく解説していきましょう。

なぜEthereumの価格は停滞しているのか？

このスレッドでは、@knveth が共有した市場スナップショットによると、Ethereum（ETH）が2023年4月以降、約1,804.54ドルで推移していると指摘しています。この停滞により、以下のような大きな疑問が投げかけられています。

• Layer 1ブロックチェーンに何が起こっているのか？​ Ethereum、Bitcoin、SolanaなどのLayer 1ブロックチェーンは、暗号資産の世界の基盤です。トランザクションが行われ、分散型アプリケーション（dApps）が構築される主要なネットワークです。しかし、Ethereumの価格が動かないことで、これらのブロックチェーンがその優位性を失っているのではないかと考える人もいます。
• これらのブロックチェーンをどのように評価すべきか？​ 価格の動きがないことから、Ethereumの価値がその技術、ユーザーの採用、または市場の誇大宣伝と結びついているのかどうかについて議論がされています。たとえば、2024年後半のCoinGeckoのレポートでは、EthereumはS&P 500のような従来の市場よりも依然として優れたパフォーマンスを発揮していますが、Layer 2ソリューション（Arbitrumのようなより高速で安価なアドオン）やSolanaのような他のブロックチェーンからの競争に直面していることが示されています。

これはEthereumだけの問題ではありません。スナップショットにある他の暗号資産、例えばBitcoin（BTC）が27,549.67ドル、Solana（SOL）が20.64ドルなど、さまざまなパフォーマンスを示しており、大幅に下落しているものもあります（ADAは0.3483ドル）。2025年の暗号資産市場が浮き沈みに満ちており、Ethereumの安定性が実際には注目を集めている兆候です。

これは2025年の暗号資産に何を意味するのか？

最初の投稿者であるKyleは、この停滞がLayer 1ブロックチェーンの方向性について「知っておくべきことをすべて教えてくれる」と示唆しています。人々が議論していることは次のとおりです。

• ​競争が激化している。​ Layer 2ソリューションと新しいブロックチェーンがEthereumの優位性に挑戦しています。例えば、CoinGeckoのレポートで言及されているように、Solanaはミームコインとより高速なトランザクションのおかげで急増しています。一方、Ethereumの大規模なアップグレードである2021年のMergeは、よりエネルギー効率の高いプルーフ・オブ・ステークシステムに移行しましたが、多くの人が期待した価格上昇にはつながっていません。
• ​市場心理が変化している。​ スレッドの中で、Kyleは人々の信頼がどのように変化したかを指摘しています。ほんの1ヶ月前には、誰もが「押し目買い」（価格が下がったときに暗号資産を買い集めること）に興奮していましたが、今は不確実性があります。一部の人は、暗号資産における「米国の例外主義」—基本的に、米国が世界の暗号資産市場をリードしているという考え方—に疑問を呈しています。LPL Financialの記事は、2025年初頭にこれを掘り下げ、米国が世界の準備通貨としてのドルで依然として優位を占めている一方で、暗号資産はその影響から多様化している可能性があると指摘しています。

この心理の変化は、暗号資産コミュニティがどこに投資し、何が価値を牽引しているのかについて批判的に考えていることを示しているため、エキサイティングです。

より大きな全体像：DeFiance CapitalとDAS

このスレッドでは、暗号資産とWeb3プロジェクトに焦点を当てた投資会社である@DeFianceCapital についても言及しています。彼らは、BlockworksのDASイベントページに見られるように、2025年3月のDigital Asset Summit（DAS）中にニューヨークで会うためのトップビルダーとファンドを探しています。DASは非常に重要です。安定コイン、トークン化された資産、機関投資家の採用などのトレンドについて、暗号資産のリーダー、投資家、イノベーターが集まって話し合う場所です。

DeFiance Capitalの関与は、AIとブロックチェーンがどのように交差する可能性があるかを示唆しています。彼らは最先端技術を組み合わせたプロジェクトを支援することで知られており、AIが暗号資産においてより大きな役割を果たすようになると（AI駆動の取引や分散型AIアプリなど）、これはゲームチェンジャーになる可能性があります。これは、暗号資産が単なる価格の問題ではなく、イノベーションと現実世界のユースケースの問題であることを思い出させてくれます。

今こそ「押し目買い」すべきか？

Kyleのスレッドは、市場の気分の変動を完璧に捉えています。1ヶ月前には、誰もが強気（非常に楽観的）で、価格の下落は絶好の機会だと考えていました。現在、Ethereumが横ばいで他のコインが下落しているため、人々は考え直しています。Kyleが言うように、「米国の例外主義の衰退」が見られるのか、それともこれは一時的な停滞にすぎないのでしょうか？

初心者にとって、「押し目買い」とは、価格が低いときに暗号資産を購入し、後で価格が上昇することを期待することを意味します。しかし、それは危険です。暗号資産市場は変動が激しく、誰も未来を予測することはできません。もしあなたがそれを考えているなら、調査を行い、CoinGeckoのようなリソースで価格の動向を確認し、投資を多様化することを検討してください。

まとめ

Xのスレッドで議論されているように、2023年4月以降のEthereumの価格停滞は、単なる数字の問題ではありません。それは、Layer 1ブロックチェーン、市場心理、さらには米国の例外主義のようなより広範な経済的アイデアの未来への窓です。あなたが暗号資産の初心者であろうとベテランの投資家であろうと、この会話は2025年のこの分野がどれほどダイナミックで予測不可能であるかを示しています。

DeFiance Capitalのような大企業が未来を形作っているDASのようなイベントに注目し、AIのようなテクノロジーがどのように物事を揺るがす可能性があるかについて好奇心を持ち続けてください。もしあなたが興味をそそられたら、スレッドに飛び込み、リンクされたレポートを調べ、Xでの会話に参加してください。暗号資産の物語はまだ終わっていません！