クリエイターコインを巡る論争

クリプトコミュニティで発言力のあるスターリング・クリスピンは、2025年7月26日に大きな話題となったスレッドを公開しました。彼は遠慮なく言い切っています。自動マーケットメイカー（AMM）で取引される流動性の低いコインは、どんなにクリエイターコインやカルチャートークンなどのカッコいい名前が付いていても「クソコイン」だと断じています。彼の主張の核心はこれらのトークンが毒性のあるファンダメンタルズに従い、多くは価値がゼロになるゼロサムゲームに陥るというものです。

初心者向けに説明すると、AMMとはEthereumやSolanaといったブロックチェーンプラットフォーム上の自動運営型市場のようなもので、アルゴリズムで価格を決めて従来の売り手・買い手なしで資産を交換します。クリプト版の自動販売機のようなもので便利な反面、隠れたリスクもあります。クリスピンは、このシステムの指数関数的な価格曲線が、スナイパーやボット、組織的なポンプ＆ダンプの温床となり、一般投資家（あなたや私）が損を抱える構図を生み出すと指摘しています。

なぜこの熱狂は罠かもしれないのか

クリスピンは、Coopの以前の投稿を引用し、馬のトークンが128.6％も急騰したバイラルポストを買った話を紹介します。これは「安く買って高く売る」という成功の物語ですが、ここに落とし穴があります。こうした成功は他の誰かが損をすることで成り立っているのです。彼はこれを音楽椅子ゲームになぞらえ、音楽が止まったときに座れない人が必ずいると言います。99.99999％のトークンが価値ゼロになる中で、勝てる確率は決して高くありません。

また彼は過熱したサイクルを批判しています。「今度は違う、AIや曲が付いてるんだ！」という言い訳を聞き飽きたと。トークノミクス（トークンの仕組み）を根本から見直さなければ、こうしたプロジェクトは同じ崩壊を繰り返す運命だと警告しています。

トークノミクスのより深い考察

では現状のどこが問題なのでしょうか？クリスピンは、流動性の不足と価格の制御不能な急騰を指摘します。流動性が低いと、市場を安定させる売り手・買い手が不足し、価格の乱高下が起こります。さらに需要が増えるほど急激に価格が上がる指数曲線が加わり、通常の参加者よりも先行した内部者が有利になるのです。

彼が提案する代替案は、クリエイターが収益に基づいてロイヤルティを得て、その収益に応じて毎月トークンが発行されるシステムです。これらのトークンは透明性のあるオークションで販売され、AMMの混乱を避けます。これは証券に近いモデルですが、より公平な価格発見の場を提供します。スナイパーもスリッページもなく、公正な勝負ができるというわけです。

ミームコインカジノ：楽しさか、それとも愚かなゲームか？

正直に言いましょう。ミームコインのトレードは競馬の賭けのようなスリルがあります。スレッドのTrev🙃rは、人々はポケモンカードやクソコインなど、何にでもギャンブルの楽しさを感じると認めています。もし利益が単なる大手取引所ではなくクリエイターに還元されるなら、それは少しだけ進歩かもしれません。しかしクリスピンは、これがカジノ以上の何かであるふりはもううんざりだと断言します。良いトレードは否定しませんが、我々は何に手を出しているのかをしっかり理解すべきだと言いたいのです。

他にも多様な意見が寄せられています。fxhashはアートコインをNFTと結びつけて価値を上乗せし、0xDesignerは「クリエイターコイン」熱狂を揶揄するミームを投げかけています。総じて言えば、「楽しみたい人には面白いけれど、老後の資金計画には期待しないほうがいい」というのが合意のようです。

ミームトークンファンにとっての意味

Meme Insiderの読者の皆さんは、最新トレンドに興味を持ってここに来ていることでしょう。クリスピンのスレッドは警鐘です。ミームトークンやクリエイターコインに飛び込むなら、ちゃんと勉強してください。トークノミクスをチェックし、流動性、供給量、プロジェクトの価値配分を見極めましょう。技術を理解するのに役立つツールとして、GeminiのAMMガイドも活用してください。

将来的にはより良いシステムが登場するかもしれませんが、今のミームコイン市場はまさにワイルドウェストです。トレーダーでもクリエイターでも、賢くあれ―このゲームで最も強力な防御は知識なのです。