暗号通貨の世界は常に進化を続け、イノベーションが実世界でのユーティリティと出会う場だ。BitMEXの伝説的創業者でありMaelstrom FundのCIOを務めるアーサー・ヘイズは、最近EtherFiについて語り、「AMEX of Crypto（暗号界のAMEX）」と称した。この大胆な発言は、Kevin Follonierがホストを務める「When Shift Happens」ポッドキャストのエピソード「Bitcoin Masterplan: $1M Peak by 2028, Crash by 2029」への出演時に出たものだ。

市場サイクルや暗号インフラに関する鋭い洞察で知られるヘイズは、Maelstrom Fundを通じてなぜEtherFiに早期投資したのかを明かした。EtherFiはもともとEthereum（ETH）のrestakingプロトコルとして立ち上がり、ユーザーはETHをstakingしてネットワークを支えながら流動性を維持して利回りを得られる仕組みを提供していたが、そこからピボットして暗号の長年の課題の一つである「支出」に取り組むようになった。

Restakingから実世界での支出へ

初めて聞く人向けに言えば、restakingはETH保有者が既にstakingしている資産を他のプロトコルで再利用して追加の報酬を得ることを可能にし、総合的な利回りを押し上げる仕組みだ。EtherFiは弱気市場の間にこの分野で頭角を現し、使いやすさで競合を圧倒した。しかしヘイズは、同社が「crypto neo-bank」へと戦略的にシフトし、シームレスな支払いソリューションに注力している点を強調した。

主役はやはりEtherFiカードだ。このデビットカードはApple Walletと直接統合してデジタル利用が可能で、物理カードとしても提供されてタップでの支払いに対応する。Visaが使える場所ならどこでも利用でき、オンチェーン資産とオフラインでの購入をつなぐ橋渡しをする。「暗号をチャージしてリンクを作れば、簡単に支払える」とヘイズは説明し、過去十年以上にわたって暗号で欠けていたシンプルさを強調した。

暗号のUX悪夢を解決する

ヘイズは、従来の暗号での支出が高い手数料、複雑なプロセス、受け入れの限定といった問題に悩まされてきたと指摘した。「発行者側の手数料がひどく、高くつく場所が多い」と彼は述べ、日常的に暗号を法定通貨に変えて使おうとする際の課題を挙げた。EtherFiは、stakingしたETHを担保に低金利（彼らが得ている利回りと同程度、約3%前後）で借り入れを行い、資産を売却せずに法定通貨で支出できるようにすることでその状況を変える。

つまり、stakingしたETHで利回りを得ながら、その担保を安く借りて売らずに支出できるのだ。これはRevolutやMonzoといったメインストリームのネオバンクにはない機能であり、EtherFiに独自の優位性をもたらす。暗号業界で10年以上の経験を持つヘイズは、これをゲームチェンジャーと見ている。「この業界に長くいる者として言えば、暗号を持つ人々が手数料を取られる最大の場面は、これらの資産をオフラインの世界で使うときだ」と彼は述べた。

対象はアンバンクドではなく、暗号富裕層

興味深いことに、ヘイズはEtherFiを伝統的な意味で「銀行サービスを受けていない人々に銀行を提供する」ツールとは見ていない。むしろ、オンチェーンに大きな資産を保有しているが実世界での支出に苦労している富裕な暗号ネイティブ向けのプレミアムサービスとして位置づけているのだ。「だからこそ、私は皆にとってのAMEX of Cryptoと呼んでいる」と彼は言い、利便性に対して対価を払う高額ユーザーに焦点を当てる一方で、プロトコル側は手数料を稼ぐことができると強調した。

将来を見据えると、ヘイズはEtherFiのロードマップに楽観的で、今後1〜2年でステーブルコインに対する利回りやキャッシュバック獲得のための統合が進む可能性を含めて期待している。これにより、真剣なブロックチェーン実務家にとってさらに必須の存在になる可能性がある。

ミームトークン愛好家にとっての意味

EtherFi自体はミームトークンではないが（そのガバナンスとインセンティブを支えるのは$ETHFIトークンだ）、ミームコインコミュニティにとって有益な教訓を提供する。ミームトークンはしばしば期待やコミュニティの勢いで急騰するが、価値を持続させるにはユーティリティが必要だ。EtherFiのピボットは、プロトコルが実際の問題を解決するために進化し得ること、例えばミームで得た利益を税や市場の急落を伴わずに使える現金に変える方法などを示している。SolanaベースのミームやEthereumトークンでも、楽しさと機能性を融合させるこうしたイノベーションが刺激になるだろう。

DeFiに飛び込もうとしている、あるいは暗号資産の保有を最適化したいなら、YouTubeでポッドキャストの全編をチェックするか、元のツイートクリップはこちらを参照してほしい。Maelstrom Fundを通じたヘイズの支持は強い信頼の表れだ — EtherFiは暗号支出分野の次の大物になり得るだろうか？

今後もMeme Insiderで、EtherFiのようなプロトコルがブロックチェーンおよびミームエコシステムの未来をどう形作っているかについての洞察をお届けする。