暗号資産界隈は、BSCN Headlines の最近のツイートを受けて騒然としています。イングランド銀行がステーブルコイン保有に上限を設ける準備を進めているという内容で、個人は1種類のステーブルコインにつき£20,000、企業は最大£10,000,000までが想定されています。これは、決済で広く使われ得る英ポンドに連動した「システミックな」ステーブルコインを規制するための包括的な取り組みの一環です。

簡単に分かるステーブルコインとは

ステーブルコイン（ステーブルコイン）は、通常フィアット通貨（ポンドやドルなど）に連動して価値を安定させることを目的とした暗号通貨です。バズで急騰・暴落するミームトークンとは異なり、ステーブルコインは従来の金融とブロックチェーンの橋渡しとして機能します。取引、送金、そしてマーケットが下落したときの一時的な避難先として広く使われます。代表例はUSDT（Tether）やUSDC（CircleのUSD Coin）ですが、今回の規制は特にポンド建てのものに焦点を当てています。

イングランド銀行の提案の詳細

イングランド銀行のパブリック・コンサルテーション資料によれば、これらの上限は金融システムの不安定化を防ぐための一時的措置として位置づけられています。市場が成熟してリスクが低下すれば、当初は厳しく始めて段階的に緩和するという考え方です。

主なポイントは次のとおりです：

• ​個人向け上限​​：小口投資家の過度なエクスポージャーを防ぐため、1種類のステーブルコインあたり£20,000に制限。
• ​企業向け上限​​：最大£10,000,000まで。ただし、スーパーマーケットや決済処理業者のように日常の業務でより多額を必要とする企業には例外が設けられる可能性あり。
• ​裏付け資産​​：発行体は少なくとも40%をイングランド銀行への預金として保有し、最大60%を短期の英国国債で保有することが求められる。これにより迅速な償還を可能にし、セキュリティの層が追加される。
• その他の規則​​：保有者への利息支払い禁止、信託による資産分別管理、イングランド銀行とFCA（Financial Conduct Authority：英国金融行為監督機構）による共同監督など。

このコンサルテーションは2026年2月まで公開されており、ルール施行前に業界の意見を反映させる時間が設けられています。

ミームトークンコミュニティへの影響

ミームトークン愛好家にとって、一見直接関係なさそうに見えるかもしれません。Dogecoinや最近のバイラルなトークンは、安定性よりも投機で盛り上がるのが常です。しかし、ステーブルコインは暗号取引の生命線でもあります。分散型取引所でミームポンプに乗るときや、利益を銀行振込なしで引き出すときに使うのは主にステーブルコインです。

もしこれらの上限が現実になれば、英国拠点のトレーダーは大量のステーブルコイン保有に制約を受け、高頻度・高額のミームトークン売買が鈍る可能性があります。ホットなミームコインで裁定取引を試みてもステーブルコインの残高制限で動きが制限されれば、戦術に影響が出るでしょう。一方で、この規制はスペースに一定の正当性を与え、規制を嫌う機関投資家を呼び込む可能性もあります。

国際的に見ると、米国のアプローチはまだ進化途上で、必ずしも同等の厳しさではないかもしれません。とりわけ、Bloombergの報道によれば、英国の規制は米国より厳格になり得るため、国際的な発行体の運営方針にも影響を与える可能性があります。

今後の見通し：機会と課題

この提案は、規制当局が暗号資産を真剣に受け止めているというシグナルであり、良し悪しの両面があります。ミームトークンに関わるブロックチェーン実務者にとっては、規制の変化に常に目を光らせておくことが重要です。ステーブルコインの扱いは進化し得るので、ミームエコシステム内の流動性を扱う新しい手法やプロダクトが生まれるきっかけになるかもしれません。

ミーム領域で構築や取引をしているなら、今後のルールの動向を注視してください。これらの規制は、伝統的な制限を回避するDeFiプロトコルへの活動を促すかもしれませんし、上限のない非システミックなステーブルコインの台頭を促すかもしれません。

規制がミームトークンの風景をどう形作るか、Meme Insiderで引き続き最新情報をお届けします。これらの上限はイノベーションを阻むと思いますか、それともユーザー保護につながると思いますか？コメントでご意見をお聞かせください！