暗号通貨の世界はスピードが命で、規制は革新を促すこともあれば歯車に砂を噛ませることもあります。最近、Aave創業者のStani KulechovはX（旧Twitter）でイングランド銀行（BoE）の「やり過ぎ」だと感じる提案を批判しました。彼の投稿では、個人のステーブルコイン保有をわずか£10,000〜£20,000に上限するというBoEの案を非難し、不要でありブロックチェーン技術の利点を無視していると主張しています。

BoE（イングランド銀行）は何を提案しているのか？

ステーブルコインは米ドルや英ポンドのような安定した法定通貨に連動するデジタル資産であり、暗号の激しいボラティリティを避けたいトレーダーやDeFiユーザーにとって頼れる存在です。ミームトークンやアルトコインの嵐の海での安定した錨のようなものです。

Financial Timesの報道によれば、BoEは「システミックリスク」を緩和するためにこうした上限を推進しています。個人に対する上限は£10,000〜£20,000（約$13,600〜$27,200）で、企業には£1,000万の上限が課される可能性があります。狙いは、伝統的な銀行預金からステーブルコインへの大規模な移動を防ぎ、銀行システムの流動性に負担がかかるのを避けることです。

しかしKulechovが指摘するように、オンチェーンで発行されるステーブルコインは、中央集権的なデータベースに保存された従来の電子マネーよりもむしろ安全であると言えます。ブロックチェーンは透明性、不変性、単一障害点への耐性を提供し、それらの特性はリスクを増幅するのではなく低減する可能性があります。

暗号コミュニティの反発

Kulechovのツイートは大きな反響を呼び、1,100件以上の「いいね」と多くの返信を集めました。暗号愛好家や専門家の多くが同調し、自己カストディ（セルフカストディ）の世界でどうやってこうした上限を強制するのか疑問を呈しています。あるユーザーは「郵便サービスを守るためにメールの数を制限するようなものだ」と皮肉り、この提案の背後にある旧来的な発想を浮き彫りにしました。

業界団体も声を上げています。CoinDeskが指摘するように、英国の暗号系組織はこれらの上限を「実行不可能」と批判し、イノベーションを抑制しかねないと警告しています。彼らは、同様の規制が他のデジタル資産や現金保有には適用されていないことを指摘し、これは暗号に対する標的化された管理のように感じられると述べています。

Kulechovの投稿への返信にも広範な懸念が表れています。ある人々は、BoEがステーブルコインを恐れているのは、AaveのようなDeFiプロトコルでより良い利回りを得られるため、低金利の従来型銀行を回避されることを恐れているからだと推測しています。ほかにも、英国が暗号に対して非友好的になり、才能と資本が流出するのではないかと危惧する声もあります。

これはDeFiとミームトークンにどう影響するか

分散型金融（DeFi）を構築・利用する実務者にとって、この提案は後退となり得ます。ステーブルコインはAaveのようなプラットフォームの生命線であり、ユーザーは仲介者なしで貸借や利息獲得を行います。保有上限は、特に大口プレイヤーや機関投資家にとって参加を制限する可能性があります。

ミームトークンも忘れてはいけません。しばしば娯楽的かつ投機的と見なされる一方で、多くのトレーダーはUSDTやUSDCといったステーブルコインを使って素早くポジションに入ったり出たりしています。もし英国居住者が保有できるステーブルコイン量に制限がかかれば、ミームトークン市場の流動性が低下し、ポンプ＆ダンプのボラティリティがさらに増す恐れがあります。次の大型ドッグコインに“エントリー”しようとしてもステーブルコインの上限に達していて身動きが取れない――想像するだけでフラストレーションが溜まりますよね？

ただし良い面もあります。今回の件はグローバルなアドボカシー（働きかけ）の重要性を浮き彫りにしています。Kulechovが促すように、こうした規制に対して声を上げることは、暗号をアクセスしやすく革新的なものに保つために重要です。

今後を見据えて：私たちにできることは？

この種の規制はまだ確定していません。BoEはまだ協議段階にあり、暗号界からの声が結論に影響を与える余地があります。英国に住んでいる、あるいはDeFiに投資しているなら、アドボカシー団体に参加したり、パブリックコンサルテーションに意見を提出したりすることを検討してください。

その間に、他国がステーブルコインをどう扱うかにも注目しましょう。例えばEUのMiCAフレームワークは個人の上限ではなく発行者基準に焦点を当てており、よりバランスの取れたアプローチを提供しています。

Meme Insiderでは、ミームトークンから広範なブロックチェーンニュースまで、暗号トレンドを分かりやすく伝えることを重視しています。規制がこの分野をどう形作るかについての最新情報を引き続きお届けしますのでご期待ください。そして、この進化する環境で最も強力なツールは知識であることを忘れないでください。