急速に変化する暗号資産の世界では、DogecoinやPEPEのようなミームトークンが想像力とウォレットの両方を掴む一方で、基盤となるブロックチェーンの経済性が極めて重要です。今回は、イーサリアム教育者のAnthony Sassano（Xでのハンドルは @sassal0x）が最近のスレッドで提示した、ビットコインの継続する手数料市場問題に関する鋭い批評を分解します。

Sassanoは @ultrasoundmoney の投稿を引用し、ビットコインの日次手数料が3.5 BTCという底値に達し、2011年以来の14日平均で最も低い水準になっていることを指摘しました。その投稿は、手数料がビットコインの発行ペースよりも速く減衰しており、これは半減期を7回経た後に相当する、つまり現在から約27年後に見るような状況だと強調していました。結びは厳しい警告でした：「You're not bearish enough on Bitcoin（ビットコインに対して十分に弱気ではない）」

これを受けて、Sassanoは遠慮なく言い切りました。「Ordinals/Inscriptionsがビットコインの手数料市場を救うと非常に賢いと自認する一部のビットコイナーに保証されたが、現実にはビットコインには組み込みの時限爆弾があり、それはtail issuance（いわゆる21mキャップを破ること）を追加しない限り修正できない」と。

用語に不慣れな人のために説明すると、Ordinalsはユーザーが画像やテキストのようなデータをビットコインのsatoshis（BTCの最小単位）に直接刻むことを可能にするプロトコルで、事実上ビットコイン上にNFT的な資産を作るものです。Inscriptionsはこの方法で埋め込まれたデータを指します。この革新は2023年に熱狂を巻き起こし、BRC-20トークンを生み出しました。BRC-20はビットコイン上のfungible（代替可能な）トークンで、しばしばEthereumのERC-20トークンに似たミーム由来のテーマを持ちます。

Ordinalsを巡る盛り上がりは、一時的にビットコインのトランザクション手数料を押し上げました。ユーザーがこうしたデジタルコレクティブルやトークンを鋳造するために急いだからです。これがビットコインのセキュリティモデルの救い手だと持て囃されました。なぜか？ビットコインはマイナーへの報酬をブロック補助（新たにマイニングされるBTC）とトランザクション手数料に頼っています。半減期によって補助は4年ごとに減るため、手数料が不足するとマイナーのインセンティブが減り、ネットワークの安全性が損なわれる可能性があります。

しかしSassanoが指摘するように、その手数料の急増は長続きしませんでした。手数料は再び急落し、彼が「時限爆弾」と呼ぶ問題を露呈しました。tail issuanceとは、マイナー報酬を維持するために21 million BTCの上限を超えて継続的なインフレを導入することを意味し、固定供給が神聖視されるビットコイン界隈ではタブーです。

では、これがミームトークンにどう結びつくのでしょうか？ミームコインは低コストで高頻度の取引—エアドロップ、バイラルなトレード、コミュニティ駆動の盛り上がり—に依存して繁栄します。ビットコイン上ではOrdinalsがORDIやSATSのようなミームトークン実験を可能にしましたが、ピーク時の高い手数料や現在の全体的な活動不足は制約を浮き彫りにしています。

これをEthereumと比較すると、BaseやArbitrumのようなレイヤー2ソリューションは激安の手数料を提供し、ミームトークンの爆発を後押ししています。もう一つのミームの好みであるSolanaは、好況期でもセント以下のトランザクションを誇ります。ビットコインの手数料のボラティリティは、ミームの制作者やトレーダーを遠ざけ、イノベーションが他に流れる原因になり得ます。

この議論はミームトークン愛好家にとってより広いポイントを浮き彫りにします：ブロックチェーンの選択は重要だということです。ビットコインの威信が一部のプロジェクトを引き寄せる一方で、持続可能な経済性が長期的な存続の鍵となります。手数料が安定しなければ、BTC上のミームトークンはニッチに留まる可能性が高く、ETHやSOLがミームの楽しく混沌とした世界を引き続き支配するでしょう。

ブロックチェーン技術がミームトークンに与える影響の詳細については、当社のナレッジベースのEthereum layer-2sやSolana meme ecosystemをチェックしてください。これらの動向を追い続けます—暗号は決して眠りません！