暗号の目まぐるしい世界では、大きなホエールの動きがいつも興奮を呼び—ときには論争を巻き起こします。最近、巨大なビットコインホエールが3,000 BTC（約3.65億ドル）をHyperliquidに預けたことで話題になりました。用語に馴染みのない人のために説明すると、暗号スラングで「ホエール」は大量の暗号通貨を保有し、その売買で市場価格に影響を与え得る人物を指します。

このニュースはX（旧Twitter）で@mlmabcが投稿したもので、「THE BTC WHALE IS BACK - just deposited 3K BTC ($365M) to Hyperliquid. Still holding 29.3K BTC ($3.57B) in the wallet.」とシェアしました。検証したい人のために、彼らは取引の詳細をHypurrscan（https://hypurrscan.io/address/0x757f88e931Ef4D57c23B306C5a6792FC0d16eDB2）やMempool.space（https://mempool.space/address/12XqeqZRVkBDgmPLVY4ZC6Y4ruUUEug8Fx）へのリンクも貼っています。

Hyperliquidをご存じない方へ。Hyperliquidは独自チェーン上に構築された分散型の永久先物取引所です。BTCのような資産の価格変動に対して満期なしで賭けることができ、しばしば高いレバレッジが使われます。そのスピードと低い手数料で人気を集めており、特にミームトークンやその派生商品のボラティリティが高い世界で素早い利益を追うdegens（degenはdegeneratesの略で、ハイリスクなトレーダーを軽妙に指す）にとって定番の場となっています。

しかし、本当の見どころは@bunjilの返信で、この件がCrypto Twitter（しばしばCTと略される）の風変わりな側面を浮き彫りにするスレッドになったことです。Bunjilはこう皮肉りました：「CTはこれを見て、Hyperliquidが“Net Negative”で“This Space”にとってどうかとか、“Extraction”の“Hyperliquid Culture”は撤廃すべきだとかスレッドを書き始める。Ethereumでは決して起きないだろうね。」

Bunjilは何を指摘しているのでしょうか？これは風刺的な突込みで、特にEthereumに忠誠を誓うコミュニティの一部が、Hyperliquidのようなプラットフォームを「抽出（extraction）志向すぎる」と批判し、利益追求が持続可能なエコシステム構築より優先されていると非難する傾向を揶揄しています。スマートコントラクトの発祥地であり主要なDeFiプロトコルの本拠地であるEthereumは、自らをより「価値志向（values-driven）」として位置付け、短期的なトレードよりも分散化や長期的なイノベーションを重視することを強調しがちです。

それでもBunjilが指摘するのはその偽善性です。Ethereumベースのプラットフォームで同様のホエール入金があっても、同じほどの非難が巻き起こることは稀です。振り返れば、Aaveのような貸付プロトコルやUniswapのようなDEXに何十億も流れ込んできましたが、同じレベルの非難はあまり見られません。この対比は、特定のチェーンへの忠誠心がコミュニティの見方を色付けし、「この分野にとって何が良いか」という判断を左右している部族主義を浮かび上がらせます。

ミームトークン愛好家にとって、これは特に重要です。ミームコインはハイプ、流動性、迅速な取引で成り立っており、Hyperliquidのようなプラットフォームは人気のミームに対するperps（perpetual contracts）を提供して楽しさ（とリスク）を増幅します。大きなホエールが市場に入ることは、流動性の増加や今後のボラティリティの前触れかもしれず、目敏いトレーダーはこうした動きを注意深く見守ります。ミームエコシステムで構築したりトレードするなら、これらの動きをウォッチして市場心理を測るのは有益です。

@OxFemyn_DeFiからの返信にはこう質問がありました：「あなたの言っていることをもっとよく理解したいのですが、なぜEthereumでは決して起きないと思うのですか？」これはもっともな問いで、より深い議論を誘います。おそらくEthereumの文化はNFT、DAO、レイヤー2のスケーリングなど「構築（building）」に偏る傾向があり、Hyperliquidは取引志向を前面に出している――あるいは単にコミュニティのバイアスによるものかもしれません。

クロスチェーンの活動が増えるにつれ、こうした分断はぼやけていくかもしれません。しかし今のところ、このスレッドは情熱的で、ときに皮肉交じりの議論が暗号を面白くしていることを思い出させてくれます。ミームトークンに飛び込むなら、Hyperliquidのようなツールは遊び場になる可能性がありますが、強力なレバレッジには大きな責任（そして清算のリスク）が伴うことを忘れないでください。

Meme Insiderではホエールウォッチ、チェーン間のライバル関係、そしてそれらがあなたのお気に入りのミームに与える影響について、さらに詳しい解説をお届けします。あなたはどう思いますか—チームHyperliquidか、それともやっぱりEthereum派ですか？