暗号資産投資家にとっての歴史的な一歩

2025年4月14日、Bloombergの上級ETFアナリストであるEric Balchunas氏がXで、カナダが2025年4月16日に世界初のスポットSolana（ソラナ）上場投資信託（ETF）をローンチすると発表しました。この動きは、暗号資産の普及、特に高速トランザクションと低手数料で知られる急成長中のブロックチェーンであるSolanaにとって大きな前進となります。Ontario Securities Commission (OSC)によって承認されたこのETFは、Purpose Investments、Evolve、CI、3iQなどの主要発行体から提供され、発表からわずか2日後にローンチされます。

カナダは、暗号資産ETF分野におけるパイオニアとしての歴史を持っています。Crypto Briefingの記事で指摘されているように、カナダは米国がBitcoinとEthereumの先物ベースのETFを導入する前に、スポットBitcoinとEthereum ETFを導入しました。今回、Solanaが仲間入りし、投資家は規制された金融商品を通じて、この有望な暗号資産へのエクスポージャーを得るための新たな方法を手に入れることになります。

スポットSolana ETFとは何か？なぜ重要なのか？

スポットETFという言葉に馴染みのない方のために説明すると、スポットETFは、資産の現在の市場価格（この場合はSolana (SOL)）を直接追跡します。資産の将来の価格に賭ける先物ベースのETFとは異なり、スポットETFはポートフォリオに実際の暗号資産を保有します。つまり、投資家は、セキュリティやウォレットの管理に関する懸念から難しいとされる、暗号資産を自分で購入して保管する必要なく、Solanaの価格変動へのエクスポージャーを得ることができます。

これらのETFは、Solanaの長期保有に投資します。つまり、頻繁に取引するのではなく、SOLトークンを購入して保有します。このアプローチは、「買って保有する」戦略に沿っており、投資家のボラティリティを低減することができます。さらに、これらのETFはトロント証券取引所に上場されるため、個人から機関投資家まで幅広い投資家がアクセスできるようになります。

ステーキング：リターンのためのゲームチェンジャー

これらのSolana ETFの際立った特徴の1つは、ステーキングが含まれていることです。ステーキングに馴染みがない場合、ステーキングとは、トランザクションの検証など、Solanaネットワークの運用をサポートするためにSOLトークンをロックアップすることです。見返りとして、ステーキング参加者は報酬を得ることができ、多くの場合、追加のSOLトークンの形で得られます。Solanaの公式ステーキングガイドによると、ステーキングは、悪意のある者がブロックチェーンを操作することを困難にすることでネットワークを保護すると同時に、ネットワークのインフレ率やバリデーターのパフォーマンスなどの要因に基づいて収益も提供します。

Eric Balchunas氏は、ステーキングはTD Bankを通じて促進されると指摘しましたが、後にTD Bankがステーキングを直接処理するのではなく、ステーキングに関する情報を配布すると明確にしました。ステーキングが含まれるということは、これらのETFは、Solanaの価格上昇とステーキング報酬の両方から投資家が利益を得ることができるため、従来のETFと比較してより高い利回りを提供する可能性があることを意味します。この二重の収入の可能性は、受動的所得が非常に重視される市場において、ETFをより魅力的なものにする可能性があります。

投資家にとっての低コスト

発表で強調されたもう1つの重要なメリットは、ETFの全体的な保有コストを削減することに重点を置いていることです。発行体は、ステーキング報酬を活用することで、時間とともにリターンを蝕む可能性のある管理手数料の一部を相殺することを目指しています。コストの削減は投資家にとって大きな問題です。コストが削減されれば、手数料に吸い上げられるよりも多くのお金を投資に回せるからです。このコスト効率と、ETFの規制された性質が組み合わさることで、このローンチは、過度のリスクを冒さずに暗号資産に足を踏み入れたいと考えている人々にとって魅力的な選択肢となります。

米国市場との比較

Eric Balchunas氏は、その後の投稿で、米国にはすでに2つのSolana ETFが存在するが、それらは先物ベースであり、あまり成功していないと指摘しました。これらのETFは、運用資産残高（AUM）を集めるのに苦労しており、2倍のXRP ETFが、後発にもかかわらずAUMを上回っています。これは、カナダのスポットSolana ETFのパフォーマンスを必ずしも予測するものではありませんが、アルトコインETF（BitcoinとEthereum以外の暗号資産）に対する投資家の意欲は異なる可能性があることを示唆しています。カナダのETFのスポット性、およびステーキングのメリットは、米国のETFよりも優位性をもたらす可能性があります。

イノベーションのレガシーを構築

発行体の1つである3iQが、暗号資産ETF分野で話題を呼んだのはこれが初めてではありません。2024年7月、Crypto Briefingは、3iQがティッカーシンボルQSOLで北米初のSolana ETFを申請したと報じました。また、Crypto Newsが報じたように、2025年2月にはSol Strategiesと提携し、Solana ETFのステーキングサービスを提供しました。3iQは、カナダ初の公的に取引されるBitcoinおよびEtherファンドを立ち上げた実績があるため、Solana ETFのローンチへの関与は、Solanaの将来に対する強い信頼のシグナルです。

Solanaと暗号資産ETFの今後の展開

カナダでのスポットSolana ETFのローンチは、規制上のハードルが暗号資産ETFの承認を遅らせている米国を含む、他の市場での同様の商品の道を開く可能性があります。大手投資会社のVanEckは、長年Solanaに強気であり、2021年にはドイツでSolana ETNをローンチしました。2024年のレポートで、VanEckのアナリストは、SolanaがスポットETF競争に参入すると予測しており、その予測は現在カナダで実現しつつあります。

投資家にとって、このローンチは、規制された暗号資産商品でポートフォリオを多様化する新たな機会を提供します。ただし、他の投資と同様に、調査を行うことが重要です。Solanaの価格は変動する可能性があり、ステーキングは報酬を提供する一方で、ネットワークのダウンタイムやバリデーターのパフォーマンスの問題などのリスクも伴います。それでも、Solanaの長期的な可能性を信じる人々にとって、これらのETFは、手軽で費用対効果の高い参加方法を提供します。

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カナダのスポットSolana ETFについてどう思いますか？ステーキングが含まれていることに興奮していますか、それともティッカー名と手数料に関する詳細を待っていますか？以下のコメントでご意見をお聞かせください。そして、暗号資産投資の未来について議論しましょう！