暗号コミュニティの皆さん、DeFi領域を注視しているなら、Token Terminalからの興味深いアップデートに気づいたかもしれません。彼らの最近のツイートは、Cap Moneyのドルペッグ型ステーブルコインであるcUSDのEthereum上での供給が過去3週間で約60%増加したことを示しています。これはかなりの成長です。そして興味深い問いが浮かびます：CapはSymbioticやEigenLayerのようなrestakingネットワークに飛び込んだ最初のステーブルコイン発行体でしょうか？これを分解して、この動きがミームトークンやブロックチェーンのイノベーションに関心のある私たちにとって何を意味するのか見ていきましょう。

Cap Moneyとは？

Cap Moneyは、DeFiにおけるデジタルドルのあり方を揺るがす最先端のステーブルコインプロトコルです。中核は cUSD 、ドルに連動するステーブルコインで、検証可能かつ利回りを生むよう設計されています。USDCやUSDTといった従来のステーブルとは異なり、Capは発行体が利回りを独占するのではなく、ユーザーと収益を共有する仕組みを採っています。

プロトコルにはstcUSDという、利回りを生むcUSDのバージョンもあります。これはホルダーが複雑な戦略に資金をロックしなくてもリターンを得られることを意味します。Capは利回り生成を分散化された方法でアウトソースすることで、透明性が高くユーザーフレンドリーな形を実現しています。詳細は彼らの公式ドキュメントを参照してください。

cUSD成功におけるRestakingの役割

RestakingはEthereumエコシステムで注目のトレンドで、ステークされた資産を再利用して複数のネットワークを保護し、追加の利回りを得られるようにします。EigenLayerやSymbioticのようなプロトコルは前線に立ち、いわゆる "actively validated services"（AVS）を可能にしています。

Capはrestakingをそのステーブルコインモデルに直接組み込むことで際立っています。これらのネットワーク上で構築することで、Capはプログラム的に利回りを生成しつつ、完全なカバレッジと低リスクを維持できます。このアプローチは効率を高めるだけでなく、cUSDを分散化に重点を置いた「新しいステーブルコインのフロンティア」として位置づけます。K33 Researchのような情報源によれば、この強調点は、小口のユーザーに対しても従来モデルの落とし穴を避けつつ保証された利回りを提供する利点があります。

Token Terminalのツイートは、Capがこの規模でrestakingを活用する最初のステーブルコイン発行体である可能性を示唆しています。この革新が急速な供給増加を説明する理由になっているかもしれません——実際にユーザーに還元するステーブルコインに群がっているのです。

60%の供給急増を詳しく見る

ツイートで共有されたチャートを見ると、cUSDのEthereum上の供給は3週間で約7,500万ドルから1億2,500万ドル超に跳ね上がっています（2025年9月上旬〜中旬）。これは単なる一時的な話題ではなく、採用の拡大を示すサインです。

なぜ急増したのか？考えられる要因はいくつかあります：

• Yield Appeal（利回りの魅力）​: 伝統的な貯蓄口座が微々たる利率しか提供しない中、cUSDの組み込み利回りはゲームチェンジャーです。ユーザーは暗号資産などを担保に預けてcUSDをミントし、受動的に報酬を得ます。
• DeFi統合​: ミームトークンやその他のボラティリティの高い資産がEthereum上で活況を呈する中、取引ペア用の信頼できる利回り付きステーブルは非常に重要です。流動性を確保しつつリターンを維持できます。
• ​市場の信頼感​: 分散化されたエージェントやrestakerによって裏付けられているため、RockawayXの投資発表が指摘するように、Capのモデルは過去のステーブルコイン失敗で見られたようなリスクを軽減します。
• より広いトレンド: Ethereumのアップグレードやrestakingの台頭により、Capのようなプロトコルはイノベーションの波に乗り、DeFiで次の大物を求める投資家を引き寄せています。

この成長は、restakingをめぐる盛り上がりを反映しており、エコシステム全体で何十億ドルものTVLを解放しました。

ミームトークンとブロックチェーン実務者への影響

Meme Insiderとしてはミームトークンが中心ですが、cUSDのようなステーブルコインはトレーディングシーンのバックボーンです。流通するcUSDが増えれば、お気に入りのミームからのスワップ時にスリッページで利益を削られるリスクが減り、流動性が改善します。さらに、トレード間にステーブルを保有しているなら、その資産で利回りを得られるのは大きな利点です。

ブロックチェーン開発者や愛好者にとって、Capの手法は持続可能なDeFiプロダクト設計の教訓を提供します。ステーブルコインをrestakingに結びつけることで、セキュリティと効率が向上し、新たなミーム関連プロトコルにインスピレーションを与える可能性があります。内蔵の利回りを持つミームコイン——次に来るのはそれかもしれません。

試してみたい方は、CapのアプリにアクセスしてcUSDのミントがどれほど簡単か確認してみてください。よりデータドリブンなインサイトを求めるなら、Token Terminalの更新をチェックしましょう。

暗号の高速な世界では、今回のような急増が情報を追い続ける重要性を改めて教えてくれます。Capの成長についてあなたはどう思いますか？コメントを残すか、この記事が興味を引いたなら共有してください！