暗号資産の風景が大きく変わろうとしています。米国商品先物取引委員会（CFTC）は、ステーブルコインを初めてデリバティブ市場の担保として認める可能性のあるイニシアチブを開始しました。[0] この動きは、Castle Labsの最近のツイートスレッドでも注目されており、ミームトークンのような遊び心あるが勢いのある分野を含め、より広範な暗号資産の普及に対する期待を呼んでいます。

用語に不慣れな方へ：ステーブルコインは価値を安定させるよう設計された暗号通貨で、しばしば米ドルなどの現実世界の資産にペッグされています。暗号市場の荒波の中で頼りになるアンカーのような存在だと考えてください。代表的な例には USDC や USDT があります。一方、デリバティブはコモディティや暗号資産などの原資産から価値を派生させる金融商品で、米国では CFTC がこれらを監督しています。今回の取り組みは、トークン化された資産（ステーブルコインを含む）を証拠金担保として利用できるようにすることを目指しており、要するにポジションを開くための保証金として使えるようにしようというものです。[1]

Castle Labs のスレッドは Watcher.Guru の速報を引用し、CFTC の決定を「暗号採用に向けたもう一歩」と評しています。彼らはステーブルコインが日常生活にますます浸透し、より多くの店舗やレストランが支払い手段として受け入れるようになると予想しています。リプライ欄の議論はさらに強気で、あるユーザーはステーブルコインの時価総額が10兆ドルに達することを想像し、Castle Labs はステーブルコインで食料を買ったり、住宅ローンの担保にしたりする世界を夢見ています。別のリプライでは、これが USDC のようなステーブルコインに機関資本を解き放ち、暗号全体に恩恵をもたらす可能性が指摘されています。[3]

では、なぜこれがミームトークンにとって重要なのでしょうか。Dogecoin のようなバイラルなコインや、コミュニティの盛り上がりや文化的トレンドを基盤にした新参ミームコインは、流動性とアクセス性に支えられるエコシステムで繁栄します。ステーブルコインは、多くのミームトークンが取引される DeFi プラットフォームのライフラインです。ステーブルコインを伝統的なデリバティブ市場に取り込むことで、CFTC は暗号と既存の金融システムのギャップを埋めつつあります。[4] これは機関投資家の資金流入を促し、市場の安定化や流動性の深堀りをもたらす可能性があります。ミームトークンの支持者にとっては、大口買い時のスリッページ低減やよりスムーズな取引、さらにはミーム担保のデリバティブやステーブルコインと組み合わせた流動性ファーミングといった新たなユースケースが期待できるでしょう。

暫定 CFTC 議長の Caroline Pham は、このイニシアチブがトークン化担保を可能にする取り組みを土台にしており、実現に向けて利害関係者と緊密に連携していると強調しました。[2] これは単なる効率性の話ではなく、すでに多くのステーブルコインを保有している個人投資家にとっての参入障壁を下げるという側面もあります。しかし、一部の情報源が指摘するように、複雑なデリバティブ取引において個人投資家のエクスポージャーが増えるなどのリスクも伴います。[7]

今後に目を向けると、どの「stablechains」— ステーブルコインをサポートするブロックチェーンネットワークを茶目っ気たっぷりに呼ぶ言い方 — が実世界の決済を切り開くかという議論が出ています。CFTC はこの件についてパブリックコメントを求めており、コミュニティが未来を形作るための意見を提供する機会が開かれています。[6] ミームトークンプロジェクトにとっては、これは機関採用の波に乗り、バイラルなネタを実際の資産へと変える黄金のチャンスになり得ます。

暗号資産が成熟するにつれて、このような動きはミームと主流金融の境界が曖昧になっていることを思い起こさせます。規制の変化がミームエコノミーをどのように強化するかについての最新情報は、Meme Insider で引き続きお届けします。