暗号資産界は、Core DAOがロンドン証券取引所で展開したBitcoin Staking Exchange-Traded Product（ETP）の最近のローンチで盛り上がっています。これは、DeFi Technologiesの子会社であるValourとの提携によるもので、投資家はBitcoinの価格を追跡しつつ、Core Chainを通じてstaking報酬を得られるようになります。しかし注目すべきはここからです：これがBitcoinや$CORE向けの本格的なstaking Exchange-Traded Funds（ETF）への第一歩になり得るでしょうか？

このETPの何がそんなに重要なのか？

分かりやすく説明しましょう。ETPは株式取引所で取引され、基礎資産（今回で言えばBitcoin）のパフォーマンスを反映する金融商品です。このETPが特別なのは「staking」の要素が組み込まれている点です。stakingとは、新しい人が聞いたときにイメージしやすいように言えば、資産をロックしてブロックチェーンネットワークを支援し、その見返りとして報酬を得る仕組みで、貯蓄口座の利子を得るような感覚です。

Core DAOのETPでは、custody（資産の引渡し）を手放さずにwrapped Bitcoinをstakingできます。仕組みにはBitcoinのCheckLockTimeVerify（CLTV）機能を使ったタイムロックが採用されており、staking中も自身のウォレット内でBitcoinを安全に保持できます。鍵を誰かに預ける必要はありません。利回りは$COREトークンで支払われ、2024年中頃時点で年率約5.65%と報告されています。さらにロック期間の最小はわずか24時間で、かなり柔軟性があります。

Core DAOはDual Stakingのような選択肢も用意していて、Bitcoinと$COREを組み合わせることで報酬を増やせます。また、lstBTCというリキッドステーキングトークンも導入しており、ステーキング中のBitcoinを取引可能かつ担保として利用できるようにしています—ステーキング中でも資金を働かせ続けられるのが利点です。

資産はBitGo、Copper、Hex Trustといった信頼できるカストディアンが管理するコールドウォレットに安全に保管されます。運用手数料は1.9%で、stakingプロセスの運営コストをカバーします。

ETPとETF：何が違うのか？

「なぜこれをETFとは呼ばないのか？」と思うかもしれません。ETPとETFは近い存在ですが同一ではありません。ETPは、ノートやストラクチャード・プロダクトのような幅広い形態を含み、staking利回りのような派生的な機能を組み込めます。ヨーロッパでは規制の柔軟性もあって人気です。

一方でETFは、特に米国では1940年投資会社法の下で厳しい規制を受けます。通常は指数や資産バスケットを追跡し、手数料が低めでブローカー口座を通じてアクセスしやすいのが特徴です。スポットBitcoin ETFは米国SECが2024年1月に承認しましたが、2025年9月までに$136 billionの資産を集めるなど大成功を収めています—ただしこれらはstakingの特典を提供せず、価格追跡が主目的です。

CoreのstakingモデルをETFに移行するには、より厳格なカストディの要件や投資家保護対策など、追加のハードルをクリアする必要があります。

Bitcoinと$COREにとって次はStaking ETFか？

Core DAOはその可能性を示唆しています。彼らはX上の最近の投稿で、スポットBitcoin ETFの次の自然な進化としてstaking ETFが続くとほのめかし、ストラクチャード商品やより大きなデリバティブ市場への扉を開く可能性について示唆しました。

市場の観点では、年金基金やウェルスマネージャーのような大口プレイヤーは、伝統的な債券や配当に似た形で利回りを生む暗号資産商品を求めています。Bitcoin自体はProof-of-Workのためネイティブにstakingをサポートしませんが、Core DAOはBitcoinをそのProof-of-Stakeネットワークに参加させてバリデータ報酬を得られるようにすることで、そのギャップを埋めています。

技術面では、Coreのセットアップは堅実です。non-custodialアプローチはリスクを軽減し、lstBTCは流動性を維持します。今後予定されているFusion upgradeではパートナーチェーン間でのre-stakingが強化され、ETFへの適合性がさらに高まる見込みです。

規制は不確定要素です。米国ではSECがslashing（検証者罰則）、中央集権化、償還時の流動性といった点に慎重です。しかしヨーロッパはよりオープンで、英国のFCAやドイツのBaFinはEthereumやDogecoinのようなミームコインに類する製品も承認してきました。

Ethereumのstaking ETFでも進展が見られ、21Sharesの2025年2月の申請やREX-Ospreyのローンチなどが挙げられます。もしこれらが道を開けば、Bitcoinや$COREも追随する可能性が高まります。Coreのエコシステムは拡大しており、ステーキングされたBitcoinが4,800以上、ユニークアドレスが1,900万を超え、スケーラビリティを示すパートナーシップも進行中です。

なぜミームトークン愛好家やその他の参加者に関係するのか

Meme Insiderはミーム系やバイラルな暗号コンテンツを扱うメディアですが、このようなETPの革新はミームトークン領域にも波及する可能性があります。Coreのようなチェーン上のミームプロジェクトが似たような商品を通じてstaking利回りを提供できるようになれば、コミュニティ主導のトークンに実需が生まれるかもしれません。現時点では、今回の動きはBitcoinのセキュリティとDeFi的な利回りを融合させる上で$COREを重要なプレイヤーに位置付け、機関マネーの呼び込みや市場の安定化につながる可能性を示しています。

ブロックチェーン技術に興味があるなら、Core DAOの動向を注視してください。このETPは単なる商品以上の意味を持ち、伝統的な金融と分散型の特典を融合させるという暗号資産の成熟を示すシグナルです。次に来る大きな流れは、staking ETFがあなたのポートフォリオをさらに加速させることかもしれません。

詳細は元記事（BSC News）を参照してください。