もしあなたがDeFiやミームトークンの世界に深く入り込んでいるなら、Token Terminalが最近発信したAaveのGHOステーブルコインに関する話題を目にしているはずです。彼らのツイートは興味深い比較を示しています：Robinhoodには年間継続収益（ARR）でそれぞれ$100Mを超える事業ラインが11本ある一方、Aaveのコアレンド事業は過去1年で約$140Mを記録しました。大きな疑問はこうです—GHOは次に$100MのARRラインを突破するAaveのプロダクトになり得るのでしょうか？

GHOとは何か、そしてAaveのエコシステム内での位置付け

初めての方のために説明すると、Aaveは暗号空間の主要な分散型レンディングプロトコルの一つで、仲介者なしに資産の貸借を可能にします。GHOはAaveが発行する過剰担保型のステーブルコインで、米ドルにペッグされています。従来のステーブルコインとは異なり、GHOはAaveプラットフォーム上で担保を入れることによって発行され、ユーザーは預けた資産で利息を得ながらGHOを借りることができます。この仕組みは安定性を提供するだけでなく、借入に対する利息手数料を通じて収益を生み出します。

Token Terminalはクリプトのファンダメンタルズを追う代表的なプラットフォームで、最近GHOをトークン化資産のダッシュボードに追加しました。トークン化資産、つまりreal-world assets（RWAs）は、ステーブルコイン、ファンド、株式のような伝統的金融商品をブロックチェーン上で表現したものです。この追加により、実世界の価値がどのようにブロックチェーン上へ移行しているかがより明確になります。現時点でのGHOの時価総額は約$342.8Mです。

GHOの収益ポテンシャル

Aaveのコアレンディング事業は、過去12か月で$140Mという数字でその実力を示しました。しかしGHOは別個のプロダクトとして、大きな成長余地を持っています。最近のデータでは、Aaveは2025年第3四半期だけでGHOローンから過去最高の$4Mの利息収入を得ており、採用が進んでいることを示唆しています。スケールアップすれば、専門家は「ミントされたGHOの1ドルごとに、Aaveのメインプラットフォーム上で$10の借入に相当する収益が生まれる」と示唆しています。

Aaveの創設者であるStani Kulechovもそのツイートに「Yep」と反応し、上層部からの楽観的な見解を示しました。他の返信ではHorizonのような競合の話題も出ましたが、コンセンサスはGHOの潜在力に傾いており、特にAaveがチェーン間でのユーティリティ拡大を計画している点が追い風になっています。

ミームトークン愛好家にとっての重要性

ここで、「ステーブルコインがどうしてミームトークンの世界で重要なのか？」と思うかもしれません。GHOのようなステーブルコインはDeFi流動性の基盤であり、ボラティリティの高い資産を取引する際に法定通貨に頻繁に変換することなく取引を容易にします。ミームトークンのトレーダーにとっては、担保に対してGHOを借りてポジションをレバレッジしたり、流動性プール内で安定したベース通貨として使ったりすることが可能です。ミーム市場が活発化するほど、GHOのようなツールは取引効率を高め、スリッページを減らし、結果的にエコシステム全体を後押しする可能性があります。

GHOのEthereum上での取引量は2025年第3四半期に$100億を超え、前四半期比で100%の増加を記録しました—これが採用の加速を明確に示しています。もしGHOが$100MのARRを達成すれば、Aave全体の収益を戦略的目標どおりに10倍にするような追い風になるかもしれません。

今後の注目点

ブロックチェーン関係者としては、こうした動向を注視することが先を行く鍵です。構築、投資、あるいは単にミームを取引しているにせよ、GHOの軌跡はより広範なDeFiトレンドに影響を与える可能性があります。詳しくはAaveの公式GHOページをご覧いただくか、進捗をリアルタイムで追いたい場合はToken Terminalの指標をチェックしてください。

あなたはどう思いますか—GHOは$100MのARRをクリアするでしょうか？下のコメントであなたの考えを共有してください！