暗号通貨とブロックチェーンの絶え間なく変化する世界では、時に予想外の規制が大きな波紋を呼ぶことがあります。暗号愛好家のHitesh Malviya（@hmalviya9）による最近のツイートがまさにその議論を引き起こしました。彼は、インドの現金入金型オンラインゲーム禁止が、ユーザーをミームトークン、perpetual futures（しばしばperpsと呼ばれる）、prediction marketsといったハイパースペキュレーティブな暗号市場へ直接流れ込ませると予測しています。これは、大手インド決済アプリPaytmでキャッシュバックやプロモを悪用していた「Paytm looters」が規制強化後に暗号のairdrop farmingに移行した例と比較する大胆な見立てです。

まずはその禁止自体から順を追って見ていきましょう。2025年8月21日、インドのLok Sabhaは「Promotion and Regulation of Online Gaming Bill, 2025」を可決し、実質的に実弾（現金）を伴うゲームを違法化しました。これにはファンタジースポーツアプリから、現金を入金してプレイし賞金を得るタイプのオンラインカードゲームまで含まれます。政府は依存症、損失に関連する自殺、広範な詐欺といった懸念を理由に挙げました。これらのゲームを広告・助長するプラットフォームは罰則の対象となり、関連する金融取引も禁止されます。法案の詳細は公式プレスリリースをご覧ください: official press release。

では、なぜこれがミームトークンに影響するのでしょうか？DogecoinやSolanaやEthereum上の新しいトークンのようなミームコインは、投機、コミュニティの盛り上がり、そして短期的な急騰（または暴落）のスリルによって成り立っています。基本的にインターネットミームに触発されたデジタル資産であり、市場が付与する以外の本質的価値はほとんどない場合が多いです。もし賭け金をかけることに慣れたゲーマーたちが従来の場を遮断されると、同じアドレナリンを別の場所で求める可能性があります。そこに暗号が出てくるわけです：ウォレットさえあれば誰でも参加できる、国境を越え24時間稼働する市場です。

Hiteshの「Paytm looters」への比較は的を射ています。かつてPaytmユーザーは複数アカウントを作ってキャッシュバックや報酬を収集していました。規制が強化されると、多くは暗号のairdrop（無料トークン配布）に軸足を移しました。エアドロップファーミングはウォレットを用意し、タスクをこなし、価値ある配布を期待する行為で、ゲームの周回と似た性質を持ちます。参入障壁は低く、リターンの可能性は高く、同じリスク耐性のある層に刺さるわけです。

暗号投機への潜在的なシフト

現金を投入して勝利を目指していた何千人ものインド人ゲーマーが代替手段を探索し始めると想像してみてください。perpetual futures、またはperpsは満期日がなく、レバレッジによって利益（と損失）を増幅できるため、トレーダーが資産価格に賭ける手段を提供します。BinanceやBybitのようなプラットフォームはこれを提供しており、インドでもクリプトのグレーな立場にもかかわらず人気があります。

次に、Polymarketのようなprediction marketsがあり、ユーザーは選挙からスポーツの結果まで現実世界の出来事に賭けます。ブロックチェーンによる透明性と分散性を武器に「予測」として再ブランディングされたギャンブルです。ゲーム禁止により、これらのプラットフォームにもベッティング欲求を満たすユーザーが流れ込む可能性があります。

しかし、最大の興奮とリスクはミームトークンにあります。これらは単なるコインではなく文化現象です。バイラルなミームがトークンの価値を一晩で急騰させ、小さな投資を一夜にして富（あるいは灰）に変えることがあります。代替の場を求めるゲーマーにとって魅力は明白です：一部のオンラインゲームと同じく、スキルはそれほど要らず、タイミングと盛り上がりが重要です。ただし危険も大きく、ミームコインは非常にボラタイルで、開発者がプロジェクトを放棄するrug pullのような詐欺が頻発します。

ブロックチェーン実務者にとっての意味

もしHiteshの予測が当たれば、インドにおける暗号エコシステムへの参加が急増する可能性があります。これによりウォレットやDeFiプロトコルの採用が加速し、手数料を抑えるためのlayer-2ソリューションの需要も高まるかもしれません。ミームトークンのクリエイターにとっては、投機を求める新たなオーディエンスにリーチする好機です。しかし規制当局が黙っているとは限りません。暗号活動の増加は、インドがデジタル資産を規制しようとする取り組みのさらなる注目を招く恐れがあります。

一方で、このシフトはイノベーションを促進する可能性もあります。立ち行かなくなったゲーマーたちは、ブロックチェーンゲームに新鮮なアイデアを持ち込むかもしれません。現金ベースの禁止に抵触しないネイティブな暗号を用いたplay-to-earnモデルなどが考えられます。Axie Infinityのようなプロジェクトは、ゲームと暗号の融合が可能であることを示しましたが、それ自体も課題に直面しています。

投機のまとめ

Hiteshのツイートは単なる憶測以上のものであり、人間の行動がいかに市場を動かすかを思い起こさせます。ひとつの扉が閉じられれば——今回で言えば現金ベースのゲーム——別の扉が開きます。それはミームコインのような予想外の場所かもしれませんし、より活気ある暗号コミュニティの形成につながるかもしれません。時間が経てばわかるでしょう。ミームトークンの分野にいるなら、インドの動向に注目しておいて損はありません。次の大きな触媒になる可能性があります。

この議論を呼んだ元のツイートはこちらです: Hitesh's post on X。あなたはどう思いますか—禁止がミーム市場を加速させると思いますか、それとも尻すぼみになるでしょうか？コメントで意見を共有してください！