急速に動く暗号資産の世界では、市場の変動が数分で財産を吹き飛ばすことがあります。Seb MontgomeryがXに投稿した最近の内容は、その激しさを如実に示しています：たった1時間で合計$931万（$931.61M）を超える清算が発生し、longsが$909.97M、shortsが$21.644Mを占めました。かつては稀だったこの種の動きが、現在では驚くほど頻繁になっています。

清算は、トレーダーが価格変動に対して賭けを増幅するために資金を借りる（いわゆるleverage）ときに発生します。市場が逆方向に動くと、さらなる損失を防ぐためにポジションが自動的に決済され、その結果として売りの連鎖が起きて価格をさらに押し下げることがよくあります。Montgomeryは、「10/10 event」の前（主要な市場の節目、あるいは特定の暗号事件への言及かもしれません）には、1日でほぼ10億ドルの清算を見ることは珍しかったと指摘しています。

参考までに、2020年のCOVID-19による市場クラッシュでは、イベント期間中の総清算額が約$1.2Bに達しました。FTXの崩壊（2022年末）では約$1.6Bが観測されました。現在に至っては、わずか60分で10億ドル規模のワイプアウトが起きています。Montgomeryが投稿で率直に助言しているように、「you need to stop playing with leverage（leverageで遊ぶのはやめるべきだ）」ということです。

暗号取引におけるLeverageの危険性

Leverageは短期的に利益を拡大するように見えますが、特に予測不可能な市場では諸刃の剣です。meme tokensのように、ソーシャルメディアの盛り上がりやホエールの動きだけで価格が急騰・急落する銘柄では、借入資金を使うとリスクが何倍にもなります。小さな下落がmargin callを引き起こし、損失を確定させるために不本意な売却を強いられ、回復の機会を逃すことになりかねません。

この構図は何度も繰り返し見られます。インターネットトレンドに触発されたミームコインは、10倍のリターンを追い求める投機筋を引き寄せますが、ボラティリティの高さは大規模なrektの瞬間を生みます。CoinglassやDefiLlamaといったプラットフォームのデータは、これらのスパイクを頻繁に示しており、過度にレバレッジされたポジションが市場の不安定化を助長していることを浮き彫りにしています。

歴史的比較とそこから得られる教訓

振り返ると、COVIDの暴落は資産全体でのパニック売りが引き金となり、暗号も例外ではありませんでした。ビットコインは数日で50％以上下落し、レバレッジポジションが大量に清算されました。FTXの破綻は不正や運営の失敗が絡んだとされ、その波及で数十億ドルが消えました。

今日の1時間単位での10億ドル規模の清算は、市場が成長した一方でリスク志向も高まっていることを示唆しています。使いやすいアプリを通じて参入する個人投資家が増え、取引所が高いleverage（中には100xに達するものも）を提供する状況では、行動が変わらない限りこうした事象は当たり前になり得ます。

meme token取引で安全を保つためのヒント

meme tokensやより広い暗号市場に触れるなら、借入を伴わないスポット取引（買って保有する）を検討してください。ポートフォリオを分散し、ストップロスを賢く設定し、失っても生活に支障が出ない範囲以上を投資しないでください。DuneやNansenのようなオンチェーン解析ツールは、清算波になる前のトレンドを察知する助けになります。

Montgomeryの警告は、ブロックチェーンの分散化とイノベーションを謳う空間において、個人の責任が重要であることを改めて思い出させてくれます。基本に忠実であれば、こうした荒波をよりうまく乗り切れるはずです。

meme tokenのトレンドや暗号ニュースの詳細は、当サイトのナレッジベースMeme Insiderをご覧ください。