Meme Insider
もし暗号資産の世界を注視しているなら、物事が速く動くことは既にご存知でしょう。今週のCrypto.comによるCrypto Market Pulseでは、投資家やトレーダーに影響を与えそうないくつかの重要な変化が示されています。まずは、デジタル資産トレジャリー（DAT）企業の純資産価値（NAV）プレミアムの大きな是正から、わかりやすく見ていきましょう。
NAVプレミアムの是正を理解する
DAT企業とは、企業のトレジャリーにBitcoinやEthereumなどの暗号資産を多額に保有している企業のことを指します。NAVプレミアム（またはディスカウント）は、企業の時価総額が保有する暗号資産の価値と比べてどれだけ上振れ（プレミアム）または下振れ（ディスカウント）しているかを示す比率です。プレミアムはしばしば期待や過熱感によって株価が資産価値を上回るときに生じ、ディスカウントはその逆です。
上のチャートは、Crypto.comの週次アップデートからのもので、これらのプレミアムがピークから急速に低下していることがわかります。言及されている企業を簡単に見てみましょう。
MicroStrategy (MSTR, ラベルは Strategy): 比率は5月頃の約2.1から、2025年10月18日時点で1.2に下落しました。MicroStrategyはMichael Saylor率いる大規模なBitcoin保有で有名で、この是正は同社の評価を実際の暗号資産準備に近づけます。
Metaplanet (MTPLF): 日本企業で、2月の9.9という非常に高いプレミアムから10月中旬には0.9のディスカウントまで落ち込み、最も劇的な下落を記録しました。「日本のMicroStrategy」と呼ばれることもあり、積極的にBitcoinを積み上げています。
Bitmine (BMNR): Ethereumに注力する同社の比率は、8月の2.3から最近では1.3に低下しました。これはETHトレジャリーにも同様の動きがあることを反映しています。
なぜ是正が起きたのか？ レポートによれば、年初の過剰評価、より広範な経済要因、そして規制の注目度の高まりが影響している可能性があります。例えば、SECやFINRAがDATの取引パターンを調査していることは、投資家の熱気を冷ます要因になり得ます。
より大きなスケールで見ると、現在205社超の上場企業が合計で100万BTC以上を保有しており、これは約1,130億ドル相当で、Bitcoinの総供給量のほぼ5％に相当します。こうした企業による採用は暗号資産の正当性を高める一方で、これらの株価を暗号価格の変動に強く結びつけます。
Crypto.com Exchange と Talos の提携
よりポジティブなニュースとして、Crypto.comが機関向け暗号取引技術の大手プロバイダーであるTalosと統合しました。この動きは、大口プレイヤー向けの流動性と実行ツールを強化することを目的としています。適格な地域の機関投資家であれば、Crypto.com Exchange上でより優れた取引オプションを利用できるようになります。これはプロ向けの暗号取引をより効率的かつアクセスしやすくする一歩であり、取引量の多い取引で成長するミームトークンを含む全体の市場流動性を間接的に押し上げる可能性があります。
Citi の暗号カストディ計画
大手銀行も暗号資産分野へ深く関与し始めています。Citiは2026年までに暗号カストディ（保管）サービスを展開する計画を発表しました。カストディサービスとは、クライアントのデジタル資産を安全に保管することを意味し、機関導入にとって重要な要素です。Citiのような伝統的金融の大手が関与することは、資産クラスとしての暗号への信頼が高まっているシグナルであり、市場の安定化やイノベーティブなプロジェクト（ミーム領域を含む）への門戸拡大につながる可能性があります。
市場全体の文脈と示唆
先週は価格面で厳しい展開でした：Bitcoinは5.7％下落、Ethereumは4.2％下落しました。米国のスポットBTC ETFでは12億ドルの純流出があり、前週の流入から大きく逆転。一方、ETH ETFは3.12億ドルの流出となりました。米国の貿易戦争に関する政治的発言や地域銀行のストレスなどが影響している可能性があります。
ミームトークンの愛好家にとって、これらのトレンドはより広範な暗号エコシステムの健康度を反映するため重要です。DAT企業が是正し、機関がインフラを整備する際、市場はより成熟し、ミームプロジェクトも堅実な土台の上で成長しやすくなります。これらの動きがボラティリティや採用にどう影響するかを注視してください。
このインサイトはCrypto.comのResearch & Insightsチームによるもので、クイックハイライトはオリジナルのツイートを参照、詳細はフルレポートでチェックできます。Meme Insiderでは、暗号ニュースがミームとブロックチェーン技術の世界にどう結びつくかについて、今後も分かりやすく解説していきます。
