変化の激しい暗号資産の世界では、価格が激しく上下し、トレンドは「すぐにバズる」よりも速く移り変わります。そんな中、投資家のKyle（@0xkyle__）がX（旧Twitter）で投げたスレッドが興味深い議論を呼んでいます。彼はRyan Watkins（@RyanWatkins_）の投稿を受けつつ、ミームコインやperpetual（永久先物）取引に煽られた短期志向の市場が、長期的な大きな機会を見逃させているかもしれない、と指摘しています。

簡単に要点を整理しましょう。Kyleは、現状の暗号市場、特にアルトコイン（ビットコインやイーサリアム以外の代替暗号通貨、あなたのお気に入りのメームトークンも含む）は「完璧に価格が織り込まれている」と主張しています。つまり、現在の評価は短期的に起こり得る良いニュースや期待をほとんど織り込んでおり、短期的な上振れサプライズの余地があまりない、ということです。分散型自律型トレジャリー（DAT）やETFのような価格に敏感でない大口買い手を除けば、多くのアルトはフェアレンジで取引され、明確な方向感なく20〜40%程度上下しているに過ぎません。

しかし肝心なのはここからです。市場が停滞している、あるいは妥当な評価に見える今日であっても、時間軸を延ばすと状況は一変します。Kyleは、10年スパンで見れば暗号の成長ポテンシャルは明白になると指摘します。たとえば彼は、分散型取引所プラットフォームのHyperliquidが現在は460億ドル相当かもしれないが、10年後には4,660億ドルに達する可能性がある、と述べています。これはメームトークン愛好家が夢見るような複利的成長であり、プロジェクトがジョークからDeFiやゲームでの実利用へと進化したときに現実味を帯びます。

Kyleは現状における戦略を三つのプレイに集約しています：

• Alts with DATs: 価格に関係なく買い支える自動化されたトレジャリーに支えられたトークンは、安定的な需要を提供する。
• Alts packaged for TradFi: BNB（Binance Coin）のように伝統的金融に訴求できるトークンは、機関マネーを引き寄せやすい。
• Flavor of the week: 新しいメームローンチ（彼はCARDS、PUMP、ASTERなどを挙げる）のような、その週だけの流行は短期間で資金を集めるがすぐに冷める。

このアプローチは過去6か月で機能してきており、Kyleは近いうちに変わるとは見ていません。人々は将来の成長を期待して暗号を買いますが、今誰も買っていないということは短期的な無関心や近い将来の拡大への疑念を示している可能性があります。だからこそ長期視点と整合させることが理にかなっている──日々のチャートにとらわれなければ、強気のシナリオを見つけやすくなるのです。

彼はまた@blknoiz06の別投稿にも頷きを示し、伝統的な投資家がより良いリスク調整後リターンのために株式を好む点や、ブロックチェーンを組み込んだ事業（いわゆるブロックチェーン対応株）が公開市場でプレミアムを得ている点などに同意しています。収益を生むプロジェクトは投資家に売りやすいため引き続き資金を集め続けています。そして「4年周期」の古典的な暗号サイクルも進化している可能性があり、「Trumpのような」-80%のドローダウンのようなリセットが起きても、以前のように容易にベアからブルへ predictableに戻るとは限らないかもしれません。

Kyleは巧妙な比喩を使います：暗号市場は一定量の水（資本）が入ったプールのようなものだ、と。水はある熱いセクターから別のセクターへと揺れ動くが、外部からの流入（ETFマネーのような）による追加がない限り総水位は変わらない。短期的な出来事、たとえば株式市場の下落は一時的に「プールを汚す」（彼の表現）ことがあり、物事を混乱させるが、ファンダメンタルズ自体は残る──というわけです。

メームトークンのファンにとって、このスレッドは次のバイラルコインを追いかけるのが楽しく、また利益を生むこともある一方で、本当のアドバンテージは忍耐にあることを思い出させてくれます。Ryanが言うようにメームコインは「giga-fried」された頭脳を持ち、皆がperps（レバレッジ取引向けの永久先物）を通じて短期的な勝ちを追いかけがちです。しかし、知識ベースを構築したりブロックチェーンの未来にポジショニングしたりしているのなら、長期で考えてください。生き残り規模を拡大したプロジェクトは、今日の妥当な評価を明日の大当たりに変えうるのです。

Kyleの投稿へのリプライも同様の感想を反映しています。あるユーザーはHyperliquidの現価格を2016年のビットコインに例え、長期目線を信じるなら割安だと指摘します。別のユーザーは、次の6〜12か月でDATやETF以外にどんな新たな資金流入が期待できるのか疑問を投げかけています。コミュニティがスーパ―サイクルの誇張からより成熟した、時間軸依存の市場へと変わるこのシフトに戸惑っていることは明らかです。

Meme Insiderでは、こうした示唆を解きほぐして、メームトークンや広範なブロックチェーントレンドを把握する手助けをしています。ベテラントレーダーでも、これから触れる初心者でも、視点を引いて見ることが次の大物を見抜くうえで決定的に違いを生むことを忘れないでください。