最近、X に投稿した crypto シンカー Hitesh.eth（@hmalviya9）は、進化する暗号ランドスケープについて辛辣な見解を示しました。彼は、暗号における最終的な安全網である stablecoins の裏にあるインフラを「終わりだ」と切り捨てるのはまったく愚かなことだと主張しています。代わりに、本当の勝負は収益を生むプロジェクトをどう正しく評価するか、そしてそのトークンがその価値を効果的に取り込めるかどうかを見極めることにあります。

Hitesh は、市場サイクルを動かすような大口投資家たちが、まさにそうした評価手法の詰めを行っていると指摘します。一方で一般の個人トレーダーにとっては、火がつくナラティブこそが重要であり、それがトークンを誇張された反射性へと駆り立てます――ファンダメンタルズではなくバイラルな話題で爆発する meme coins を想像してください。

しかしここで皆をざわつかせているひとひねりがあります：こうした機関投資家たちは従来型トークンよりも onchain equities に舵を切るかもしれない、という点です。onchain equities は本質的に現実世界の資産や企業の株式をブロックチェーン上でトークン化したもので、ボラティリティを伴わずにより明確な価値の取り込みを提供する可能性があります。