暗号の世界では、しばしば「クジラ」と呼ばれる大口プレイヤーが市場全体に波紋を広げます。最近、オンチェーン分析企業のLookonchainが、アドレスが0x3E38で始まるある大口の大きな動きを報告しました。この主体は過去2日間で700.2 Wrapped Bitcoin（WBTC）、約5,995万ドル相当をBinanceへの入金に直接投げ売りしました。衝撃的なのは、その取引で約2,168万ドルもの損失を計上したことです。

初めての方のために説明すると、WBTCはBitcoinをEthereumブロックチェーン上で利用できるようにラップしたトークンです。これによりBTC保有者はEthereumエコシステムを離れずにDeFiアプリを利用できます。このクジラは5月12日から7月24日の間に同じ量、合計700.2 WBTCを約8,164万ドルで買い集めていました。平均買付価格は1 WBTCあたり約116,593ドルです。しかし、最近のBitcoin価格の下落で耐え切れず、損切りを決断したようです。

取引ログを見ると、蓄積フェーズではBinanceのホットウォレットからこのアドレスへの一連の送金があり、その後最近になってBinanceへ戻す形の売却が行われているのが確認できます。何百万ドル単位の「熱いじゃがいも」を回しているハイステークスのゲームを見ているようです。

チャートは視覚的に事態を物語っています：買いはBitcoinが約116kに達していた頃に集中し、売りはBTCが約84kまで下落したときに発生しています。痛いですね。Lookonchainは価格下落がこの決断を強いたと示唆しており、これが「capitulation（降伏）」、つまり下落局面で保有者が損失を出して売る現象で、しばしば市場の底を示すサインになると説明しています。

では、なぜミームトークンの愛好家にとってこれが重要なのでしょうか？ミームコインは市場心理とボラティリティに大きく依存します。Bitcoinが打撃を受けると、しばしばアルトコインやミームも巻き添えを食い、パニック売りが起きますが、同時に大胆な買い手にとっては絶好の買い場となります。このクジラの売りは、弱い手が退く（shakeout）より大きな振り落としの一部であり、結果的に反発の道を開く可能性があります。元のツイートへのコミュニティ反応（https://x.com/lookonchain/status/1992247802530046151）は同情から憶測まで様々で、ある人は底打ちシグナルと見なし、別の人は小売保有者がバッグを握り続けることを揶揄しています。

ある返信はこう皮肉りました。「クジラは2100万ドルの損失を出したのに、小売はまだトップで買った200ドルのポジションを‘これで大丈夫’みたいに持ってる」。他の人は動機を疑問視し、本当に強制売却だったのか問いかけています。そして強気の見方としては、「パニック売りは尽きた。スマートマネーは静かに買っている。次の動きは上だ」という意見もありました。

ミームトークンに参入するなら、こうしたオンチェーンデータに注目しておきましょう。Arkham Intelligenceのツール（https://intel.arkm.com/explorer/address/0x3E3868F5e6Fd1B2C2B91b234436b46c0a5B1140C）などはこうした動きをリアルタイムで追跡するのに役立ちます。暗号の世界では知識が力であり、クジラの振る舞いを理解することが次の大きなポンプを見抜く手助けになるかもしれません。

Meme Insiderでは、主要な市場の動きがあなたのお気に入りのミームにどう影響するかをさらに分解してお届けします。あなたはどう考えますか—底打ちでしょうか、それともさらに痛みが続くでしょうか？