もし暗号空間を追っているなら、物事が常に変化していることに気づいているはずです。ある瞬間はあらゆるものがニッチなツールに分解され、次の瞬間にはまた一つにまとまっていく。これはまさにAllianceDAOの主要人物でありGood Game PodcastのホストでもあるImran Khanが最近のtweetで指摘した点です。Marc Andreessenの「技術市場はバンドリングとアンバンドリングを行き来する」という有名な考えを引き合いに、Khanは暗号が大きな転換点にあると主張しています。

簡単に分解してみましょう。​バンドリング（Bundling）​は、複数のサービスを一つの便利な提供物にまとめることです——スマートフォンがカメラ、音楽プレーヤー、ウェブブラウザを一体化しているのと同じようなイメージです。一方、​アンバンドリング（Unbundling）​はその逆で、特化したアプリやプラットフォームに分解して、それぞれが一つのことを非常にうまくこなす状態を指します。伝説的なベンチャーキャピタリストであるAndreessenは、この二つの力が常にテクノロジー分野で同時に存在し、周期的に入れ替わると指摘しました。

暗号の世界では、しばらくの間アンバンドリングの局面が続いてきました。中央集権的な取引所（BinanceやCoinbaseを思い浮かべてください）が支配していた時代から、on-chain finance—ブロックチェーン上で仲介者なしに取引が行われる仕組み—の台頭によって、特化型プラットフォームが雨後の筍のように増えました。例としては、レンディングのAave、ミームコインのローンチを容易にするPump.fun、Solana上でのトークンスワップを担うJupiter、人気のウォレットであるPhantom、永久先物取引のHyperliquid、予測市場のPolymarketなどが挙げられます。これらのツールはユーザーに必要な機能を選ばせ、エコシステムをよりモジュール化し、イノベーションを促しました。

しかしKhanによれば、それが変わりつつあるというのです。彼は我々がこのアンバンドリングの時代を抜け出し、限られた数のスタートアップが力を集中し支配する新たなバンドリングのフェーズに向かっていると考えています。取引、レンディング、ミームコイン作成、ベッティングなどを一箇所で提供する「スーパーアプリ」を想像してみてください。これによりユーザー体験が整理され、アプリ間を行き来する摩擦が減り、より主流の採用を引き寄せる可能性があります。

では、これがミームトークンにどう結びつくのでしょうか。ミームコインはハイプ、コミュニティ、素早いローンチによって成り立っています—Pump.funのようなプラットフォームは、Solana上でそれらを作成・取引することを信じられないほど簡単にしました。アンバンドリングの世界では、専門化されたツールが障壁を下げ、創造性に火をつけます。しかしバンドリングが進むと、大手プレイヤーがこれらの機能を取り込むのを目にするかもしれません。例えば、大手のウォレットや取引所がミームコインのローンチパッドを直接統合すれば、独立したプラットフォームが競争しにくくなる可能性があります。

この統合はミームトークン愛好家にとって諸刃の剣になり得ます。ポジティブな面としては、バンドルされたサービスがより多くの流動性とユーザーをもたらし、ムーンショットの可能性を後押しするかもしれません。しかし同時に、小規模チームからのイノベーションが減り、少数の巨大プレイヤーがより多くのコントロールを握ることになる恐れもあります。ブロックチェーンに携わる者として、このトレンドを注視することは極めて重要です—我々がどのように構築し、取引し、そしてミームを生み出すかを再形成する可能性があります。

Khanの洞察は興味深い返信も生みました。あるユーザーは、イノベーションが停滞した後に統合が起きることが多いと指摘し、ステーブルコイン、予測市場、トークン化は統合に向けて成熟している領域であると述べました。別のユーザーは初期のインターネットに例え、かつてはウェブサイトがコンテンツをまとめていたが今はアプリが同じことをしていると比較しました。ミーム領域でも、DeFiの魅力的でバイラルな要素をまとめた「スーパーアプリ」が現れる可能性がある、という見方もあります。

ミームトークンに飛び込むなら、現時点ではPump.funのようなプラットフォームがホットスポットであり続けるでしょう。しかしバンドリングの波が高まる中、次に台頭するであろう統合勢を見極めることが次の大きな一手になるかもしれません。注目を続けてください—暗号のサイクルは速く動き、理解することが先を行く鍵です。