こんにちは、クリプト愛好家のみなさん！もしブロックチェーン界の動向を追っているなら、Changpeng Zhao、通称CZ（元BinanceのCEO）が再び注目を集めているのをご存知でしょう。表舞台を退いた後、彼は大胆な新プロジェクトに関わっています：Aster DEXです。この分散型取引所（DEX）は、perpetual（永久先物）取引で大手の一角であるHyperliquidに真っ向から挑む構えです。以下は、興味深いXのスレッドを元にした解説です。

起源：ApolloXからAstherusへ

Asterは一夜にして現れたわけではありません。その起源は2021年のApolloXに遡ります。ApolloXは、CEXのスピードとDeFiの安全性を融合しようとしたperpetual DEXでした。用語に不慣れな方へ：DEXは仲介者なしでウォレットから直接暗号資産を取引できるプラットフォームで、perpetual取引は満期日なしで価格変動に賭けられる仕組みです。

ApolloXはBNB Chain（Binanceのブロックチェーン）エコシステム内で成長し、信頼できるプロダクトとなりましたが、大手とは競争が難しかった。2024年に進むと、Astherusが登場しました。このプロジェクトはイールドファーミング（crypto保有で報酬を得ること）、ステーブルコイン（例：USDT、$1を目指す通貨）、およびCeDeFi製品（中央集権と分散を混ぜ合わせ、大口機関資金を高リターンかつ十分なセキュリティで呼び込む手法）に注力しました。

両プロジェクトに共通していたのは、Binanceとの強い結びつきでした。

合併とCZの影響力

2024年末までに、ApolloXとAstherusは合併を発表しました。ApolloXは強力な取引エンジンとユーザーベースをもたらし、Astherusは革新的なプロダクトと資本流入を加えました。舞台裏にはYZi Labsがあり、これは本質的にBinance Labsのリブランディングされた一部と見なされています。そしてCZ本人がメンターとして関わり、戦略形成に影響を与えました。

この融合がより大きなものの前段階を整えました。2025年3月31日、Aster DEXはマルチチェーンの取引所として正式ローンチしました—複数のブロックチェーンにまたがって動作します。提供される取引モードは二つです：

• Simple Mode：初心者向けでワンクリック取引が可能、最大1001xのleverage（レバレッジにより借入で損益が増幅されます）。
• Pro Mode：経験者向けでフルのorder book、戦略を隠せるhidden orders、超低手数料を備えます。

この時点で、DEXが本当に大手に対抗できる可能性があると感じられました。

$ASTERトークンのローンチと爆発的成長

真の盛り上がりは2025年9月17日の$ASTERトークンローンチで始まりました。7.04億枚以上のトークンがエアドロップ（初期ユーザーやコミュニティメンバーに無料配布）され、採用を促進しました。結果は驚異的でした：

• わずか4日で価格が600%上昇。
• プラットフォームにロックされた資産総額（TVL）が9.01億ドルに到達。
• 33万人の新規ユーザーが参加。

CZの支持がこれをさらに増幅させました。彼はX上でAsterを公に称賛し、Binance本体以外でBSC-USDTの最大保有者になったと指摘しました。これは彼がBNB以外のトークンを大々的に支持した初の大きな事例であり、彼の深い関与を示しています。

Hyperliquidとのライバル関係

もちろん、ライバル抜きに話は成立しません。Hyperliquidはperpetual DEX分野を支配してきました：

• 日次取引高89億ドル。
• オープンインタレスト（未決済契約の総額）152億ドル。
• ガス代ゼロ（トランザクションコストなし）と瞬時の取引確定。

Asterはより高いleverageオプションと深い流動性プールで対抗しますが、規模とスピードの面では依然としてHyperliquidがリードしています。仮想通貨コミュニティではAsterを「Hyperliquidキラー」と呼ぶ声もあります。CZにとって、これは単なる別のDEXではなく、中央集権型プラットフォーム（Binanceなど）がDeFiに奪われた地盤を取り戻すための戦略的な動きでもあります。

Asterが直面する課題

Asterは技術、支援、説得力のあるストーリーを持っていますが、リスクも存在します。主な課題は以下の通りです：

• Token Concentration：$ASTERの大部分が数匹のホエール（大口投資家）に集中している可能性があり、価格操作につながる恐れがある。
• 激しい競争：Hyperliquidは黙ってはいませんし、他のDEXも革新を続けている。
• 規制の監視強化：CZの経歴やBinanceの過去の問題から、規制当局が注視する可能性がある。

AsterがHyperliquidの王座を奪うか？ハイリスクな賭けですが、DeFi界は注目しています。

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